WR המברכט: מחיר יעד למניית טבע - 50 דולר

"המשקיעים מבינים שהמגמות של עלייה בשימוש בתרופות גנריות, פוטנציאל לשינויים חוקתיים, אילוצי תקציב וגלובליזציה - הן מנועי צמיחה עבור המודל העסקי של טבע. המנייה צריכה להיסחר במכפיל גבוה מזה של חברות דומות בתחום, כפי שהיה במשך שנים". כך אומרים בבית ההשקעות WR המברכט במסגרת סקירתם על מניית טבע.

בבית ההשקעות משאירים את המלצת ה"קניה" למניה עם מחיר יעד של 50 דולר, הגבוה ב-43% ממחיר הסגירה בסוף השבוע בניו יורק. זאת, בהתבסס על מכפיל 19 בהתאם להערכתם לרווח של 2.25 דולר למניה ב-2008.

עם זאת, לקראת פרסום דו"חות הרבעון הרביעי שילווה בתחזית ל-2007, צופים בבית ההשקעות צמיחה אפסית או שלילית ב-2007 עם ירידה של 50% ברווח הנקי לעומת 2006. זאת, לאחר צמיחה של 20% במהלך השנתיים האחרונות.

בבית השקעות מנמיכים את תחזית הרווח השנתית ל-2007 לחברה ב-11%, לרווח של 2.2 דולר למניה. באשר לתחזית ההכנסות, צופים בבית ההשקעות הכנסות של 9 מיליארד דולר, ירידה של 3% לעומת התחזית הקודמת.

באשר ל-2008, מעריכים בבית ההשקעות כי ההכנסות יסתכמו ב-10.1 מיליארד דולר ורווח של 2.55 דולר למניה, בהשוואה להכנסות של 10.8 מיליארד דולר ורווח של 2.86 דולר למניה בעדכון ההמלצה הקודם.

בבית ההשקעות מציינים, כי ירידת קצב גידול המכירות לתרופות הזוקור והזולופט, צפוי לרדת לקצב נורמלי של 49.5% בשנים 2008-2007. עם זאת, מציינים האנליסטים בהמברכט, כי במהלך 2007 ניתן יהיה לבחון את ההשפעה המלאה של אייווקס ואת הסינרגיה בין החברות.