המסחר בבורסת ת"א ננעל במגמה מעורבת

המסחר בבורסה לניירות ערך בתל-אביב ננעל היום (א') במגמה מעורבת. שני המדדים המובילים ת"א 25 ות"א 100 ננעלו ללא שינוי מהותי ומדד הבנקים איבד 1% מערכו. מחזור המסחר הסתכם ב-439 מיליון שקל. 

מדדי המניות

מדד תל-אביב 25 ירד ב-0.14% ל-1,387.45 נקודות. מדד תל-אביב 100 עלה ב-0.07% ל-1,240.35 נקודות. מדד נדל"ן עלה ב-0.57% ל-380.79 נקודות. מדד בנקים ירד ב-0.96% ל-1,311.65 נקודות.

ברקע המסחר

תעשיית קרנות הנאמנות רשמה בשבוע שעבר גיוסים של כ-520 מיליון שקל. כך, לפי אומדנים והערכות שבוצעו על ידי כלכלני מיטב-דש במה שנראה כמו חזרה של המשקיעים לבורסה בתל אביב על רקע הרגיעה הביטחונית. בשבוע שלפני כן רשמה התעשייה גיוסים של 240 מיליון שקל.

מניות במרכז

אופנהיימר בהמלצה אופטימית על סרגון: "אנו מעדכנים את המודל של חברת סרגון כלפי מעלה על מנת לשקף את המגמה החיובית של מוצר ה IP20. זאת כמובן בהתאם לדיווח הרבעוני האחרון של החברה בסוף יולי והגיוס של 40 מיליון דולר אותו ביצעה בסמוך לפרסום דו"חותיה. נדמה כי הרגע שבו מוצר מוביל של החברה מתמזג עם תחילתה של פריסת רשתות LTE באירופה ו-EM הגיע. בשלב זה אין אנו משנים את דירוג המנייה מ-PERFORM, אך נדמה כי יש סיבה לאופטימיות, כפי שמשתקף מהבוקינג של החברה במחצית השנה הראשונה 2014. שילוב של מגמות חיוביות אלו עם היקף הוצאות מוקפד צפוי להביא את החברה לרווחיות כבר עד סוף שנת 2014. ייתכן כי החברה תידרש לשנה נוספת על מנת לראות את השיפור באופן ברור, אך נדמה כי הסיכון הגלום במחיר המנייה הנוכחי הוא נמוך ביותר".

אחרי אזהרת ההכנסות של מלונות דן ומלונות הכשרה גם נץ מלונות המחזיקה במלונות אפריקה ישראל (50%) מדווחת על הפגיעה הצפויה של מבצע "צוק איתן" בתוצאות. החברה מדווחת כי על פי אומדן ראשוני, ביטולי ההזמנות והירידה בהזמנות החדשות יגרמו לירידה של 17-13 מיליון שקל בהכנסות החברה ברבעון השלישי.

המלצות הכלכלן הראשי של מיטב דש ברוקראז', אלכס זבז'ינסקי: "אנו ממליצים על מח"מ של כ- 4 שנים בתיק האג"ח; אנו ממליצים על מח"מ ארוך יותר ברכיב השקלי על פני הצמוד; מומלצת הפחתה אטרקטיביות של האפיק השקלי על פני הצמוד בחלק הקצר של העקום. בסה"כ, אנו עדיין ממליצים על הטיית התיק לטובת האפיק השקלי בחלק הבינוני-ארוך; באפיק הקונצרני מומלצת הטיית ההשקעה לטובת האג"ח הצמודות על חשבון השקליות; אני מסירים את ההמלצה להעדפה של שטרי הון לנוכח צמצום פערי המרווחים בין שטרי הון לכתבי התחייבות ואג"ח הבנקים".

רשות ניירות ערך הטילה עיצומים כספיים על שתי חברות ציבוריות: פטרוכימיים: עיצום כספי של 120 אלף שקל בשל פרסום גילוי בדבר תזרים מזומנים חזוי במסגרת דו"ח הדירקטוריון לרבעון הראשון של שנת 2013, אשר היה חסר בו גילוי בנוגע לפירוט ההנחות ביחס למחיר הצפוי של מניית בזן, רגישות נתונים לשינוי במשתנה תלוי שוק וגילוי מספק בנוגע לתכניות החברה למחזור הלוואות. 

