עידן חדש: איך משקיעים בסביבת ריבית עולה?

בשיתוף בית ההשקעות פסגות

לאחר ציפייה ארוכה, בדצמבר 2015 העלה הבנק המרכזי בארה"ב את הריבית לראשונה מאז שנת 2006. העלאת הריבית, לטווח של בין 0.25% ל-0.5%, מסמלת את חוזקה של הכלכלה האמריקאית בכלל ואת חוזקו של שוק העבודה בפרט.

לתהליך העלאת הריבית בארה"ב יש כמובן השפעה גם על צעדיו של בנק ישראל, ועל פי ההערכות הריבית המקומית תתחיל לעלות רק לאחר שתי העלאות ריבית של הבנק המרכזי בארה"ב (הפד).

מה צריך לקחת בחשבון בסביבת ריבית עולה?

תוואי ריבית עולה מדגיש את חשיבות פיזור הסיכון והצורך בסלקטיביות ותמהיל נכון של הנכסים השונים בישראל ובחו"ל. בנוסף, עולה הצורך בפיזור נכון של האפיק המנייתי. בתקופה זו, צפויה שונות גבוהה בביצועים בין אפיקי ההשקעה השונים. מסיבה זו, פיזור ההשקעות צפוי להגן על תיק ההשקעות ממצבים של ירידות שערים חדות באפיקים מסוימים.

חשוב לציין שמבחינה היסטורית, השווקים לא תמיד מגיבים בחיוב להעלאת ריבית שכן זו מייקרת את עלויות המימון של הפירמות ופוגעת ברווחיותן. עם זאת, מאחר והפעם מדובר על עליית ריבית משיעור אפסי, לצד הצפי למתווה העלאות איטי מאוד בהשוואה לעבר, הריבית האבסולוטית תמשיך להיות נמוכה עוד זמן רב. לכן, ההשפעה השלילית של העלאת הריבית צפויה להיות חלשה יותר באופן משמעותי ביחס להשפעה החיובית של השיפור בסביבה הכלכלית העולמית בכלל ובארצות הברית בפרט.

העלאת ריבית משפיעה גם על הפיקדונות בבנקים, ובאופן מדויק יותר - על הריבית שנקבל על אותם פיקדונות. כאשר אנו מפקידים את הכסף בפיקדון בנקאי, הריבית שניתנת לנו על ידי הבנק נגזרת משיעור הריבית של בנק ישראל, שכאמור נמצאת היום ברמה אפסית. ככל שהריבית תחל לעלות כך אנו צפויים לקבל תשואה גבוהה יותר על כספנו. מנגד, הריבית שנשלם על הלוואות שנטלנו, ועל משכנתאות בפרט, צפויה להתייקר גם היא עם עליית שיעור הריבית של בנק ישראל.

מצד אחד, למהלך העלאת הריבית, שנחשב למהותי, עשויה להיות השפעה על תפיסת הסיכון בשווקים ומחייבת התאמה של תיק ההשקעות. מן הצד השני, גם בהווה וגם לאחר מספר העלאות ריבית נוספות, מבחינה אבסולוטית הריבית עדיין תהיה נמוכה מאוד ולכן האתגר והקושי שבהשגת תשואה בסביבה כזו לא חלפו לחלוטין.

מהם אפיקי ההשקעה הנפוצים כיום?

פיקדונות בבנקים

היתרון המרכזי של השקעה באפיק זה הוא פסיכולוגי, בעיקר בזכות הביטחון לחוסך ורמת ודאות גבוהה לתשואה שתושג בסופו של יום על החיסכון. מנגד, החיסרון הוא המחיר על הביטחון והודאות הגבוהים. לרוב, הריבית שתתקבל בפיקדונות בבנק תהיה נמוכה יותר בהשוואה לחלופות חיסכון אחרות. נכון להיום, ריבית בנק ישראל עומדת על 0.1% בלבד כך שהריביות המוצעות לחוסכים בבנקים נגזרות משיעור ריבית אפסי זה.

(צילום: shutterstock)

מכשירי השקעה: קרנות נאמנות / תעודות סל / פוליסות חיסכון

מכשירי ההשקעה הם אחת הדרכים הנפוצות להשקיע בשוק ההון תוך חשיפה למגוון נכסים ופיזור רחב. במכשירים אלה ניתן להשקיע בסכומים קטנים או גדולים, ואף לבצע הוראת קבע חודשית. השקעה במכשירים אלה מאפשרת חשיפה למגוון נכסים כדוגמת מניות, אגרות חוב, מק"מים ועוד.

