נבחרת איטליה הגיעה לפורטוגל כאחת המועמדות הבולטות לזכות בתואר השנה. שבדיה הפכה לכזאת, אחרי שהביסה את בולגריה 0:5 במשחקה הראשון בטורניר. למרות שעלתה לשחק ללא כוכבה פרנצ'סקו טוטי המושעה, הפגינה איטליה את היכולת המצופה ממנה במחצית הראשונה ועלתה ליתרון בדקה ה-37 משער של אנטוניו קסאנו. שבדיה הוכיחה כי היא ראויה להיות הלהיט הנוכחי של האליפות כשלחצה בדקות הסיום והשיגה את השיוויון הנחשק בשער נהדר של זלאטן איברהימוביץ' בדקה ה-85.

פאנוצ'י מקדים את לארסון (רויטרס)
עתה, עשויה איטליה למצוא עצמה מחוץ לטורניר, עוד לפני שלב רבע הגמר. שבדיה ודנמרק ייפגשו לדרבי סקנדינבי ביום שלישי. במקביל, תשחק איטליה מול בולגריה, ורק בסיום המחזור האחרון נדע מי יהיו העולות לרבע הגמר.
תיאור המשחק
פתיחת המשחק עמדה בסימן מלחמה גדולה של איטליה, שכמעט ועלתה ליתרון מהיר בדקה השלישית, לאחר שכריסטיאן ויירי השתלט ברחבה על כדור ארוך, ניער מעליו את הבלם אולוף מלברג ושיגר כדור שנעצר בגופו של השוער אנדראס איזקסון. השוער השבדי הצעיר הפך לגיבור דקות הפתיחה, לאחר שהדף בקושי כדור של אנטוניו קסאנו בדקה ה-8.
איטליה היתה תוקפנית, אולם כמעט וספגה ארבע דקות לאחר מכן. הנריק לארסון הוביל את התקפה מתפרצת של שבדיה והעביר בעקבו את הכדור לאיברהימוביץ' שהחמיץ.

ויירי לפני אדמן (רויטרס)
למרות ההזדמנות המצוינת של שבדיה, איטליה השתלטה על המשחק, כשג'יאנלוקה זאמברוטה פורץ שוב ושוב מאגף שמאל וחודר את ההגנה השבדית. בדקה ה-20 סידר לדל-פיירו מצב נהדר ברחבה, אך חלוץ יובנטוס בעט החוצה. השבדים שוב כמעט ועקצו את איטליה שש דקות לאחר מכן, כשפרדריק ליונגברג חדר לרחבה והחמיץ. גם מבצעים כגון אלה לא עצרו את האיטלקים שהמשיכו לשעוט קדימה וכמעט כבשו מבעיטה של דל-פיירו, הפעם מעשרים מטרים. איזקסון הדף, למרות שהכדור פגע באחד מחבריו ושינה כיוון.
אחרי 37 דקות של לחץ איטלקי, הצליחו חניכיו של טראפטוני לעלות ליתרון. אחרי פריצות חוזרות ונשנות של זאמברוטה מאגף שמאל, היה זה הפעם כריסטיאן פאנוצ'י שפרץ מאגף ימין והגביה לעבר הרחבה, שם הצליח קסאנו ליצור מגע עם הכדור שחדר לרשת - 0:1 לאיטליה. פאנוצ'י וקסאנו שוב שיתפו פעולה בתוספת הזמן, אולם הפעם הכדור שנינגח מראשו של קסאנו פגש את ידיו של איזקסון.

קסאנו מכניע את איזקסון (רויטרס)
אחרי ההפסקה, נראה היה כי התאזנו מעט יחסי הכוחות במגרש, אם כי ברור היה שהאיטלקים שולטים בנעשה על הדשא. הפעם זה לא תורגם למצבי הבקעה רבים כמו במחצית הראשונה, אולם בדקה ה-57, דל פיירו כמעט וכבש בהקשתה יומרנית שחלפה מעל איזקסון, אולם הורחקה לקרן על ידי אנדראס יאקובסון.
היתרון האיטלקי בשדה הלך והופר על ידי השבדים שהחלו ללחוץ בכיוון שערו של ג'יאנלואיג'י בופון ובדקה ה-77, הציל השוער האיטלקי את חבריו מספיגת שער שיוויון. לארסון שפרץ במרכז מסר היטב ימינה למתיאס יונסון שהגיע לבד בריצה ובעט היטב, אולם בופון כאמור הדף. לארסון כמעט ועשה זאת שוב כמבשל, כשמסר לראשו של יונסון במרכז הרחבה, שהפעם נגח מעל לשער.

איברהימוביץ' מקדים את בופון וכובש (רויטרס)
ממש כפי שהיה ברור שהלחץ האיטלקי במחצית הראשונה יניב שער, כך ברור היה שהשער השבדי באוויר, נוכח הלחץ העצום שהפעילו לארסון, יונסון ואיברהימוביץ'. בדקה ה-85 התכבד האחרון בכיבוש שער השיוויון, לאחר מהומה ברחבה האיטלקית. כדור שהוגבה לרחבה פגע בראשו של מלברג ומשם המשיך לעבר איברהימוביץ' גבה הקומה, שהקדים את בופון והחדיר את הכדור לשער בבעיטה וירטואוזית. שער זה קבע את תוצאת המשחק והוכיח שוב: שבדיה חזק בתמונת האליפות.
הרכבים
איטליה: ג'יאנלואג'י בופון; כריסטיאן פאנוצ'י, פאביו קנבארו, אלסנדרו נסטה, ג'יאנלוקה זאמברוטה; ג'נארו גאטוסו (ג'וזפה פבאלי, 76), אנדראה פירלו, סימונה פרוטה; אלסנדרו דל פיירו (מאורו קמוראנסי, 82), אנטוניו קסאנו (סטפנו פיורה, 70), כריסטיאן ויירי.
שבדיה: אנדראס אייזקסון; מיקאל נילסון, אולוף מלברג, אנדראס יאקובסון, אריק אדמן (מרקוס אלבק, 77); טוביאס לינדרות', כריסטיאן ווילהלמסון (מתיאס יונסון, 67), אנדראס סוונסון (קים קאלסטרום, 54), פרדריק ליונגברג; זלאטן איברהימוביץ', הנריק לארסון.