פאריס: התחנה החדשה של חברי אגד

נצבא רוכשת מא.לוי מרכז אחסנה של 95 דונם מצפון לפאריס ב-28 מיליון אירו

חברת הנדל"ן נצבא, שנשלטת על-ידי חברי אגד, פורצת לחו"ל. נצבא דיווחה אתמול, על רכישת מתחם אחסנה ולוגיסטיקה בלה-בורז'ה, צפונית לפאריס, בירת צרפת. מדובר במתחם של 95 דונם השייך לחברת הנדל"ן הבורסאית א.לוי, ועליו מבנים להשכרה בהיקף של 60 אלף מ"ר.

 

מדובר בשטחי אחסנה, המושכרים רובם ככולם לתקופות ארוכות, בדמי שכירות המניבים 2.6 מיליון אירו בשנה. נצבא תשלם לא.לוי 28 מיליון אירו, והיא מתכננת לממן את מרבית העיסקה (70%-80%) באמצעות אשראי נון-ריקורס מבנקים זרים. העיסקה עתידה לייצר לא.לוי רווח הון של 3.3 מיליון אירו, שישפר מאוד את מצבה הפיננסי של החברה. א.לוי צברה הפסד של כ-15 מיליון שקל במחצית הראשונה של השנה, בעיקר בגלל עלייה בהפסדי מלון גולדן-טוליפ בים-המלח, הנמצא בבעלותה.

 

גם הבעלות על נצבא אמורה להחליף ידיים בקרוב. זאת, לאחר שקבוצת אהובי-עזרא זכתה במכרז לרכישת השליטה בחברה מחברי אגד. בסוף השבוע העניקה חברת דירוג האשראי מעלות דירוג ראשוני של -AA לגיוס של כ-200 מיליון שקל באמצעות אג"ח שמתכננת נצבא לבצע בקרוב. מדובר בהנפקה ייחודית, שכנגדה תשעבד נצבא 12 נכסי נדל"ן שערכם (על-פי הערכת שמאי) מגיע ל-480 מיליון שקל, פי 4.2 מגובה החוב. זאת גם הסיבה לדירוג הגבוה שמעניקה מעלות להנפקה זו, שגבוה יותר מהדירוג הנוכחי – A בלבד.

 

במעלות מעריכים את מיצובה העיסקי של נצבא כגבוה מהממוצע. זאת, בהתחשב במגוון פרמטרים, כמו פיזור, מיקום והיקף נכסיה, תזרים מזומנים יציב ומלאי קרקעות גדול של קרקעות זמינות לבנייה. עם זאת מציינים במעלות, כי אגד (השוכרת העיקרית של נכסי החברה), אמורה לפנות 6 נכסים החל מסוף השנה. בסך הכל אמורים להסתיים בסוף 2003 10 חוזים ללא אופציה להארכה, המניבים הכנסה שנתית של 2.8 מיליון שקל. בסוף 2004 אמורים להסתיים 8 חוזים נוספים, שמניבים הכנסה שנתית של 10 מיליון שקל.

 

במעלות מציינים עוד, כי בשנים האחרונות חלה הרעה באיתנותה הפיננסית של נצבא, כתוצאה מכך שחלק מנכסיה אינם מאוכלסים, ולכן אינם מניבים תזרים, גידול בהתחייבויות הפיננסיות, וקיטון במסגרות האשראי הפנויות של החברה.