למעלה משבוע חלף מאז החלו תקיפות ארה"ב וישראל באיראן, והתקווה למבצע מהיר בן ימים ספורים נגוזה. מצר הורמוז סגור למעשה בפעם הראשונה בהיסטוריה המודרנית, כאשר כ-92% מתנועת הספינות בו נעצרה לחלוטין. אם אתם עוקבים אחר שוק ההון, חשוב להבין שהאינדיקטור היחיד והמשמעותי ביותר שיקבע כעת כמה זמן המשבר הזה יימשך, הוא הגרף של מחירי הנפט
האסטרטגיה האיראנית: נשק כלכלי במקום צבאי
לאיראן אין יכולת לנצח את ארצות הברית במאבק צבאי מסורתי. תקציב הביטחון האמריקאי לשנת 2026 מוערך בכ-900 מיליארד עד טריליון דולר, לעומת 10 עד 25 מיליארד דולר בלבד של טהראן - פער עצום של פי 40 עד 90 לטובת וושינגטון. לכן, איראן בוחרת להשתמש במחירי הנפט כנשק הנגד המרכזי שלה. סגירת מצר הורמוז מונעת יציאה של כ-20 מיליון חביות נפט ביום, המהוות כ-20% מהאספקה העולמית. המטרה ברורה: לייצר כאב כלכלי משמעותי בארה"ב, במיוחד בשנת בחירות שבה יוקר המחיה הוא הדאגה המובילה עבור 45% מהאזרחים.
רק בדצמבר 2025, חגג הנשיא טראמפ את צניחת מחירי הנפט האמריקאי אל מתחת ל-55 דולר לחבית, עם יעד שאפתני של דלק ב-2 דולר לגלון. היום, התמונה התהפכה: הנפט זינק ב-45% וחצה את רף ה-80 דולר, בעוד הברנט מתקרב ל-90 דולר. על פי מחקר של הפדרל ריזרב, כל עלייה של 10 דולר במחיר חבית נפט מוסיפה כ-0.2% לאינפלציה. משמעות הדבר היא שאם הנפט יטפס ל-130 דולר - תרחיש אפשרי לפי ג'יי.פי מורגן במקרה של סגירה ממושכת - האינפלציה בארה"ב צפויה לזנק ל-3.9% ואף להתקרב ל-5%, רמות שלא נראו מאז תחילת 2023
משבר התובלה והתגובה של טראמפ
הפאניקה כבר מורגשת היטב בים. עלות השכרת מכלית ענק להובלת 2 מיליון חביות מארה"ב לסין זינקה לשיא של מעל 29 מיליון דולר. מחירי ביטוח הספינות נגד סיכוני מלחמה קפצו מ-250 אלף דולר למיליוני דולרים לכל הפלגה. בתגובה, ב-3 במרץ הודיע הנשיא טראמפ כי ארה"ב תספק ביטוח סיכונים לספינות מסחר והצי האמריקאי יתחיל ללוות מכליות. צעד זה הצליח להוריד את מחירי הנפט זמנית בכ-10% לאזור ה-71 דולר, אך מאז המחירים שבו לטפס
מתי נראה סיום למלחמה
בוול סטריט מעריכים שקיים "קו אדום" ברור לממשל. מחירי נפט בטווח שבין 90 ל-100 דולר לחבית עלולים להקפיץ את האינפלציה לסביבת 3.1% עד 3.4% - מכה כואבת לכלכלה שתגרור גם את שוק המניות מטה, כפי שכבר ראינו עם צניחה של 1,100 נקודות במדד הדאו ג'ונס. ככל שהמחירים יתקרבו לטווח המסוכן הזה, גובר הסיכוי שנראה שינוי במדיניות ארה"ב והעדפה לסיים את העימות הצבאי כדי לבלום את המשבר הכלכלי
הפתרון למשבר הנוכחי לא טמון רק בעוצמה צבאית, אלא בכוחות השוק. כל עוד מחירי האנרגיה נשארים תחת שליטה, המלחמה עשויה להימשך. אך ברגע שהאינפלציה תרים ראש באגרסיביות - הכלכלה היא זו שתכתיב את
שלו אייש הינו חוקר שוק ההון, בעל רישיון סוכן פנסיוני המתמחה בהשקעות, ומייסד קהילת "הכוח של השקעה". עוסק בניתוח דוחות כספיים, מגמות גלובליות ופרשנות מאקרו לשווקים בארה"ב ובישראל.
אין לחברת ידיעות תקשורת בע״מ, לאתר ynet או לחברת המברקה פתרונות תקשורת בע״מ זיקה כלשהי לתוכן במובן של ניגוד עניינים או של עניין מיוחד. הכתוב אינו מהווה ייעוץ השקעות ו/או תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. אין לראות במידע בסקירה זו כעובדתי או כמכלול כל המידע הידוע, ולכן אין להסתמך על הכתוב בה ככזה.
