במשך תקופה ארוכה, בעלות על קבוצת ספורט מקצועית נתפסה כמיזם אישי או השקעה דורית, והון פרטי והון מוסדי אחר היה ברובו בצד. אבל היום, כל זה משתנה. חברות הון פרטיות עושות את דרכן למגרש המשחקים כאשר ליגות הספורט הגדולות מקלות את כללי הבעלות והבעלים הקיימים מנסים לפדות חלקית. רק בשנה שעברה, ליגת הפוטבול של ארה"ב ה-NFL, נתנה אור ירוק לקרנות פרייבט אקוויטי נבחרות שאושרו לקנות עד 10% ממניות הקבוצות, והצטרפו למספר ליגות ספורט גדולות אחרות שפתחו את שעריהן להון מוסדי בחמש השנים האחרונות.
שינויים אלה בכללים עוררו גל של פעילות הון פרטית. כיום, 71 קבוצות ספורט גדולות בצפון אמריקה, בשווי כולל של למעלה מ-205 מיליארד דולר, מגובות או קשורות להון פרטי. מתוך 153 הקבוצות כיום ברחבי ליגות הכדורסל, הפוטבול, הבייסבול, ההוקי והכדרוגל של ארה"ב, ל-82 או יותר ממחצית, עדיין אין מעורבות בהשקעות פרטיות. וכאשר לוקחים בחשבון ענפים צומחים כמו ספורט נשים, ספורט מכללות, ספורט אלקטרוני, וליגות בינלאומיות שונות, הפוטנציאל להון פרטי להשפעה הוא גדול.
למגמה זו בפרייבט אקוויטי יש מספר סיבות. ראשית, שוק הספורט העולמי הוא עצום, ומחבר כמעט 8 מיליארד אנשים ברחבי העולם. וזה לא רק דרך בעלות ישירה על קבוצת ספורט - זה משתרע על זכויות מדיה, מרצ'נדייז, נדל"ן ואפילו הימורי ספורט. כיום, שוק הספורט העולמי שווה יותר מ-460 מיליארד דולר בשנה וצפוי להכפיל את עצמו כמעט ל-860 מיליארד דולר בעשור הקרוב.
פוטנציאל הצמיחה משמעותי וחלק גדול ממנו מונע על ידי זכויות מדיה וסטרימינג - במיוחד כשהתחרות בין ענקיות הטק לתקשורת הממוסדת מתחממת. ב-NFL לדוגמה, עוד בסוף שנות ה-90 / תחילת שנות ה-2000 (1998-2005), הערך השנתי הממוצע של חוזה זכויות המדיה של הליגה היה בסביבות 2.2 מיליארד דולר. היום הוא עומד על 6.5 מיליארד דולר. ועם הדחיפה לזכויות סטרימינג בלעדיות מחברות כמו אמזון ונטפליקס, המספר הזה צפוי לזנק ל-12.3 מיליארד דולר במהלך העשור הקרוב - עלייה של כמעט פי חמישה מתחילת שנות ה-2000. ולא רק ה-NFL מרוויחה כסף. ליגת ההוקי צפויה לראות את הכנסותיה מזכויות המדיה גדלות פי 3.1 בעשור הבא, ליגת הבייסבול פי 2.8, וה-NBA פי 2.6.
עמלות זכויות מדיה גדולות יותר מתורגמות להכנסות וחלוקת רווחים גדולים יותר בין הקבוצות והעסקים הקשורים אליהן, ובסופו של דבר מעלים את הערכות השווי. ואכן, הערכות השווי של קבוצות הספורט הגדולות נוסקות. ב-NBA וב-NFL ערכי הזיכיון הממוצעים עלו בשיעור מדהים של +650% ו-+300% במהלך עשר השנים האחרונות. לשם השוואה, מדדS&P 500 עלה רק בכ-200%+ במהלך תקופה זו.
העתיד של הפרייווט אקוויטי בספורט
ככל שההון הפרטי נכנס לתמונה, יש פוטנציאל משמעותי לקבוצות האלה ולנכסי הבסיס להמשיך ולהתחזק. בניגוד לבעלים מסורתיים שעשויים לראות בצוות השקעות אישיות או דוריות, הון פרטי רואה בנכסים אלה עסקים מפעילים עם פוטנציאל בלתי מנוצל. פירמות פרייווט אקוויטי מתמקדות בדברים כמו הגדלת היעילות התפעולית, איחוד ומסחור נכסים, ומציאת דרכים חדשות להגדלת ההכנסות, כמו שימוש בטכנולוגיות מתקדמות להגדלת מעורבות האוהדים.
באופן מפתיע, המודל הזה אינו חדש עבור הון פרטי. בשנת 2022 השקיעה Sixth Street Partners 360 מיליון אירו בשיפוץ האצטדיון של מועדון הכדורגל ריאל מדריד, והגדילה את ההכנסות השנתיות החזויות מ-168 מיליון דולר ל-447-491 מיליון דולר. באופן דומה, כאשר CVC רכשה את הפורמולה 1 ב-2006, היא ארגנה מחדש את מבנה העסק, הרחיבה את לוח השנה של מרוץ המכוניות, וסגרה עסקאות מדיה רווחיות כך שבסופו של דבר הגדילה את הערך של פורמולה 1 ל-8 מיליארד דולר לפני מכירתו לליברטי מדיה ב-2016.
ולאחרונה, קרנות פרייווט אקוויטי משקיעות רבות בניתוח נתונים ובינה מלאכותית (AI) כדי לשפר היבטים שונים של פעילות ספורט. לדוגמה, בשנת 2024,Gemini Sports Analytics השיגה מימון משמעותי לפיתוח פלטפורמות מתקדמות מונעות בינה מלאכותית שמטרתן לייעל את ביצועי השחקנים וקבלת החלטות אסטרטגית.
השקעה במועדוני ספורט גדולים באמצעות הון פרטי מהווה הזדמנות ייחודית להיכנס לאחד מהענפים בעלי הצמיחה המהירה ביותר בכלכלה הגלובלית. מעבר ליוקרה, השקעות אלו מציעות פוטנציאל הכנסה חזק שמונע על ידי זכויות מדיה, חסויות וחוויית הצפייה הדיגיטלית. אנחנו מאמינים שהמגמה הזו תמשיך לצמוח, ותפתח הזדמנויות חדשות לשותפויות אסטרטגיות ויצירת ערך לטווח ארוך. כשאנחנו מסתכלים קדימה, ההון הפרטי הוא לא רק השקעה בספורט - הוא מעצב מחדש את הענף באופן אקטיבי.
דני צוקרמן הוא שותף-מנהל ב-iFunds
אין לחברת ידיעות תקשורת בע״מ, לאתר ynet או לחברת המברקה פתרונות תקשורת בע״מ זיקה כלשהי לתוכן במובן של ניגוד עניינים או של עניין מיוחד. הכתוב אינו מהווה ייעוץ השקעות ו/או תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. אין לראות במידע בסקירה זו כעובדתי או כמכלול כל המידע הידוע, ולכן אין להסתמך על הכתוב בה ככזה.
