"שוויה של שופרסל - 50% מעל השווי בבורסה"

הערכת השווי לאי.די.בי שהכינו סוארי וקסלמן נוקבת בשווי של 2.4-2.2 מיליארד שקל לשופרסל, ששוויה בבורסה 1.6 מיליארד שקל

הערכת השווי שערכו משרדי הייעוץ יצחק סוארי וקסלמן-פיננסים לאי.די.בי מבוססת על שוויין של 4 החברות הגדולות בקבוצה: כלל-ביטוח, משאב (מוחזקת 75% על-ידי כלל-תעשיות), שופרסל וסלקום (שתי האחרונות מוחזקות על-ידי דסק"ש). כלל-ביטוח, הנשלטת על-ידי אי.די.בי פיתוח, מוערכת בהערכת השווי ב-3.5-3.2 מיליארד שקל, בעוד ששווייה בבורסה עומד על כ-2.7 מיליארד שקל.

פער משמעותי הרבה יותר נמצא ברשת השיווק הקמעונאית שופרסל. על-פי סוארי, שוויה של הרשת עומד על 2.4-2.2 מיליארד שקל. שווי זה גבוה משמעותית משוויה הבורסאי, שעומד על 1.6 מיליארד שקל לאחר ירידה של 8% מתחילת השנה. שוויה של שופרסל בהערכת השווי שהכין סוארי משקף מכפיל 20 ביחס לרווח הנקי שהשיגה שופרסל במהלך החודשים ינואר-ספטמבר (105 מיליון שקל). מכפיל זה מבטא ציפייה לצמיחה ניכרת בהכנסות, כ-5.7% בממוצע לשנה, במונחים ריאליים ב-5 השנים הקרובות.

שוויה של חברת הסלולר סלקום מוערך ב-7.6-6.2 מיליארד שקל. דסק"ש מחזיקה בנתח של רבע ממניות החברה, שנחשבת לגדולה בשוק התקשורת הסלולרית הישראלי. על-פי הערכת השווי, סלקום מחזיקה כיום ב-40% מהשוק המקומי, עם 2.5 מיליון מנויים. פרטנר נמצאת במקום השני עם נתח שוק של 28% ו-1.8 מיליון מנויים, ואחריה פלאפון שלה 1.7 מיליון מנויים.

שוויה של סלקום מבטא מכפיל 5.7 על הרווח התפעולי לפני פחת ( EBITDA ) בתשעת החודשים הראשונים של 2002, ומכפיל 13 ביחס לרווח הנקי של החברה באותה תקופה. לאור מגבלת סחירות על מניותיה של דסק"ש בסלקום, הופחתו 3% משוויה של חבילת המניות שבידי אי.די.בי.

שוויה של חברת משאב עומד על 1.8-1.7 מיליארד שקל, כך ששוויין של המניות שמחזיקה כלל-תעשיות בחברה עומד על כ-1.4-1.3 מיליארד שקל. את השווי המרכזי במשאב מעניק כמובן מונופול המלט נשר ששוויו עומד על כ-2.3 מיליארד שקל על-פי הערכת השווי. משאב מחזיקה, בין היתר, גם במחצית ממניות ענקית השינוע תעבורה, כשהמחצית השנייה מוחזקת בידי משפחת לבנת, שנמנית על רוכשי גרעין השליטה באי.די.בי. הערכת השווי של קסלמן וסוארי נוקבת בשווי של 269 מיליון שקל לחבילת המניות שמחזיקה משאב בתעבורה.