הריבית בארה"ב הועלתה היום (ג') ב-0.25% ל-4.5%. זו היתה ההחלטה האחרונה של יו"ר הפד, אלן גרינספאן (בן 79), שפורש היום אחרי 18 וחצי שנים בתפקיד. מחר ייכנס בן ברנאנקי, לאחר אישור הסנאט היום, לתפקיד יו"ר הפד.
בעת העלאת הריבית האחרונה (ב-13 בדצמבר) רמזו קובעי המדיניות המוניטרית בארה"ב כי הם צפויים להמשיך בסדרת העלאות הריבית. רוב המשקיעים צופים כי הפד יעלה את הריבית גם בפגישתו הבאה, תחת ניהולו של ברנאנקי.
כלכלנים הדגישו כי העלאת ריבית נוספת אינה ודאית. ואכן, בנוסח ההודעה על שינוי הריבית לא הופיעה המלה "מדוד", שבה השתמש הפד במשך שנה וחצי, שמסמנת את המשך העלאות הריבית. כאשר הפד החל בסדרת העלאות הריבית לפני 19 חודשים, הריבית עמדה על 1%, שפל של 45 שנים.
הכלכלה האמריקנית צמחה ברבעון הרביעי של 2005 ב-1.1% בלבד, אך האינפלציה היתה מהירה יותר מכפי שמעדיפים קובעי המדיניות בפד. למרות שרוב הכלכלנים צופים התאוששות בצמיחה ברבעון הראשון של 2006, חלקם טוענים כי ההאטה הצפויה בשוק הדיור תוציא את הרוח ממפרשי ההתרחבות.
ירושה לא פשוטה
ההחלטה מתי להפסיק את סדרת העלאות הריבית היא אתגר כבד שמוצב בפני ברנאנקי. אם יפסיק מאוחר מדי, הוא עלול לפגוע בכלכלה. אם יפסיק מוקדם מדי, האינפלציה עלולה לצאת משליטה. כל החלטה שיקבל תשפיע על חייהם הפיננסיים של מיליוני צרכנים, עסקים ומשקיעים.
אך הריבית היא לא האתגר היחיד העומד בפני יו"ר הפד החדש, שמקבל מקודמו ירושה לא פשוטה. אתגרים נוספים שעימם ייאלץ ברנאנקי להתמודד בטווח הלא רחוק כוללים את שוק הדיור הפורח, שנתפס כבועה שצפויה להתפוצץ במוקדם או במאוחר; הגירעונות התקציבי והמסחרי, שנמצאים בשיא, וממומנים בחלקם על ידי יפן, סין ובריטניה ועוד; ומחירי האנרגיה הגבוהים, שעלולים להשפיע לרעה על האינפלציה.
וול-סטריט מודאגת מהחילופים בצמרת הפד
ברנאנקי היה בחירה פופולרית מאוד לתפקיד יו"ר הפד. ביום שבו נמסרה ההודעה על מינויו, שוק המניות האמריקני הגיע לשיא של 6 חודשים. אך כעת, ביום פרישתו של גרינספאן, וול-סטריט נתקפת בחרדה. כנראה שאחרי יותר מ-18 שנים עם גרינספאן, שוק המניות פשוט ננעל על האיש.
מריל לינץ הורידה את דירוג המגזר הפיננסי, ומנתה את החששות לגבי ברנאנקי כאחת הסיבות. גם ב-UBS החלו לדבר על הספקות לגבי יו"ר הפד החדש.
משקיעים חוששים כי ברנאנקי לא ישתמש באמצעים שנקט גרינספאן כדי לפוצץ בועות כלכליות. אחרים חוששים מהמקום שממנו הוא בא - האקדמיה. כלכלן ב-UBS אמר לאחרונה: "בהינתן הרקע האקדמי שלו, המשקיעים עשויים להטיל ספק ביכולתו של ברנאנקי לנתח נתונים בזמן אמת".
פרופ מרווין גודפרינד מבית-הספר לעסקים באוניברסיטת קרנגי מלון, אמר: "טבעי לחשוש מהחילופים... כאשר מישהו היה מוצלח מאוד בתפקידו, כמו אלן גרינספאן, והיה בתפקיד במשך תקופה ארוכה - צריך להסתגל לסגנון חדש של הנהגה. אבל, אני לא מאמין כי יהיה הבדל רב מבחינת תכני ההנהגה הזאת".