בבנק ישראל מתלבטים: מתי להעלות את הריבית

ראשי בנק ישראל עומדים בפני החלטה קשה. מחד, שער הדולר הגבוה מבטיח שלא ייגרם נזק רב כתוצאה מהעלאת הריבית ל-1.75%. מאידך, קיים חשש שהמשבר באירופה יגרום להאטה במשק. מחר תתקבל ההחלטה הגורלית

הכרעה קשה תעמוד ביממה הקרובה בפני ראשי בנק ישראל - האם להעלות מחר את הריבית הבסיסית בישראל מ-1.5% לשנה ל-1.75%, תוך כדי ניצול שערו הגבוה של הדולר, או לדחות את ההעלאה לסוף החודש הבא בשל החשש הכבד מהשפעת המשבר הכלכלי החמור באירופה על המשק?

 

נגיד בנק ישראל, סטנלי פישר, סבר בחודש שעבר שיש להמשיך בהעלאת הריבית ולהחזירה ל"תוואי נורמלי", כלומר להעלותה בהדרגה עד סוף השנה ל-2.5% עד 3%. אולם, מאז אירעו התרחשויות קיצוניות בשוקי הכספים בעולם.

 

ירידות חדות נרשמו בבורסות בארה"ב, במזרח הרחוק, באירופה ובישראל. הצמיחה בעולם נפגעה ובשבוע האחרון התברר שגם בישראל נרשמה ברבעון הראשון של 2010 צמיחה של 3.3% לעומת 4.8% ברבעון האחרון של 2009. באוצר אף הוכנו, כפי שפורסם ב"ממון" בסוף השבוע, תוכניות מגירה למקרה שהמשבר באירופה יגרום בקרוב נזק לתעשיינים ולייצואנים.

 

עם זאת, אמרו בסוף השבוע כלכלנים, ביניהם כלכלני בנק קרדיט סוויס, כי יש סיבה טובה להעלות את הריבית ל-1.75%, מה עוד שהתנאים במשק דווקא מסייעים לבנק ישראל לעשות כך: לשער הדולר, שהגיע לשיא יחסי של כ-3.83 שקלים, לא ייגרם נזק בעקבות העלאת הריבית.

 

כך או כך, המסחר בבורסה היום ומחר, והמסחר במטבע חוץ מחר, יושפעו לא מעט מהתכונה לקראת הכרעת הריבית בצמרת בנק ישראל, שייתכן שתתקבל כבר היום, בתום דיון ממושך הצפוי בהנהלת בנק ישראל.

 

שיעור הריבית לחודש יוני יפורסם מחר (ב') ב-17:30.