גילאון של גאידמק הפסידה 20 מיליון שקל ברבעון

דו"חותיה השנתיים של חברת ההשקעות גילאון שבשליטת ארקדי גאידמק והמנוהלת על ידי מנשה גלייזר והדר שמיר חושפים הפסד כבד של 20 מיליון שקל שנוצר ברבעון הראשון של 2008. "בשל המצב בשוקי העולם ובישראל, במהלך הרבעון הראשון של שנת 2008 ירד שווי תיק הנוסטרו של החברה בסדר גודל של 20 מיליון שקל", כותבת גילאון בדו"חות.

זהו. בלי הסברים כיצד נוצר ההפסד, והאם הפוזיציות שבעטיין הוא נוצר נסגרו ומבלי לציין מה תהיה ההשפעה שלו על התוצאות העסקיות של החברה.

בגילאון כנראה חשבו שלא מדובר באירוע מהותי לחברה שהונה העצמי מסתכם ב־66 מיליון שקל וסיימה את כל שנת 2007 ברווח של 11.9 מיליון שקל, והסתפקו בשורה הלקונית המסתתרת בעמוד 110 בדו"חות הכספיים של החברה. 110 אגב, מתוך 140 העמודים המתארים בפרוטרוט את פועלה של החברה בשנה החולפת.

המשקיעים כבר "הענישו" את גילאון על הפסדיה העתידיים ברבעון הראשון של 2008, והיא נסחרת כיום במחיר הנמוך ב־36% מהונה העצמי. זאת לאחר שמניית החברה צנחה ב־64% בשנה האחרונה. אגב, ארקדי גאידמק, בעל השליטה, מופסד בכ־75% על השקעתו, כלומר כ־63 מיליון שקל.

צניחה של 46%

איך הפסידה גילאון שהתגאתה בעבר בעובדה שהיא עוסקת במסחר תוך יומי שאינו חשוף להפסדים חריגים מסוג זה? ל"כלכליסט" נודע כי חלק מההפסד מיוחס להפסד של כ־50% מהשקעה כושלת בחברת וריפון. בתחילת דצמבר, כשמניית וריפון החלה לאבד גובה בבורסה, החליטה גילאון לרכוש מניות וריפון בהיקף של מיליוני שקלים.

בהמשך היום, פרסמה וריפון הודעה על כך שתיאלץ לתקן את הדו"חות הכספיים שלה רטרואקטיבית, ואת יום המסחר חתמה בצניחה חופשית של 46%. הפוזיציה של גילאון בוריפון חוסלה רק בתחילת 2008, כשוריפון הודיעה על דחייה נוספת בפרסום הדו"חות המתוקנים.

השקעה כושלת נוספת של גילאון באה לידי ביטוי במניית דיסקונט השקעות. במטרה להפחית את הסיכון שבהשקעה, מכרה גילאון בחסר את מניות חברת הסלולר סלקום, המוחזקת על ידי דיסקונט השקעות, בשיעור של כ־53%. כך יצרה גילאון פוזיציה שבה היא מרוויחה, כל עוד ביצועיה של מניית דיסקונט השקעות טובה יותר מביצועי מניית סלקום.

לרוע מזלה של גילאון, מניית סלקום הניבה תשואה עודפת על זו של דיסקונט השקעות, שצנחה ב־26% ברבעון הראשון, ולכן נרשם לגילאון הפסד נוסף שתרם גם הוא להפסד הכולל ברבעון הראשון.

הפסדיה של גילאון לא היו רק כתוצאה ממסחר במניות. ל"כלכליסט" נודע כי חלק מן ההפסדים היו גם בתחום המט"ח. במהלך הרבעון הראשון הפסיד סוחר מט"ח של גילאון כמה מיליוני שקלים נוספים.

השקעה כושלת בגילאונטק

פרט להפסדי הנוסטרו, רשמה גילאון גם הפסדים כתוצאה מהשקעה כושלת בחברה פרטית בשם גילאונטק, הפועלת בתחום פיתוח ושיווק מערכות טכנולוגיות לביצוע עסקאות פיננסיות בתחום המט"ח בכל העולם. בחודש נובמבר 2007 העמידה גילאון לגילאונטק הלוואות בסכום של 1.15 מיליון דולר כנגד איגרת חוב הניתנות להמרה ב־45% ממניותיה של גילאונטק.

בשנת 2007 רשמה גילאון הפסד של 874 אלף שקל בשל הלוואה לגילאונטק, והיא צפויה לרשום הפסד נוסף בהיקף של 1.9 מיליון שקל בשנת 2008. מחברת גילאון נמסר כי "החברה פועלת בשקיפות מלאה ומדווחת לציבור המשקיעים כמתחייב על פי החוק". את שנת 2007 סיימה גילאון עם רווח נקי של 11.9 מיליון שקל כשהרווח מניירות ערך עמד על 27.4 מיליון שקל.