בלעדי ל"כלכליסט": מגדל רוצה להיפרד מבר סטרנס

קבוצת הביטוח מגדל עתידה להתחיל בקרוב במגעים עם בנק ההשקעות בר סטרנס, כדי לרכוש את חלקו של בנק ההשקעות האמריקאי. ל"כלכליסט" נודע כי החלטה ברוח זו התגבשה במגדל בשבועות האחרונים, עוד לפני הידיעות על הקשיים שאליהם נקלע בר סטרנס, בנק ההשקעות החמישי בגודלו בארצות הברית, והורדת האשראי שקיבל הבנק. לפי ההערכות, תצטרך מגדל לשלם חצי מיליארד שקל ואף יותר תמורת 50% ממגדל שוקי הון, המוחזקים על ידי בר סטרנס.

בר סטרנס רכש 50% ממגדל שוקי הון מידי חברת מגדל במרץ 2005. העסקה הושלמה בספטמבר, ואחריה רכשה מגדל שוקי הון את אחזקותיה בקרן מקפת, בדיקלה ובאפיקים. הבנק האמריקאי שילם עבור 50% מהשליטה 11.3 מיליון דולר (כ־50 מיליון שקל), ונוסף על כך שילם מחצית מכל רכישה חדשה של גופי קרנות או קופות גמל שביצעה מגדל שוקי הון, לפי אחזקותיה.

במגדל שולטת חברת הביטוח האיטלקית ג'נרלי. על פי ההסכם עם בר סטרנס, יש למגדל אופציית CALL לרכישת 50% מהמניות של בר סטרנס במגדל שוקי הון במחיר של 120% מ"ערך השוק של מניות בר סטרנס במגדל שוקי הון". במקביל קיבל בר סטרנס אופציית PUT למכירת מניותיו במחיר של 80% מערך השוק של המניות. שתי האופציות ייכנסו לתוקף במלאות שלוש שנים להשלמת העסקה, כך שבספטמבר הקרוב תסתיים החסימה על מימוש האופציות מצד שני הצדדים. ל"כלכליסט" נודע כאמור כי במגדל מתכוונים לממש אותה. עם זאת, ייתכן שבשל המצב המיוחד של בר מסטרנס יתפתח משא ומתן על המחיר ואף ניסיון להגיע להסכמה על הרכישה עוד לפני סיום שלוש השנים.

שאלת המחיר איננה ברורה, מאחר שמגדל שוקי הון איננה נסחרת בבורסה, והדרך היחידה לקבוע את שווייה היא על פי מעריך שווי מוסכם.

יו"ר מגדל שוקי הון: לא נושפע מהאירועים

דן ללוז, יו"ר מגדל שוקי הון, אמר הבוקר: "מגדל שוקי הון לא תושפע בשום דרך מהאירועים הקשורים לבר סטרנס בארה"ב. מלבד העובדה כי לבר סטרנס יש אחזקה של 50% במניות מגדל שוקי הון, כל קשר אחר הוא פרי הדמיון. מגדל שוקי הון מקבוצת מגדל ביטוח הינה קבוצה איתנה, חזקה ומובילה וכך תישאר".