בזק מצטרפת לחברות המזהירות מעלייה בהוצאות המימון

נמשך גל אזהרות הרווח בבורסה בת"א: היום מדווחת קבוצת בזק, שבשליטת קרן איפקס, חיים סבן ומורי ארקין, כי בעקבות עליית המדד ברבעון השלישי היא צפויה לרשום בדו"חותיה הקרובים גידול מהותי בהוצאות המימון לעומת הרבעון המקביל אשתקד.

בכך מצטרפת בזק לרשימת החברות שדיווחו עד כה על אזהרת רווח: אפריקה ישראל, קסטרו, ישראלום, שיכון ובינוי, סקופ, אי.די.בי, דיסקונט השקעות, כלל ביטוח ומגדל.

הוצאות המימון מושפעות ממדד המחירים, שעלה באופן חד של כ-2.5% בהשוואה לעלייה של 0.2% בלבד ברבעון המקביל אשתקד. זאת, לאחר ששנת 2006, הסתיימה ללא אינפלציה כלל ומדד המחירים לצרכן אף איבד כ-0.1%. 

על פי הערכות מסתכם עודף ההתחייבויות של בזק ב-כ-5-6 מיליארד שקל, כאשר החלק הארי צמוד מדד.

מניית בזק מגיבה כעת בירידה של 1.5%, לאחר שמוקדם יותר עם הודעת החברה לבורסה נחלשה המנייה בכ-2%. בזק המחזיקה בפלאפון, בזק בינ"ל, yes ווואלה, ונסחרת כיום לפי שווי של 18.8 מיליארד שקל לאחר שעלתה ב-11% מתחילת השנה.

האנליסטים מאמינים במנייה 

האנליסט ערן יעקובי מלידר שוקי הון, סבור כי פגיעה ברווח הנקי בעקבות עליית המדד לא משפיעה מהותית על התמחור של מניות בתחום התקשורת, כיוון שהן מתומחרות על בסיס תזרים מזומנים פנוי לאחר השקעות.

לעומת זאת, מציין יעקובי כי בהקשר של חלוקת הדיבידנד, צפויה פגיעה מסוימת על רקע הירידה ברווח הנקי. בזק חילקה במחצית הראשונה של השנה דיבידנד בגובה של 760 מיליון שקל, כך ששיעור החלוקה השנתי צפוי כעת להסתכם ב-1.4 מילארד שקל. עם זאת, עדיין מדובר בתשואת דיבידנד נאה של כ-8%, אפילו בהשוואה לחברות דומות מעבר לים. 

המלצתו של יעקובי לבזק נותרת על "קנייה" עם יעד של 8.5 שקל למניה - 27% מעל מחיר המניה בבורסה.

אתמול, פרסמו האנליסטים של חברת הייעוץ נשיונל קונסלטנטס המלצת "תשואת יתר" לבזק, עם מחיר יעד של 8.7 שקלים, כיוון שלהערכתם השווי הכלכלי של בזק גבוה ב-32% משווי השוק.