P2P

כחלק ממגמת הכלכלה השיתופית, נכנס לאחרונה גם תחום ההלוואות בין אנשים (P2P) לעולם ההשקעות. שיטה זו, אשר משגשגת בחו"ל וצוברת תאוצה גם בישראל נועדה להציע חלופה אטרקטיבית להלוואות ממוסדות מסורתיים, כמו בנקים וחברות אשראי. הפלטפורמות פועלות כך שאדם יכול להלוות כסף לאדם אחר באופן ישיר וליהנות מריבית תמורת ההלוואה.

אחת החברות הבולטות בישראל שפועלת בתחום ההלוואות בין אנשים היא "בלנדר", שבאמצעות פלטפורמה אינטרנטית מפגישה בין נותני ומבקשי הלוואות. גל אביב, מנכ"ל בלנדר, אומר כי "בסביבה של ריבית אפסית, כפי שאנו חווים עתה, כאשר הבנקים נותנים ריבית אפסית על חסכונותינו, תחום ה-P2P מהווה חלופה מצוינת המאפשרת לחוסכים לקבל ריבית אטרקטיבית עבור כספם. בנוסף לכך, מוענקת למשקיעים רשת בטחון המורכבת מכמה שכבות: סינון קפדני של לווים, פיזור מקסימלי של ההלוואה בין מספר רב של לווים וקרן בטחון צוברת, שנועדה להחזיר ללווים את כספם במקרה של דיפולט". אפיק זה יכול לשמש גם כחיסכון קבוע לטווח הארוך. "

בלנדר מעניקה שירות שנקרא מסלול פרימיום", אומר גל, " המאפשר למלווים ליהנות מחסכון הצובר ריבית ארוך טווח. במידה והמלווים רוצים להנזיל את כספם, הם יכולים למכור את פורטפוליו ההלוואות שלהם למלווים אחרים".

מעבר להשקעה בשוק ההון, רכישת דירה הינה אחת החלופות הנפוצות ביותר להשקעת כסף פנוי. על אף התחושה כי מחירי הנדל"ן בישראל עולים תמיד, הנתונים דווקא מראים אחרת. שוק הנדל"ן, כמו כל שוק אחר, נוטה לנוע במחזוריות. בין השנים 1999 ועד 2007, ירדו מחירי הדירות ב-28% (ריאלית).

ההחלטה על רכישת דירה צריכה להתבסס על יכולת החזר המשכנתא, ובנוסף כמובן יש לקחת בחשבון את העובדה שהריבית לא תישאר כל כך נמוכה בטווח הבינוני-ארוך. במצב של עליית ריבית בצורה משמעותית יכול גם החזר המשכנתא להתעדכן כלפי מעלה. כלל האצבע הוא שהתשלומים צריכים להגיע לכשליש מההכנסה, כאשר הקריטריונים שקובעים את ההחזר החודשי הם בעיקר אורך המשכנתא וסך ההון העצמי.

בשורה התחתונה: במיוחד בסביבה הנוכחית, שמגבירה את אי הוודאות, עולה החשיבות לשמור על תיק השקעות מאוזן ומפוזר, המשלב בין ניירות ערך שונים, בארץ ובחו"ל.

בכל תקופה יש צורך במיפוי מדויק של צרכי המשקיע וטווח השקעתו בטרם בחירת אסטרטגיית ההשקעה המתאימה.

המידע לעיל מסופק כשירות לקוראים ועלולים ליפול בו טעויות או עשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. אין באמור לעיל כדי להוות תחליף לייעוץ/שיווק השקעות/ מס על ידי יועץ/משווק או יועץ מס בעל רישיון עפ“י דין המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם ו/או הצעה לרכישת ני"ע ו/או יחידות בקרנות נאמנות ו/או תעודות סל. פסגות עוסק בשיווק השקעות ובשיווק פנסיוני (ולא בייעוץ) ולו זיקה למוצרים המנוהלים על ידיו. לפסגות עשוי להיות עניין אישי במידע שמוצג לעיל.