האם לנטוש את האפיקים הסולידיים ולעבור לדולר?

השתוללות הדולר בשבוע האחרון הבהילה את המשקיעים בקרנות השקליות, בייחוד את אלה שחשבו כי באפיק השקעה זה אין כל סיכון לתנודתיות. אחרי תקופה של מספר שבועות בהם נסקו התשואות על אגרות-חוב לטווח ארוך (שחר) לשיא של כ-7.4% לשנה, נרשמו לפתע פדיונות בהיקפים של מאות מיליוני שקלים ביום מהקרנות השקליות, בעיקר הארוכות, והדולר, כמובן, המשיך במסעו כלפי מעלה.

המשקיעים למדו בשבועות האחרונים על בשרם כי גם הקרנות הסולידיות יכולות לרשום תנודות יומיות גדולות כמו מניה קלילה. ביולי חלקם אף הפסידו 1% או יותר - וזה הרבה. המשקיע הסולידי, שבסך הכל רצה להפקיד 100 אלף שקל, להרוויח קצת ולחזור הביתה עם הכסף בשלום, מוצא את עצמו מבולבל.

קודם כל, לגבי הדולר: הוא ממשיך להתחזק באיטיות ובעקביות כלפי מעלה, ובבנקים מעריכים כי הוא יגיע לרמה של 4.25 שקל בסוף השנה, ולא צפויה פריצה היסטרית כלפי מעלה. בינתיים, כדאי לקחת אוויר ולא לרוץ ולהעביר את ההשקעות לדולר, למרות שכדאי שתמיד יהיה מרכיב דולרי של כ-10% בתיק ההשקעות.

מנהלת אגף השקעות בבנק לאומי, רבקה אליסקו, מנסה לתת נקודות למחשבה שיעזרו לקבל החלטות. חשוב לזכור שהשוק מאוד תנודתי, ולקחת זאת בחשבון.

מי שכבר מחזיק בקרנות שקליות ארוכות - מה כדאי לו לעשות?

למי שיש אורך נשימה, רמת התשואות של 7% באגח שחר, למרות התנודות, כדאית להשקעה. אליסקו מציינת, כי מתחילת השנה עד כה נתנו הקרנות הארוכות תשואה ריאלית של כ-3.3%, שהיא גבוהה בכ-7.0% מהתשואה בקרנות השקליות הקצרות. לדבריה, חלק מהמשקיעים רוצים השקעה לטווח ארוך, ולמי שאינו

רוצה תנודתיות יש אפשרות להשקיע בתוכניות חיסכון שמשלמות ריבית ריאלית של כ-4.25% לשנה.

מה יעשה מי שמעוניין בהשקעה בשקלים לטווח קצר?

לדברי אליסקו, עומדות בפניו שלוש אפשרויות: פיקדון שקלי קצר, שנותן למשקיע ביטחון לגבי הסכום

המדויק שיקבל בעתיד; רכישת מק"מ (מלווה קצר מועד), המעניק תשואה של כ-6%-5.8% לשנה, שמשמעותם כ-2% ריאלית בחצי השנה הקרובה והאפשרות האחרונה - קרנות שקליות קצרות, הנחלקות לשני סוגים: רגילות ומוגנות. קרן מוגנת מבטיחה תשואה קבועה למועד מסוים. לדוגמה: קרן פיא כספים מוגנת מבטיחה ל-מי שישאר עד ה-31 באוקטובר 2001 תשואה מובטחת של 4.7% ברמה שנתית. בקרן מסוג זה, שקיימת בכל בנק בשמות שונים, החוסך יכול לצאת במועד של הבטחת התשואה, או בכל רגע אחר, בלי הבטחת תשואה.

מה יעשה מי שמשתחרר לו פיקדון שקלי של 100 אלף שקל, מה עדיף ריבית קבועה או משתנה?

ההפרשים אינם גדולים: אפשר להפקיד בפיקדון בריבית קבועה ולקבל כ-5% לשנה, או בריבית משתנה צמודה לפריים (הריבית הבסיסית במשק, העומדת כיום על7.8%) ולקבל כ-5.3% לשנה. למי שמעריך כי הריבית במשק לא תרד בחצי השנה הקרובה ואולי אף תעלה, עדיף פיקדון בריבית משתנה. אם מעריכים כי הריבית במשק תרד במהלך התקופה יש עדיפות לריבית קבועה.

איך משפיעה העלייה של הדולר על האפיקים הסולידיים?

לדברי אליסקו, אם הדולר ימשיך לעלות האינפלציה תעלה, וצפוי שגם הריבית במשק תעלה. תוכנית חיסכון היא אחת הדרכים להתגונן מפני עליית האינפלציה, כי היא צמודה למדד. למתלבטים יש פיקדון ברירה, שמשלם לחוסך את הגבוהה מבין כמה אפשרויות - לדוגמה פיקדון שמשלם ריבית קבועה של כ-4.85% לשנה או ריבית משתנה של כ-5.5% לשנה.