אילנות-בטוחה: תיק סולידי צפוי להניב 6%-4% בשנה

ממליצים לפזר את התיק: 20% מט"ח, 20% תוכניות חיסכון, 50% מסלול שקלי ו-10% במניות

חייו של המשקיע הסולידי הפכו בתקופה האחרונה לקשים יותר. מי שהתרגל להשקיע בשנים האחרונות בתוכניות חיסכון צמודות מדד ולקבל ריבית של 5% לשנה, בתוספת אינפלציה של עוד כמה אחוזים, וקיבל ריביות של 7%, מוצא את עצמו כיום עם הרבה סימני שאלה לגבי אפיק השקעה כדאי.

מדד חודש נובמבר הפתיע, כאשר רשם ירידה חדה של 0.6%. גם המדדים הקרובים צפויים להיות שליליים, ולכן נמוכה כעת כדאיות ההשקעה באפיק צמוד מדד.

לפני קבלת ההחלטה איפה להשקיע, צריך לחשוב על הפרמטרים במשק המשפיעים על החלטה זו. כך אומר סמנכ"ל אילנות בטוחה, גיורא סרצ'נסקי.

לדבריו, המשק נמצא כעת במיתון ולא ייצא ממנו בשנה הקרובה. האינפלציה צפויה להיות מאוד נמוכה, בין 1.2% ל-1.5%, ובשלושת החודשים הבאים צפויים מדדים שליליים. להערכת סרצ'נסקי, ריבית בנק ישראל, שעומדת כיום על 5.8% לשנה, צפויה להמשיך לרדת, ולכן הפיקדונות השיקליים, שכיום משלמים כ-5.5% ריבית שנתית, נראים די אטרקטיביים. הוא מעריך, שבמהלך 2002 המט"ח צפוי להתחזק, בערך ב-4%-3% מול השקל. זאת, בהנחה שלא תחול הידרדרות במצב הבטחוני באזור.

לדבריו, ההאטה הכלכלית העולמית והמיתון במשק הישראלי, עלולים להוביל למשברים, ולכן ממליצים באילנות-בטוחה על פיזור תיק ההשקעות.

באילנות-בטוחה מעריכים, כי תיק השקעות סולידי צפוי להניב בין 6%-4% נומינלי בשנה, ללא מניות. תיק הכולל מניות, צפוי להניב בין 8%-2%.

סרצ'נסקי ממליץ לפזר את תיק ההשקעות באופן הבא: 20% מט"ח: 15% דולר ו-5% יורו. סרצ'נסקי מסביר, כי הריביות לחוסכים במט"ח נמוכות, אבל שיעור הפיחות המוערך אמור להביא לתשואה באפיק זה של 5%-4% בשנה הקרובה (אחרי מיסוי של 35% על השקעה במט"ח). ירידת הריבית במשק ואפשרות להידרדרות במצב הביטחוני יכולים להביא לעלייה בשער המט"ח, כך שהמרכיב המט"חי בתיק מגן על המשקיע.

20% בתוכניות חיסכון. למי שמוכן לוותר על נזילות, תוכניות חיסכון מציעות ריבית שבין 5%-4.5%, וביחד עם האינפלציה, תשואה של כ-6% לשנה צמודה למדד. מי שמוכן לוותר על נזילות ב-5 שנים הבאות, יכול להשקיע בתוכניות צמודות מדד, שם השפעת המדדים הקרובים פחות גדולה, כי מדובר בתקופה ארוכה יותר. צריך לזכור, שהריבית בתוכניות חיסכון צפויה גם היא לרדת בחודשים הקרובים.

50% במסלול השיקלי. מומלצים הגילונים, שנותנים כ-5.8% במונחים שנתיים. כ-20% מאפיק זה מומלץ להשקיע באג"ח שחר לתקופה של כ-5.3 שנים, שנותנות כ-6% לשנה.

השקעה של 10% במניות. לדבריו, כדאי לחשוב על השקעה במניות, כי השוק יחסית זול, ומגמה של ירידה בריבית מסייעת לשוק. מומלצות מניות שיותר מוגנות מהמיתון, בעיקר של חברות גדולות מענפי רשתות שיווק, בנקים וכימיה.