הדולר עולה ב-1.57% ומתקרב ל-4.2048 שקלים

השקל ממשיך הבוקר לאבד גובה כנגד הדולר והאירו. הדולר מתחזק היום ב-1.57% ונסחר סביב רמה של 4.2048 שקלים והאירו מטפס ב-0.90% ונסחר סביב רמה של 5.6311 שקלים.

במהלך המסחר השבוע פוחת השקל בשיעור חד ושערו היציג של הדולר טיפס ביום חמישי לרמה של 4.14 שקלים, לראשונה זה כחודשיים.

כלכלני ענף המחקר של בנק הפועלים סבורים כי הפיחות של השקל בשבועות האחרונים הינו תיקון טכני להתחזקותו, שכנראה הייתה חדה מדי. לפיכך מעריכים כלכלני הבנק, כי השקל צפוי לשוב ולהתחזק בתקופה הקרובה על רקע תמיכה מחודשת מזרם ההשקעות הזרות לישראל וכן בעקבות צפי להמשך נתונים חיוביים של הכלכלה הישראלית.

עם זאת, מציינים כלכלני הפועלים, כי רמות השפל ההיסטוריות בהן מצוי שער החליפין שקל-דולר, הסטת כספים של המשקיעים המקומיים לחו"ל יחד עם האפשרות להמשך יציאת כספים של משקיעים זרים מהארץ, צפויים להוות משקל נגד ולתמוך בדולר מול השקל.

ביחידת המחקר של בנק לאומי מעריכים כי התחזקותו המרשימה של הדולר שנרשמה בשבועיים האחרונים, צפויה להימשך אם כי בשיעור מתון יותר. זאת, על רקע המשך הגירעון במאזן התשלומים של ארה"ב בשילוב עם גיוון יתרות המטבע של הבנקים המרכזיים המובילים, העשויים להחליש את הדולר בעולם ולהשליך על המסחר שקל-דולר בארץ.

"רמת הסיכון בבורסה גבוהה"

בסיכום שבועי התאפיין המסחר בבורסה של תל אביב במגמה שלילית. מדד הנדל"ן 15 רשם את הירידות החדות ביותר מבין המדדים המובילים, שהסתכמו ב-4.3%, מדד הבנקים רשם ירידות מתונות של 0.65% ואילו מדד המעו"ף חתם את שבוע המסחר עם ירידה של 1.4%.

כלכלני בנק הפועלים מעריכים כי הגורמים החיוביים שהשפיעו על הבורסה בחודשים האחרונים עודם שרירים וקיימים, ובראשם: המשך השיפור במצב המשק; הצמיחה ברווחי החברות; מכפיל הרווח הנקי בתל אביב ירד לרמות נוחות של כ-14.5 - נמוך ממרבית השווקים בקבוצת ההשוואה; הריבית הנמוכה; המשך כניסת הכספים לשוק המניות בהעדר חלופות השקעה אטרקטיביות.

לצד אלה עומדים גם גורמי הסיכון, שהעיקריים שבהם: טלטלות שעלולות להרשם בשוקי העולם, כשגורם הסיכון העיקרי הינו השוק הסיני; זעזועים במישור הגיאו פוליטיים; החשש להאטה משמעותית בכלכלה האמריקנית; אכזבה מהמדד המשולב ונתוני היצור התעשייתי שפורסמו לאחרונה במשק המקומי.

לאור שיקלול הגורמים מציינים בבנק כי המגמה החיובית בשוק המניות צפויה להימשך גם במחצית השנייה של 2007, אם כי האפשרות להמשך מימושי רווחים בטווח הקצר עדיין קיימת, ו"על כן אנו ממליצים לנקוט בהגנות הדרושות, לרבות הצבת פקודות Stop Loss, רכישת אופציות PUT, ושמירה על פיזור גיאוגרפי להקטנת הסיכון בתיק".  

בבנק לאומי מעריכים, כי רמת הסיכון הגלומה בהשקעה בשוק המניות המקומי גבוהה ובטווח הקצר יתאפיין המסחר בו בתנודתיות רבה יותר וכיוונו יושפע מנתוני מאקרו ומהתפתחויות פוליטיות וביטחוניות בארץ וכן ממגמת המסחר מעבר לים, ובארה"ב בפרט.

על רקע רמות המחירים בשוק מציינים בבנק, כי עולה חשיבותה של הסלקטיביות בבחירת המניות להשקעה (stock picking) ויש לבחון פיזור הסיכון גם באמצעות הגדלת החשיפה לשווקים הבינלאומיים (בשילוב עם הגנות מטבע מתאימות).