איפה להשקיע? חכו להחלטת הריבית

מנהלת מחלקת ניירות ערך בבנק אגוד: השקעה במניות ובדולר מומלצת - אבל רק לטווח ארוך

חודשיים אחרי הפחתת הריבית במשק הטלטלה בשווקים נמצאת בעיצומה, והציבור מאבד אמון. הדולר ממשיך במרוצתו כלפי מעלה, נגיד בנק ישראל, דוד קליין מרמז על העלאת ריבית והנתונים הכלכליים המתפרסמים הם מהגרועים ביותר בשנים האחרונות. המצב הביטחוני מידרדר מיום ליום, והצמיחה במשק שלילית.

הציבור מבולבל מאוד", אומרת מנהלת מחלקת ניירות ערך בבנק אגוד, רינה שפיר. בחודשיים האחרונים הציבור העביר כספים לקרנות אג"ח מדינה, לאפיקים דולריים וקצת ליורו. למניות לא. מצפים בשוק שהעלאת הריבית תשפיע על הדולר, ויהיה מסוכן ומבלבל אם היא לא תשפיע".

לדבריה, הנחת היסוד היא שהנגיד יודיע ביום שני הקרוב על העלאת ריבית של 0.5% ויותר. האפיקים הצמודים למדד (תוכניות חסכון ואג"ח) משלמים היום 3%-2.5% לשנה, לתקופה של 5-2 שנים בהתאמה, ונראים לא אטרקטיביים כרגע. האפיקים השקליים כבר מגלמים העלאת ריבית לטווח קצר וארוך. אז מה כדאי למשקיע הסולידי, שמושקע בפקדונות שיקליים, לעשות? שפיר אומרת שבתיק השקעות של 100-50 אלף שקל כדאי לעבור מפקדונות להשקעה בקרנות נאמנות קצרות, שגם אחרי העלויות (דמי ניהול וכדומה), צפויות לתת למשקיע תשואה גבוהה יותר. בתיק מ-100 אלף שקל ומעלה היא מציעה לחלק את ההשקעה כך:

60%-50% בקרנות כספים קצרות, שמשקיעות לטווח של פחות משנה (4-3 חודשים). להישאר בהן עד הודעת הריבית, ולראות איך ההודעה משפיעה על הדולר - אם עליית הדולר נבלמת או ממשיכה, כדאי להישאר בקרנות אלה.

15%-10% בהשקעה לטווח ארוך - באפיק הדולרי. שפיר אומרת, כי למרות העלייה החדה בדולר, והסיכון בהשקעה באפיק זה לטווח קצר, הרי שלטווח ארוך מעבר משקיעים פרטיים ומוסדיים להשקעות בחו"ל יתמוך בהתחזקות הדולר. בתוך אפיק זה היא מציעה להשקיע בקרנות אג"ח בינלאומי, שמשקיעות באג"ח ל-5 שנים עם תשואה של 6%-5% לשנה. לדבריה, בגלל הריביות הנמוכות השוררות כעת בכל העולם נוצרו מוצרים פיננסיים שמבטיחים קרן לתקופה מסוימת ותוספת תשואה, ובחלק הדולרי של התיק כדאי לבדוק מוצרים כאלה.

את היתר, כ-20%, כדאי להשקיע בקרנות נאמנות המשקיעות באג"ח שיקלי ארוכות (שחר). לדוגמה, שחר ל-5 שנים נסחרת כיום בכ-6.4%, אך מדובר ברמת סיכון גבוהה יותר.

לגבי שוק המניות סבורה שפיר, כי בטווח הקצר לא מומלץ להשקיע בשוק, אך מי שמשקיע לטווח ארוך ימצא מניות - כמו בנקים הנסחרים ב-80% מההון העצמי שלהם - שעדיפים על תוכניות חיסכון. גם מניות כמו טבע, צ'ק-פוינט וקומברס ראויות לשילוב בתיק לטווח ארוך. אבל למשקיע לטווח קצר, היא מדגישה, לא כדאי להיכנס לשוק, לא בארץ ולא בחו"ל.