בעלי החוב אמרו "לא" להסדר המשופץ של קייזמן

המוסדיים מתחו ביקורת קשה על התנהלותו של בעל השליטה באסים, עדי קייזמן. "ההסדר בנוי מהתחכמויות על התחכמויות המעידות על חוסר תום לב של החברה". לאור התנגדותם של בעלי האג"ח בכוונת אסים לנסח הסדר משופר בתוך יומיים

אסיפת בעלי איגרות החוב (סדרה א') שהתקיימה היום (א') באסים השקעות שבשליטת עדי קייזמן, היתה סוערת במיוחד. לאחר שהחברה הציגה למחזיקי האג"ח הסדר חוב משופץ, הבהירו הגופים המוסדיים כי בכוונתם להתנגד למתווה שהוצע, וכן הביעו תרעומת על התנהלותו של קייזמן מולם, התנהלות שלדבריהם הובילה למשבר אמון בינם לבין החברה.

  

אסים השקעות, החייבת למחזיקי האג"ח 99 מיליון שקל, ביקשה לאשר היום מתווה חדש של הסדר, שאותו היא ניסתה להעביר בגרסאות שונות בשבועות האחרונים.  

 

המתווה שהוצע כולל החזר של 20% בלבד מהקרן (שהיתה אמורה להיפרע בסוף חודש מאי), תוך דחיית 80% מהתשלום תמורת 10% ממניות החברה. כמו כן, אסים הציעה להגדיל את הריבית שמעניקה האג"ח. בינתיים, התשלום שאמור היה להיות משולם בסוף מאי הועבר לנאמנות בידי הבנק הבינלאומי הראשון (שמונה מטעם החברה באופן חד־צדדי), עד להגעה להסדר עם בעלי האג"ח. 

 

"הסיכומים עם קייזמן התעופפו ברוח"  

לאחר הביקורת הקשה שהטיחו הגופים המוסדיים העדיף קייזמן, המשמש כיו"ר אסים, לתת ליועציו לענות בשמו, דבר שהעלה את חמתם של הנוכחים באסיפה. נציג מטעם מגדל אמר כי "קייזמן ביקש להיפגש איתי הבוקר כדי לקדם את ההסדר. בפגישה סיכמנו על קווי מתאר ברורים להסדר אבל הסיכומים שלנו מהבוקר התעופפו ברוח, ולכן הישיבה פה מיותרת ואפשר להתפזר. מרגיז אותי שבזבזתי את הזמן שלי בשביל להגיע לכאן ולשמוע את הדברים האלו. זה לא הגון - אנחנו נצביע נגד ונלך הביתה".  

 

אחת הסיבות המרכזיות שהובילו את בעלי האג"ח להתנגד להסדר היתה כמה סעיפים אשר ניסוחם מאפשר לחברה, בתנאים מסוימים, לשחרר באופן חד־צדדי את הנכסים שאותם שעבדה תמורת דחיית מועדי פירעון האג"ח.  

 

"ההסדר הזה בנוי על התחכמויות על גבי התחכמויות, שמעידות על חוסר תום לב של החברה", אמר אחד הגורמים המוסדיים. "אין לנו אמון יותר בהנהלה - ואתם הרווחתם את זה ביושר", אמר גורם אחר והסביר: "רצינו לעזור לכם, באנו לקראתכם, אבל אתם והיועצים שלכם התחכמתם סעיף אחר סעיף". בעודו פונה לקייזמן, אמר לו אותו גורם: "בגלל היועצים שלך אתה מצטייר לא טוב".

  

הדירקטוריון יתכנס לנסח הצעה משופרת 

העימות בין החברה למשקיעים החריף לאחר שאחד המשקיעים פנה לקייזמן בשאלה: "למה שלא תביא כסף מהבית?". על כך השיב קייזמן כי לא מזמן הביא כסף מהבית, אולם בתגובה אמר לו אחד מבעלי החוב הגדולים: "צריך להיות לך ברור שההסדר המוצע הוא ביזיון ולא נאשר אותו".

  

בתום הישיבה סוכם כי המחזיקים יעבירו את הצבעותיהם לגבי הסדר החוב עד יום חמישי הקרוב. עם זאת, מאחר שחלק מהמשקיעים, המחזיקים יחד 25% מהיקף סדרת האג"ח, כבר הודיעו באסיפה כי הם מתנגדים להסדר המוצע ההסדר, ככל הנראה, לא יאושר.

  

ל"כלכליסט" נודע כי לאור ההתנגדות שהביעו בעלי איגרות החוב במהלך האסיפה, דירקטוריון אסים השקעות צפוי להתכנס היום כדי לשפר את תנאי הסדר החוב שהוצע, ולהגישו למשקיעים תוך 48 שעות. מטרת השינויים שיבוצעו בהסדר היא להיענות לדרישות בעלי האג"ח שהועלו אתמול באסיפה.  

 

בתגובה לדברים מסר קייזמן: "ניסינו בכל דרך להציע הצעה טובה למחזיקי איגרות החוב. עם הזמן, למדנו כי לא ניתן לרצות את כל הצדדים, ולהגיע ל־20 הסכמים שונים בתוך הסדר אחד. לצערי, חלק מהמחזיקים בוחרים שלא לקבל הצעתנו".