פוקס: עיצום כספי של 133,500 שקל בגין השתהות בהארכת כהונתו של אחד מהדירקטורים החיצוניים בחברה, לאחר שזו פקעה, ואישור ההארכה לאחר 164 ימים. כפועל יוצא, לא כיהנו בחברה שני דח"צים (אלא דח"צ אחד בלבד), במשך למעלה מ-90 ימים.

עידן אזולאי, מנכ"ל קרנות נאמנות ומנהל השקעות ראשי באפסילון, אומר היום כי מתחילת השנה נפתח פער משמעותי של כתשעה אחוזים בין מדד המעו"ף לבין מדד 75. "בחינה של התנהגות המדדים בעבר מלמדת שבכל פעם שנפתח פער חד בין המדדים, הוא נסגר עם הזמן. לפיכך, אני סבור שיש מקום להטות כעת את תיק המניות המקומי לטובת מניות 75", אומר אזולאי.

חברת סינאל (Synel), ספקית פתרונות לניהול נוכחות עובדים, בקרת כניסה ומשאבי אנוש, הודיעה היום על זכייתה במכרז של החשב הכללי במשרד האוצר לאספקת שעוני נוכחות למשרדי הממשלה בהיקף של כ-2.5 מיליון שקל. 

תוצאות אי.טי.ויו: רבעון שיא בהכנסות שהסתכמו ב-1.92 מיליון שקל, גידול של כ- 61.5% לעומת הרבעון המקביל אשתקד. הגידול מיוחס בעיקרו מצמיחה במכירות החברה בדרום אמריקה. ברבעון הנוכחי נמשכה הצמיחה במכירות החברה באירופה ואלה נאמדות כיום בכ- 34% מסך המכירות. החברה הציגה ברבעון הפסד תפעולי של 1.4 מיליון שקל, בדומה לרבעון המקביל. 

מלונות הכשרה מדווחת כי מאז תחילת מבצע צוק איתן התקבלו אצל החברה (המפעילה את רשת המלונות רימונים) ביטולי הזמנות של תיירים ושל ישראלים, באופן שלהערכתה ישפיעה מהותית על תוצאות הרבעון השלישי לשנת 2014. על פי הערכה ראשונית של השלכות המבצע על תוצאות הרבעון השלישי, ועל בסיס המידע הנמצא בידי מלונות הכשרה נכון להיום, הירידה ברווח הנקי של החברה בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד, עלולה להגיע ל- 5-6 מליון שקל. הבוקר דיווחה מלונות דן כי היא צופה המבצע יוריד את הכנסותיה ב-30% ברבעון השלישי. החברה עוד לא הציגה תוצאות כספיות לרבעון זה, אך ברבעון השלישי של 2013 דיווחה מלונות דן על הכנסות של 267.2 מיליון שקל.

אלביט מדיקל מאשרת כי החברה הבת גאמידה סל (30.8%) מנהלת משא ומתן "עם חברה גלובלית בתחום הפרמבצטיקה" על הסכם השקעה. המשקיע האמור, כפי שמדווח הבוקר "כלכליסט", הנו חברת נוברטיס (ראו עדכון מוקדם). על פי הדיווח של אלביט מדיקל, במסגרת ההסכם, המשקיע ישקיע סכום מהותי בגמידה סל בתמורה לכ-15% מהון המניות של גמידה סל וכן לאופציה לרכוש מבעלי המניות האחרים של גמידה סל את החזקותיהם בה. המניה בהפסקת מסחר עד 11:30.

סאטקום מערכות שבשליטת יורוקום תקשורת מדווחת כי החברה הבת גילת סאטקום (100%) התקשרה עם חברת התקשורת Vodacom ברפובליקה הדמוקרטית של קונגו בהסתכם למתן שירותי תקשורת נתונים מבוססי לווין לתקופה של שנתיים ותמורת 7.5 מיליון דולר.

חברת מבני תעשייה מקבוצת מבנה שבשליטת אליעזר פישמן דיווחה כי חברה בת בבעלותה המלאה התקשרה בעסקה למכירת מלוא זכויות החכירה בנכס "Chalkfarm" בטורונטו קנדה, הכולל 1,214 דירות להשכרה, וזאת בתמורה ל-60 מיליון דולר קנדי (כ-191 מיליון שקל). מבני תעשיה אינה צפויה לרשום בספריה רווח או הפסד בגין המכירה, ככל שתושלם. התזרים הפנוי מהמכירה, לפני מס, עומד על כ-32 מיליון דולר קנדי (כ-100 מיליון שקל). השלמת העסקה צפויה להתקיים בחודש אוקטובר 2014.

