השוק הפנסיוני - פחות מסלולים ובלי שמות מטעים

הפיקוח על שוק ההון: קרנות הפנסיה קופות הגמל וחברות הביטוח יוכלו לנהל בכל מוצר פנסיוני מסלולי השקעה מתמחים - רק אם יהיו נבדלים זה מזה בהשקעותיהם באופן מובהק. בנוסף, עליהם להיזהר משמות מטעים

בהמשך להודעת האוצר על התוכנית לשינוי מודל החיסכון הפנסיוני בישראל פרסם היום הממונה על שוק ההון, ידין ענתבי, טיוטא בנושא כללים לאישור מסלולי השקעה בקופות גמל, בקרנות פנסיה ובתוכניות ביטוח.

 

בטיוטה נקבע כי גוף מוסדי רשאי לנהל בכל מוצר פנסיוני מסלולי השקעה מתמחים רק אם הם נבדלים זה מזה במובהקות ההשקעה, כלומר, כל גוף מוסדי רשאי לנהל בכל מוצר חיסכון פנסיוני רק מסלול השקעה מתמחה אחד בכל אפיק השקעה. עוד נקבע בטיוטה, כי במסלול השקעה המתמחה באפיק השקעה מסוים יושקעו לפחות 75% מנכסי המסלול באותו אפיק השקעה.

 

מטרת הדרישה לאיחוד מסלולי השקעה בעלי מובהקות דומה הינה שיפור איכות ניהול ההשקעות על ידי הגופים המוסדיים ומניעת הצפה של השוק במסלולי השקעה דומים ואף זהים שמנוהלים על ידי אותו גוף מוסדי.

 

"במוצרי חיסכון פנסיוני מוצעים שפע רב של מסלולי השקעה. לרבים מן המסלולים מדיניות השקעה דומה ואף זהה, ובחלק גדול מהם מנוהלים נכסים בהיקף כספי נמוך. הסדרת כללים לאישור מסלולי השקעה, לרבות הדרישה לאחד מסלולים בעלי מובהקות דומה, עשויה לתרום הן לשיפור איכות ניהול ההשקעות במסלולי ההשקעה והן לצמצום הבעיות התפעוליות של הגופים המוסדיים" אומרים באוצר.

 

זהירות יתרה בקביעת השם

בנוסף, במסגרת הטיוטה נקבעו כללים לאישור שמות למסלולי החיסכון המתמחים בהשקעות שונות וכן למסלולים תלויי גיל שהגופים יחויבו להקים עד סוף שנת 2010 במקום המסלולים "הכלליים" שקיימים היום.

 

"לשמותיהם של מוצרי חיסכון פנסיוני ושל מסלולי השקעה חשיבות בבואו של פרט לקבל החלטה מושכלת באיזה מוצר חיסכון פנסיוני או באיזה מסלול לבחור. שמות המוצרים והמסלולים מהווים פרמטר בזיהוי מוצר החיסכון הפנסיוני בו נמצא כספו של החוסך" נכתב בטיוטא.

 

בין הנהלים החדשים, גוף מוסדי לא יכנה מסלול השקעה בשם שעלול להטעות את ציבור העמיתים, כגון שם שלכאורה עולה ממנו הבטחה כלשהי להשיג תשואה או לעמוד בקריטריון איכותי או כמותי. כך למשל לא ישתמש גוף מוסדי בשמות כגון: בטוחה, רווחית, סולידית, מבטיחה תשואה בשיעור מסויים וכדומה".

 

הגופים המוסדיים יחוייבו בהתאמת המסלולים הקיימים אצלהם היום לתקנות החדשות עד תחילת שנת 2011.