מה לעשות עם הכסף? רק לא פק"מ

הבנקים מציעים פק"מים בריביות הנראות גבוהות: 8%-8.5% לשנה, אולם ישנם אפיקים עדיפים

יש לכם לפתע סכום פנוי של 50 אלף שקל? הבנקים מציעים היום ריביות גבוהות על חיסכון באפיקים השקליים, ולא קל לבחור באפשרות הטובה ביותר. מה בכל זאת כדאי לעשות עם הכסף?

מנכ"ל אימפקט ניהול השקעות מקבוצת בנק אגוד, זוהר גודס, ממליץ קודם כל שלא להשקיע את הכסף בפק"מ. על פק"מ מקבלים תשואה של כ-8.5%-8% לשנה - ריבית נמוכה יחסית לאפיקים אחרים. גודס מסביר, כי היום שוררות בשוק ריביות גבוהות שלמשקיע סולידי כדאי לנצל ולקבע לאורך זמן.

נסקור בקצרה שלוש אלטרנטיבות השקעה למשקיע סולידי, כשגם בניכוי עמלות סבירות, לדעת גודס, מדובר בהשקעה עדיפה על פק"מ:

איגרת חוב שחר, שמנפיקה המדינה לתקופה של 3 שנים, נסחרת בבורסה כיום בתשואה של כ-11.3%. המשקיע יקבל ריבית שיקלית נטו של כ-10.5%, לא צמודה למדד. מי שיחזיק באג"ח עד תום התקופה, יקבל 5,250 שקל לשנה על ה-50 אלף שהפקיד. בנוסף, אם ב-2003 הריבית תרד ב-0.5%, מחיר האג"ח בבורסה צפוי לעלות כתוצאה מכך ב-3% ואז המשקיע יכול למכור את האג"ח, לקבל מחיר גבוה יותר ממה ששילם ולרשום רווח הון. רווח הון ממכירת אג"ח במהלך 2003 פטור ממס.

גודס מעריך, כי האינפלציה ב-12 החודשים הקרובים תעלה בכ-3%-2%, כך שמדובר בריבית ריאלית - הריבית על החיסכון בקיזוז האינפלציה - גבוהה יחסית.

גילון, למשקיעים סולידיים מוצע להשקיע בגילון, ובפרט בגילון שהונפקה לפני מאי 2000, עליה המיסוי נמוך יותר. מדובר באג"ח לא צמודה, בריבית שמשתנה לפי תשואת המקמ (אג"ח לא צמודה בריבית קבועה). היתרון: יש פטור ממס על הריבית הבסיסית עד סוף התקופה. כלומר, תוספת של כ-0.8% כל שנה בריבית לעומת פק"מ. לעומת השחר, שאינה מגינה מפני התפרצות האינפלציה ממנה חוששים רבים, בגילון יש הגנה כיוון שהריבית אינה קבועה ומגיבה לאינפלציה במשק.

אג"ח צמודת מדד, לחוששים מאינפלציה, גודס מציע להשקיע באג"ח ממשלתית צמודת מדד לטווח של 5 שנים שהתשואה עליה כ-5% נטו. היתרונות הם הבטחת ריבית ריאלית גבוהה לכמה שנים, ופוטנציאל לרווחי הון. זאת ועוד, בהשוואה לתוכניות חיסכון נהנים כאן מיתרון הסחירות - ניתן למכור את האג"ח בכל זמן שתבחרו. גודס ממליץ להעדיף את האג"ח ארוכות הטווח, אפילו לתקופה של 10-8 שנים, בשל ריביות השיא של היום, שכדאי לקבע. כמו כן, יש להעדיף אג"ח שהונפקו אחרי מאי - 2000 שוב בשל מיסוי נמוך יותר.