בנק ישראל: הסיכון ליציבות הבנקים - מהנדל"ן

על פי דו"ח היציבות הפיננסית של בנק ישראל, הסיכון המרכזי ליציבות הבנקים נובע מהחשיפה הגבוהה שלהם ושל משקי הבית לשוק הדיור. "המערכת הפיננסית חשופה לסיכון של ירידה חדה במחירי הדירות"

"הסיכון המרכזי הנשקף ליציבותה של המערכת הפיננסית המקומית טמון בחשיפתם הגבוהה של המערכת הבנקאית ושל משקי הבית לשוק הדיור", כך קובע בנק ישראל בדו"ח החצי שנתי על היציבות הפיננסית שפרסם היום (ד').

 

לכתבות נוספות בנושא:

• בנק ישראל רכש אשתקד 7 מיליארד דולר
• בנק ישראל: הורדת מסים לא תגדיל הכנסות המדינה
• תקציב בנק ישראל יירד ב-45 מיליון שקל
• עדכונים שוטפים - גם בטוויטר של ynet

 

הדו"ח מציין כי המערכת הפיננסית שמרה בחודשים האחרונים על יציבות למרות אירועי "צוק איתן" וירידה בשיעורי הצמיחה, ועל אף סביבה עולמית מאתגרת.

 

עם זאת, בדומה לנכתב בדו"ח הקודם, הבעיה, כאמור, טמונה בחשיפה לשוק הדיור. "ברבעונים השני והשלישי אמנם ניכרה האטה בשוק הדיור - היקף העסקאות ירד ועליות המחירים המהירות נבלמו - אולם נראה כי ההאטה נבעה מהמתנה לתכניות השונות שהממשלה תכננה בשוק הדיור; העיכוב באישור התכניות, ולאחר מכן ההקפאה של חלקן עקב הקדמת הבחירות, הוליכו לקראת תום השנה להתחדשות הביקוש", נכתב בדו"ח.

 

עוד מצויין כי "למערכת הבנקאית חשיפה גבוהה למשכנתאות ולענף הבינוי והנדל"ן, והדירות מהוות חלק מרכזי בתיק הנכסים של משקי הבית". על כן, כפי שציין גם הדו"ח הקודם, המערכת הפיננסית חשופה לסיכון של ירידה חדה במחירי הדירות, אם כתוצאה מזעזוע (מקומי או חיצוני) שיוביל לעליית ריביות חדה ומהירה, ואם כתוצאה ממיתון שיפגע בהכנסות הלוֹוים. כל אחד מתרחישים אלו, או שילוב של שניהם, עלול להקשות על משקי הבית והקבלנים לעמוד בהתחייבויותיהם וכך לפגוע ביחסי ההון של הבנקים".

 

סיכון נוסף: האג"ח הקונצרני

סיכון נוסף עליו מצביע הדו"ח נוגע לתמחור בעייתי של האג"ח הקונצרני. "המערכת הפיננסית חשופה גם לתמחור חסר של הסיכונים בשוק אג"ח החברות, על רקע סביבת הריביות הנמוכה בישראל ובעולם - גורם שמשפיע על התמחור בשוק זה ובשוקי הנכסים בכלל. אמנם לאחר פרסום הדוח הקודם נבלמה מגמת הירידה במרווחים בשוק אג"ח החברות - ובדצמבר הם אף עלו, לצד עלייה מתונה בפער התשואות לעומת חו"ל - אולם רמת המרווחים עדיין נמוכה".

 

דו"ח היציבות של בנק ישראל כולל סקירה של הסיכונים ברכיביה השונים של המערכת הפיננסית - הבנקים, חברות הביטוח, הגופים המוסדיים והשווקים הפיננסיים.