עם חתימת הסכם הפסקת האש שהיה אמור לחול החל מהבוקר, נראה כי מתקרבת להסתכם לה, לפחות לעת-עתה, המערכה הצבאית שבאיראן כחלק ממבצע עם כלביא. המערכה מסתיימת כשידה של ישראל על העליונה, וניתן לראות זאת משתקף בשוק ההון המקומי – מאז תחילת המבצע זינק מדד ת"א 125 כ-8%, מדד ת"א 90 המוטה לענף ההתחדשות העירונית זינק כ-11.1%, השקל התחזק לנקודה הגבוהה ביותר שלו מתחילת המלחמה – ודולר עומד כעת על 3.395 שקלים בלבד.
השוק הביטחוני הוא ללא ספק המרויח העיקרי מהמלחמה. בשנת 2024 הסתכם הייצוא הביטחוני בכ-14.8 מיליארד דולר, פי 2 ביחס לנתון של 2019. מטבע היות ההזמנות בשוק הזה רב-שנתיות ולעיתים רבות עם זמן אספקה ארוך (הן בשל אופי הלקוחות והן בשל אופי המוצרים) – סביר להניח שאת ההשפעה העיקרית נראה בשנים הקרובות.
בין החברות הביטחוניות בבורסה הישראלית ניתן למנות את: אלביט מערכות, ארית תעשיית, סקיילוק (תחת השם טכנופלס), נקסט וויז'ן, עין שלישית, אורביט ועוד.
ענף ההייטק גם הוא מושפע לחיוב. דבר ראשון, הנתח של חברות הסייבר מהענף ההייטק הישראלי גבוה ביחס לעולם, בשל הכמות המשמעותי של בוגרי צבא שהתמחו במהלך שירותם הצבאי בנושאי הסייבר. בשנת 2024 גייסו חברות הסייבר הישראליות כ-3.8 מיליארד דולר, זינוק של 56% אל מול השנה לפני כן. דבר שני, הירידה באי הוודאות משמעותית יותר עבור חברות בפיתוח שהתזרים שלהן עוד יחסית רחוק ועל כן כל השפעה בפרמיית הסיכון (או: שיעור ההיוון) משמעותית הרבה יותר על מול חברה "מסורתית" עם תזרים חיובי בשטח.
תחום נוסף שכמעט ולא עולה לכותרות, אך צפוי לחוות תקופה חיובית ביותר הוא הייבוא. ליבואניות שקל חזק זה דבר טוב מאוד. השקל התחזק מול כמעט כל מטבע בעולם בשנה האחרונה. לחברה שמייבאת – צניחה של 10% בדולר שנרשמה בשנה האחרונה, רובה ב-11 הימים האחרונים מתחילת המבצע, משמעותה עלות רכישת מלאי יותר זולה. יש לציין שאותם חברות בוחרות בדרך כלל בשיטת ה-FIFO לטיפול במלאי – ולכן קודם כל יוצא המלאי הישן שבדרך כלל נמצא בעלות גבוהה (בשל שער הדולר הגבוהה), ולכן לוקח כמה רבעונים עד שרואים את ההשפעה המלאה של התחזקות השקל (כמה בדיוק זמן – זה תלוי בחברה הספציפית).
בשורה התחתונה, מעבר לאותם התחומים, וגם לתחום ההתחדשות העירונית שעל ההשפעה החיובית של המלחמה עליו כבר נכתב רבות – המשק הישראלי כולו צפוי להרוויח מהחוסן שהפגין במהלך המלחמה ומתוצאותיה. העתיד נראה וורוד למדינת ישראל, לכלכלה הישראלית, ולתושביה.
גלעד מנדל הינו חוקר ניירות ערך, יועץ לחברות בורסאיות ומוביל בתחום האנליזה החשבונאית בעבור קרנות אופורטוניסטיות. בעבר ניהל תיקי נוסטרו בהיקף מיליארדי שקלים והינו המנהל של קהילת המשקיעים השקעבורסה. אין בנכתב המלצה לפעול בניירות ערך, וכל העושה זאת – עושה כן על אחריותו הבלעדית. האמור אינו מחליף התייעצות עם יועץ השקעות מוסמך.
אין לחברת ידיעות תקשורת בע״מ, לאתר ynet או לחברת המברקה פתרונות תקשורת בע״מ זיקה כלשהי לתוכן במובן של ניגוד עניינים או של עניין מיוחד. הכתוב אינו מהווה ייעוץ השקעות ו/או תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. אין לראות במידע בסקירה זו כעובדתי או כמכלול כל המידע הידוע, ולכן אין להסתמך על הכתוב בה ככזה.