חברת סקייליין שבשליטת מישורים רכשה אתר סקי ליד הסיליקון ואלי ב-2 מיליון דולר. החברה רכשה את הנכס במחיר של 19% מההון שהושקע בו בשנים האחרונות, אשר עומד על 27 מיליון דולר. הנכס הוא אתר הסקי בר ואלי (Bear Valley) הנמצא בקליפורניה, שעתיים וחצי מהסיליקון ואלי. "ב-5 השנים האחרונות אירח האתר כ-115 אלף מבקרים בשנה בממוצע, ואנו שואפים להכפיל את כמות המבקרים ב-3 השנים הקרובות, ולהגיע לרווח שנתי של 2 מיליון דולר נטו", אמר מייקל סנייד, מנכ"ל סקייליין.

ביו ויו עברה לרווח ברבעון השני. הכנסות החברה צמחו בכ-52% ל-7.6 מיליון שקל. הגידול בהכנסות נבע ברובו מגידול בהיקף המכירות של מערכות חדשות. הרווח התפעולי הסתכם ב-1.05 מיליון שקל לעומת הפסד של 700 אלף שקל בתקופה המקבילה אשתקד. ביו ויו סיימה את הרבעון השני עם רווח נקי של 821 אלף שקל, לעומת הפסד של 739 אלף שקל ברבעון המקביל אשתקד. 

אלביט מדיקל וכלל ביוטכנולוגיות נכנסות להפסקת מסחר מלאה, לנוכח כוונת החברות לפרסם דיווח מהותי. הבוקר חשף "כלכליסט" מגעים מתקדמים למכירת גמידה סל בה מחזיקות שתי החברות (ראו עדכון מוקדם).

אפריקה נכסים סיימה את הרבעון השני עם הכנסות של 115.5 מיליון שקל, מול הכנסות של 147.5 מיליון שקל ברבעון המקביל ב-2013. הכנסות מהשכרה והפעלת נכסים עלו מ-89 מיליון שקל ל-103 מיליון שקל. ה-NOI מהשכרה והפעלת נכסים עלה מ-86.6 מיליון שקל ל-96.8 מיליון שקל. מנגד ההכנסות מעסקאות בנייה ומקרקעין ירדו מ-30 מיליון שקל ל-10 מיליון שקל. הרווח התפעולי ירד מ-87.7 מיליון שקל ברבעון השני ב-2013 ל-57.8 מיליון שקל ברבעון המדווח.

הכנסות המימון של אפריקה נכסים היו המפתח לשיפור משמעותי ברווח: החברה רשמה הכנסות מימון של 96 מיליון שקל, מול הפסד מימון של 61 מיליון שקל ברבעון המקביל. בשורה התחתונה רשמה החברה זינוק ברווח הנקי ל-105 מיליון שקל, מול רווח נקי של 11.8 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד.

אורביט מפרסמת הבוקר תוצאות חיוביות עם מעבר לרווח בתום הרבעון השני. הכנסות אורביט הסתכמו ברבעון השני של 2014 בכ-13.1 מיליון דולר, גידול של כ-25% לעומת כ- 10.4 מיליון דולר ברבעון השני של 2013. הגידול נבע מהמשך צמיחה במכירות בכל שלושת תחומי הפעילות העיקריים של החברה: סאטקום (תקשורת לוויינים לפלטפורמות ניידות), עקיבה וטלמטריה (T&T) וניהול רשתות קשר (CMS).

הרווח התפעולי של אורביט הסתכם ב-938 אלף דולר לעומת הפסד של 759 אלף דולר ברבעון המקביל. ה-EBITDA הרבעוני הסתכם ב-1.3 מיליון דולר, לעומת הפסד של כ-500 אלף דולר דולר ברבעון המקביל ב-2013. בשורה התחתונה רשמה אורביט ברבעון המדווח רווח נקי של 666 אלף דולר, לעומת הפסד נקי בסך 1.2 מיליון דולר ברבעון השני של 2013.

