הריבית יורדת, מה זה יעשה למניות שלי?
להורדת הריבית במשק, כפי שקורה בחודשים האחרונים, יש השפעה חיובית לא רק על מצב ההלוואות שלקחנו, אלא גם על שוק ההון. בעיקרון, כשהריבית יורדת משתפר מצבן של החברות ושערי המניות שלהן אמורים לעלות. איך זה קורה ומהם הגורמים שמקשרים בין שער הריבית לשערי המניות
לגובה הריבית במשק, שנקבע באופן בלעדי ע"י נגיד בנק ישראל, יש השפעה על כל אחד מאיתנו. הורדת הריבית תשפיע בדרך כלל בצורה חיובית על שוק ההון, מכמה סיבות.
כשהריבית במשק יורדת, אזי גם הריבית שהבנקים מציעים לנו תמורת החסכונות שלנו יורדת בהתאם. במצב כזה, האלטרנטיבה שמציע שוק המניות נתפסת כאטרקטיבית יותר, ויותר אנשים מוכנים לקחת יותר סיכונים, כדי לקבל תשואה גבוהה יותר.
הסיבה השניה היא שירידת הריבית מעלה את השווי הנוכחי של החברות הנסחרות בבורסה. השווי הנוכחי חושב על בסיס ריבית מסוימת, ולכן כשהריבית יורדת ערך המניה עולה.
פחות הוצאות מימון
ירידת הריבית תורמת גם למצבן הכלכלי של חברות ועסקים. ככל שהריבית במשק נמוכה יותר, חברות תשלמנה פחות כסף עבור הלוואות שלקחו, וכתוצאה מכך הוצאות המימון שלהן יורדות. במקביל, באותן עלויות מימון, חברות יכולות עכשיו גם ללוות יותר כסף וכך למנף את הפעילות שלהן.
ריבית נמוכה גם גורמת ליותר אנשים להעדיף להוציא את הכסף שלהם על קניית מוצרים, מאשר להשאיר אותו בחיסכון שיעניק להם תשואות נמוכות. מובן שככל שהצריכה במשק עולה, כך גם עולות המכירות של החברות, ובטווח הארוך תהיה לזה השפעה על שווי השוק שלהן.
אבל לא רק חברות מרוויחות מירידת הריבית. אם יש לכם אוברדראפט אתם תשלמו עליו פחות, וכך גם אם יש לכם משכנתא במסלול צמוד לפריים או בריבית משתנה.
גם בשוק הסולידי
ריבית נמוכה היא חדשה טובה גם למי שרוצה להשקיע בשוק אגרות החוב, ולא במניות. ההסבר לכך הוא שכאשר הריבית יורדת, התשואות הפנימיות של האג"חים יורדות, מחירן עולה וכתוצאה מכך ניתן ליהנות מרווחי הון.
מצד שני, כשהריבית עולה המצב כמובן מתהפך. תשואות האג"ח עולות, המחירים יורדים וכתוצאה מכך נגרמים הפסדי הון.
העלאת הריבית גם מייקרת את האוברדראפט, גורמת לציבור לחסוך יותר ולהוציא פחות על צריכת מוצרים. בסופו של דבר הכנסות החברות נפגעות, שווי השוק שלהן יורד וזה מוביל גם לירידות בשוק המניות.
בכל מקרה הורדת או עליית הריבית היא לרוב תהליך הדרגתי שנמשך על פני מספר חודשים, כך שניתן בהחלט להיערך בהתאם ולשקול מראש את כל החלופות.
