"פרטנר היא אחזקה פיננסית לחלוטין"

אלרון צפויה לרשום הכנסה של 100 מיליון דולר במידה ותאושר עסקת פרטנר. סמנכ"ל הכספים של החברה: "זו עסקה שגובשה על ידי קבוצת משקיעים בעלי אינטרסים מנוגדים, אבל כולם רצו למכור"

מאחורי הקלעים של עסקת פרטנר, שבה הציעו המשקעים הישראליים הצעת מכר לאחזקותיהם, עמדו גישושים עסקיים בין הבנקים (ששיעבדו את המניות), משרד התקשורת, חברת פרטנר וכמובן המשקיעים.

 

מבין החברות הישראליות המחזיקות בפרטנר, לאלרון החלק הגדול ביותר, כ-8.6%, ממניות החברה, והיא עתידה לרשום הכנסה של 100 מיליון דולר במידה והעסקה תצא לפועל.

 

"זו עסקה שגובשה על ידי קבוצת משקיעים בעלי אינטרסים מנוגדים, אבל כולם רצו למכור". אומר ל-ynet טל רז, סמנכ"ל הכספים של אלרון.

 

רז הוסיף: "הקושי המרכזי במכירת המניות ללא עסקה מסוג זה, הוא שעבוד המניות לבנקים. לכן היה צורך בהסכמת הבנקים. ביצוע העסקה נעוץ בשינוי הגבלות משרד התקשרות. כיום תקנות המשרד מחייבות כ-20% ישראליות, והן צפויות לרדת לכ-9%".

 

אתמול במסיבת העיתואים של פרטנר, ציין המנכ"ל, עמיקם כהן, כי "9% ישראליות זה התנאי לביצוע העסקה".

 

רז אומר כי, "כאשר הבנקים באו אלינו, והציגו את הרעיון שהחברה תקנה את המניות, היה נראה כי זה קשר שקשה להתירו, התהליך הטכני היה סבוך. אנחנו, המשקיעים הישראליים, הבטחנו שגם אם בעלי המניות לא יאשרו את ההצעה, תהיה לנו תוכנית חלופית לפיה האצ'יסון, המחזיקה כיום כ-43% מפרטנר, תקנה כ-7.5% בדיסקאונט של 12.5% ממחיר המניה, ובכך היתה משחררת את חברות הישראליות מגרעין השליטה בחברה".

 

יצוין, כי רכישה של 7.5% ממניות פרטנר על-ידי האצ'יסון, תקנה לה אחזקה בשיעור 50.5% בפרטנר. חלופה זו מחייבת אישורים ממשרד התקשורת.

 

260 מיליון דולר בקופה

 

"אלרון ממשיכה את המגמה לממש אחזקות בשלות, גם את פרטנר אנו רואים כאחזקה פיננסית לחלוטין", אומר סמנכ"ל הכספים של אלרון. מימשנו את אלביט מערכות ב-196 מיליון דולר, אם תתבצע העסקה (פרטנר - א.ש.) יכנסו לקופת החברה כ-100 מיליון דולר. סך הכל יהיו בקופת אלרון כ-260 מיליון דולר. בין האקזיטים הגדולים שבצענו, בשנת 2000 מכרנו את היינקס לסיסקו ב-130 מיליון דולר, ואת פיץ' נטוורקס למיקרוסופט ב-85 מיליון דולר.

 

"לאחרונה, השקענו בחברות הקבוצה כ-75 מיליון דולר. חלק מההשקעות התבצעו בקניית מניות וחלק בהשקעות בשלבים מוקדמים. השקענו כ-43 מיליון דולר להחזרת חלקנו בגיוון שדולל לאחר ההנפקה, בג'ורדן ואלי, אימפליינט, צ'יפ אקספרס, ו-AMT"

 

האם לדעתך זה עיתוי מתאים לאקזיטים או רכישות?

 

רז: "ניצלנו את המשבר, והצלחנו להשקיע במחירים נמוכים יחסית. גם היום אנחנו לא נרתעים מלהשקיע. אני לא חושב שרמת המחירים גבוה כיום. בסך הכל אנו משקיעים בחברה בשלב הראשון או השני לחייה, וכאן אני לא רואה הפרש מהותי במחיר. אלרון משקיעה לטווח ארוך, מתאימות לנו השקעות הדורשות מזומן וטווח נשימה. אנו רואים את עצמו כרצי מרתון".