איך בוחרים קרן נאמנות? מדריך למשקיע

בחודשיים האחרונים הוקמו 40 קרנות נאמנות, ומספרן צפוי להמשיך לגדול. בעקבות הורדת הריבית ב-2% עשויים חלק מהכספים המונחים ב"הר השקלים" לחפש אפיקי השקעה חדשים. מה צריך לבדוק לפני שמחליטים באיזו קרן להשקיע?

בעקבות הורדת הריבית במשק ב-2% עשויים חלק מ-250 מיליארד השקלים המונחים ב"הר השקלים" לחפש אפיקי השקעה חדשים. מי שממהר להציע למשקיעים מה לעשות עם הכסף הם מנהלי קרנות הנאמנות, המקווים ליהנות לפחות מחלק מהכספים שישנו את מקומם.

נכסי תעשיית הקרנות הנאמנות בישראל מסתכמים נכון לסוף נובמבר בכ-53 מיליארד שקל ביותר מ-500 קרנות נאמנות שונות. בחודשיים האחרונים הוקמו 40 קרנות נאמנות חדשות, ולהערכת הגורמים בשוק מספר הקרנות ימשיך לגדול. צבי סטפק, מנכ"ל חברת ההשקעות מיטב, מציין כי הקרנות החדשות מתמחות באפיק השקלי ועם הורדת הריבית צפוי שינוי, והקרנות המתמחות באפיקים אחרים כמו אג"ח, השקעות בחו"ל ומט"ח, יצברו תאוצה.

מה צריך לבדוק לפני שמחליטים באיזו קרן להשקיע? מורה נבוכים למשקיע.

 

בחירת אפיק ההשקעה

 

ראשית יש לבחור את האפיק שבו רוצים להשקיע. לאחר ירידת הריבית ב-2%, האפיק השקלי לטווח קצר הוא פחות אטרקטיבי, אולם למשקיעים הסולידיים כדאי בכל זאת לבחון את האפיק הזה. ככל הנראה מנהלי הקרנות יורידו את שיעור דמי הניהול שהם גובים כדי להגדיל את האטרקטיביות של הקרנות השקליות. האפיק השקלי כולל גם את הקרנות ארוכות הטווח, שנפגעות פחות מהורדת הריבית. למשקיעים הסולידיים ישנו האפיק הצמוד למדד, ואלו שמעריכים כי צפוי פיחות חד יבחרו באפיק המט"חי. אוהבי הסיכון יעדיפו את האפיק המנייתי לסוגיו השונים, כולל השקעות במניות ישראליות וזרות בחו"ל.

 

ביצועי העבר

 

כדאי מאד לבדוק את ביצועי העבר של הקרנות מבחינת תשואות. אין להסתפק בבחינת התשואות של החודש האחרון ובוודאי לא של השנה האחרונה. כדאי מאד לבחון את ביצועי הקרנות לאורך זמן ארוך ככל שניתן. לא תמיד ניתן לבחון את הקרן לאורך זמן, כאשר מדובר על קרן חדשה. במקרה כזה כדאי לבחון את ביצועי מנהל הקרן בקרנות השונות שלו לאורך זמן.

בנוסף, כדאי לבדוק לאורך זמן האם בזמן של ירידות בשוק השיג מנהל הקרן תשורה פחות גרועה מהמדדים ולא רק ביצועי מנהלי הקרן בזמן עליות. לפעמים עדיפה תשואה בינונית על תשואה שמגיבה בקיצוניות על שינויים במצב השוק.

 

דמי ניהול

 

יש לבדוק מהם שיעורי דמי הניהול ודמי ההוספה. שיעורי דמי ניהול גבוהים גורמים לירידה בתשואה של הקרן. שיעור ההוספה חשוב יותר ככל שההשקעה בקרן היא לטווח קצר יותר. בתקופה הקרובה אפשר לצפות למבצעים בתעשיית הקרנות בכל הקשור לדמי הניהול ולשיעורי ההוספה.

 

רמת הסיכון

 

יש לבחון את סטיית התקן של הקרנות, כלומר לבדוק האם מנהל הקרן השיג תשואה גבוהה תוך כדי סיכון יותר גבוה.

 

קרנות גמישות

 

לקרנות הגמישות יש להקדיש בדיקה מיוחדת. לפעמים נראה כי הקרנות הגמישות אמורות להגיב מהר יותר לנעשה בשוק ההון, מאחר שעל פי התשקיף שלהן קרנות אלה משקיעות את הכספים על פי שיקול הדעת של מנהל הקרן וועדת ההשקעות. אולם לא תמיק הקרנות האלה דינמיות כפי שהן אמורות להיות, ויש לבחון את גמישותן בפועל לאורך זמן.

 

השקעה בחו"ל

 

המעוניינים להשקיע בנכסים פיננסיים בחו"ל צריכים לבחון את הקרנות שמשקיעות באג"ח זר שהוקמו באחרונה. קרנות אלו מציעות יתרון למשקיע הפרטי, מכיוון שתשואת הקרן כוללת כבר את כל העלויות, כולל המיסוי. יתרון נוסף לקרנות אלה נובע מההערכות כי צפוי פיחות, מה שישפיע לטובה על התשואה השקלית של ני"ע הזרים.