הדוחות האחרונים של אלביט מערכות לא היו עוד “רבעון טוב” של חברה ביטחונית.
הם סימנו משהו עמוק הרבה יותר: שינוי במעמדה של אלביט בעולם הביטחון החדש.
החברה הציגה ברבעון הראשון של 2026 הכנסות של כ־2.19 מיליארד דולר, צמיחה של כ־15.5% לעומת התקופה המקבילה אשתקד.
הרווח הנקי המתואם זינק בכ־59% ל־186 מיליון דולר, והרווח למניה הגיע ל־3.87 דולר, גבוה משמעותית מציפיות השוק.
אבל אולי הנתון החשוב ביותר היה דווקא תזרים המזומנים, אלביט הציגה תזרים מזומנים מפעילות של מעל 280 מיליון דולר ברבעון ותזרים חופשי של כ־210 מיליון דולר שתמיד היה נקודת חולשה היסטורית שהופכת כעת לאחד ממנועי החוזק של החברה.
במקביל, צבר ההזמנות של החברה חצה לראשונה את רף 30 מיליארד הדולר והגיע ל־30.2 מיליארד דולר, כאשר כ־71% ממנו מיועד ללקוחות מחוץ לישראל, אבל המספרים עצמם הם רק חלק מהסיפור.
הנקודה החשובה באמת היא שאלביט מתחילה להפוך מחברת מערכות ביטחוניות “קלאסית” לחברת דיפנסטק רחבה, שפועלת בלב המהפכה הטכנולוגית של שדה הקרב העתידי.
המלחמה באוקראינה, העימותים במזרח התיכון והמתיחות מול סין שינו לחלוטין את הדרך שבה מדינות חושבות על ביטחון, העולם עובר מצבא כבד ואיטי לצבא מבוסס, רחפנים, מערכות אוטונומיות, AI, תקשורת בזמן אמת, חיישניים, ל.א, שילוב אדם מכונה. וזה בדיוק המקום בו אלביט נמצאת.
אם בעבר החברה הייתה מזוהה בעיקר עם מערכות אלקטרו־אופטיות, קסדות לטייסים או מערכות יבשה, היום היא בונה שכבות שלמות של “מערכת הפעלה” לשדה הקרב המודרני. לא במקרה בדוחות האחרונים הופיעו לראשונה בצורה בולטת המונחים AI ורובוטיקה.
החברה גם הודיעה לאחרונה על רכישת Bluewhite, הפועלת בתחום המערכות האוטונומיות.
אלביט כבר מחזיקה בפורטפוליו רחב של מערכות בלתי מאוישות כמו, רחפני Skylark הטקטיים מל"טי הHERMES, חימושים משוטטים ועוד.
במקביל, מגזר היבשה של החברה שנהנה מביקושים גבוהים לתחמושת ומערכות לחימה צמח בכ־27% ברבעון, בעוד מגזר הסייבר והתקשורת צמח בכ־17%.
היתרון הגדול של אלביט לעומת סטארטאפים נוצצים בתחום הוא שהכול כבר מחובר לצבאות אמיתיים, למערכות אמיתיות ולשדה קרב אמיתי, וזו הנקודה המשמעותית, הוכחה אמיתית בשדה הקרבף מערכות מערכות שעבדו במלחמות אמיתיות, תחת לחץ אמיתי, מול אויב אמיתי., ולא רק מצגות יפות.
מצד שני, המניה ממש לא זולה, אלביט נסחרת במכפיל EBITDA של כ־39 על תוצאות 2026 ובמכפיל רווח של מעל 50 רמות תמחור גבוהות יחסית לתעשייה הביטחונית המסורתית.
אבל ייתכן שהשוק עדיין לא הפנים לגמרי את גודל השינוי, אלביט כבר לא רק “עוד חברה ביטחונית ישראלית”. היא מתחילה להיראות כמו אחת מחברות התשתית המרכזיות של עידן הלחימה האוטונומית.
ניר מימון הוא מנכ"ל ובעלים של חברת NMM Capital, חברה לייעוץ השקעות לFO, חברות השקעה, ולקוחות עושר
אין לחברת ידיעות תקשורת בע״מ, לאתר ynet או לחברת המברקה פתרונות תקשורת בע״מ זיקה כלשהי לתוכן במובן של ניגוד עניינים או של עניין מיוחד. הכתוב אינו מהווה ייעוץ השקעות ו/או תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. אין לראות במידע בסקירה זו כעובדתי או כמכלול כל המידע הידוע, ולכן אין להסתמך על הכתוב בה ככזה.