בסוף השבוע דיווחה סאנפלאואר כי הכנסותיה ברבעון הסתכמו ב-39.3 מיליון שקל לעומת כ-37.9 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד. הגידול בהכנסות נובע בעיקר מגידול בפעילות בפולין וישראל. הכנסות הקבוצה ממכירת חשמל ברבעון המדווח הסתכמו בכ-37.4 מיליון שקל לעומת כ-36 מיליון שקל ברבעון המקביל. ה-EBITDA ברבעון הסתכם בכ-25.8 מיליון שקל לעומת כ-29.6 מיליון ש"ח ברבעון המקביל. החברה סיימה את הרבעון עם הפסד של 4.8 מיליון שקל, מול רווח של 5.7 מיליון שקל ברבעון המקביל. ההפסד נבע ברובו מהפרשי שער הנובעים מהתחזקות השקל ביחס ליורו ולזלוטי ומהוצאת מס של כ-3 מיליון שקל בגין עסקת מכירת מניות הבכורה של פרויקטים.

אדגר השלימה בהצלחה גיוס אג"ח בדרך של הרחבת סדרה (סדרה ח') וגייסה כ- 203 מיליון שקל. במהלך השלב הציבורי התקבלו ביקושים של כ- 53 מיליון שקל אשר הצטרפו לביקושים של כ-450 מיליון שקל אשר נרשמו במכרז למשקיעים מסווגים. האג"ח הונפקה במחיר המשקף תשואה אפקטיבית של 3.3%.

תפרון פרסמה בסוף השבוע את דו"חותיה הרבעוניים. הכנסות תפרון ברבעון השני לשנת 2014 הסתכמו בכ- 24.6 מיליון דולר, גידול של 4.8% בהשוואה לרבעון השני אשתקד. ההפסד התפעולי ברבעון הסתכם בכ- 226 אלף דולר, בהשוואה להפסד תפעולי של 217 אלף דולר בתקופה המקבילה. החבר צמצמה את ההפסד הרבעוני ל-188 אלף דולר, בהשוואה להפסד מפעילות נמשכת בסך כ- 319 אלף דולר דולר בתקופה המקבילה אשתקד, ובהשוואה להפסד בשורה התחתונה של 583 אלף דולר.

קשרי תעופה עברה במחצית הראשונה של השנה להפסד תפעולי של 1.5 מיליון דולר לעומת רווח תפעולי של 2 מיליון דולר במחצית המקבילה. זאת, למרות עלייה של 14.3% בהכנסות ל־59.3 מיליון דולר במחצית הראשונה של 2014. כך עולה מהדו"חות הכספיים שפרסמה בסוף השבוע מפעילת טיסות השכר וחבילות תיור .

שרי אריסון פועלת לחיסול אחזקותיה של חברת המלח במניות בנק הפועלים. ביום חמישי האחרון מכרה חברת תעשיות מלח 0.6% ממניות בבנק הפועלים, בהיקף של כ־170 מיליון שקל. את ההפצה ביצע בית ההשקעות אקסלנס, ומרבית המניות נרכשו בידי גופים זרים. תעשיות מלח של אריסון החזיקה ב־1.3% מהמניות החופשיות של בנק הפועלים, שאינן חלק מגרעין השליטה.

ביום חמישי אריסון מכרה מחצית מהאחזקות של תעשיות מלח בבנק. המכירה בוצעה בדיסקאונט של כ־2% ממחיר השוק הנוכחי של המניה. לאחר המכירה מחזיקה תעשיות מלח ב־0.7% ממניות בנק הפועלים, שגם אותן היא צפויה למכור (אריסון מחזיקה במניות השליטה בבנק הפועלים באמצעות אריסון אחזקות - 20.26%, בשווי של כ־5.5 מיליארד שקל).

אלביט מדיקל, שבשליטת אלביט הדמיה, על סף חתימה על חוזה חדש למכירת גמידה סל לנוברטיס השוויצרית. שני הגופים כבר היו במו"מ בעבר אולם עסקה זו בוטלה במאי האחרון. ל"כלכליסט" נודע כי נוברטיס מנהלת מו"מ מתקדם על עסקה במתווה שונה במעט מהמתווה הקודם. על פי המתווה החדש, תשלם נוברטיס 30–40 מיליון דולר עבור 10%–20% מגמידה סל ובנוסף תקבל אופציה לרכוש את החברה בתנאים שבהם היתה אמורה לרכוש אותה בעסקה הקודמת. מלבד אלביט מדיקל שמחזיקה בכשליש ממניות החברה, ייהנו מהאקזיט גם כלל ביוטכנולוגיה (20%), טבע (8%) וקרן ההון סיכון IHCV של הדר רון.