וולוו הצהירה על כוונתה להתמודד בקטגוריה הפופולארית, מול ב.מ.וו X1, אודי Q3 ומרצדס GLA, עם הקונספט ל-XC40 שחשפה לפני יותר משנה. התמונות שדלפו לרשת חושפות כי המראה של גרסת הייצור דומה למדי לרכב התצוגה, עם סבכה קדמית בולטת ויחידות תאורה בצורת הפטיש הנורדי, כמו שאר קו העיצוב העדכני של היצרנית. מגני פלסטיק סביב למרכב וגג צבוע שחור מסייעים ליצירת אשליית גובה.
תא הנוסעים מצוייד, כמו בשאר דגמי היצרנית, במסך מגע ענק בעיצוב טאבלט במרכז הקונסולה המאפשר מיעוט מתגים, לוח מחוונים דיגיטלי ובורר הילוכים בעיצוב ג'ויסטיק. וולוו הצהירה כי תא הנוסעים מכיל חומרים וצבעים שונים מאלה המקובל בתעשייה, ויציע אפשרות בחירה גדולה בשילוב ביניהם כשבתמונות נראה גימור פנימי אדום לחלקו התחתון כמו גם גימורי מתכת.
ה-XC40 יתבסס על פלטפורמת CMA המודולארית (Compact Modular Architecture), המיועדת לדגמים הקומפקטיים של החברה. זאת בשונה מהפלטפורמה הקודמת ששימשה גם את פורד פוקוס, זכר לבעלת הבית הקודמת. הפלטפורמה החדשה תשמש בסיס גם ל-Lynk&Co 01 של בעלת הבית ג'ילי.