סיטיגרופ על טבע: "החברה הגנרית המועדפת באירופה"

"טבע היא החברה הגנרית המועדפת מבחינתו באירופה בשנים 2007-2008". כך פותחים האנליסטים בסיטיגרופ את המלצתם למניית טבע. האנליסטים מותירים את המלצת ה"קנייה" ואת מחיר היעד למניה על 46 דולר, לעומת 35 דולר - מחיר המנייה כיום.

בבנק ההשקעות, מעריכים כי הרווחיות, צפויה לרשום שיפור מהותי בעקבות הסינרגיה עם איווקס שתסתכם בחיסכון של 495 מיליון דולר עד שנת 2009, לעומת חיסכון סינרגטי של 250 מיליון דולר תוך שלוש שנים עליו דיווחה החברה.

סיבה נוספת לאופטימיות בסיטיגרופ, מיוחסת לגידול במכירת המשאפים הצפוי ב-2007. לאחר עליה של 75% במכירות  המשאפים בדצמבר, צופים בבנק ההשקעות גידול כולל של 390% במכירות ב-2007 לרמה של 270 מיליון דולר, בהשוואה למכירות של 55 מיליון דולר בלבד בשנת 2006.

יש גם סיכונים

לצד השיפור ברווחיות, מציינים בבית ההשקעות שני גורמי הסיכון. ראשית, מעריכים בסיטיגרופ, כי רכישה של חברה בקנה מידה גדול, תוביל לסנטימנט שלילי למניה, שכן המשקיעים עשויים לפרש זאת כרכישה לצורך גידול, מה משקרין על הקושי של החברה לצמוח.

גורם סיכון נוסף שמציינים בסיטיגרופ, מיוחס לתחזית השנתית שתספק טבע עם פרסום הדוחות לרבעון הרביעי של 2007. בבית ההשקעות, סבורים, כי פרסום תחזית רווח למניה לשנת 2007 נמוכה מממוצעי תחזיות האנליסטים העומד על 2.17 דולר למניה, תתפרש בקרב המשקיעים כאכזבה.   

באשר לתרופת הדגל של טבע - הקופקסון, מציינים בסיטיגרופ, כי התרופה המדוברת מתקרבת לסוף מחזור החיים שלה ולפיכך עשויה להחריף התחרות מול החברות הגנריות האחרות התעשיה.