לאחר תקופה ממושכת של ירידה בפעילות ההנפקות הציבוריות (IPO), 2025 צפויה להיות שנה שבה הפעילות הערה של ההנפקות חוזרת לשוק ההון העולמי. בארה"ב, אירופה ואפילו במזרח התיכון, מתחילים להרגיש רוח חדשה של התעוררות, עם עלייה בהיקפי ההנפקות ובאמון המשקיעים. מגמות אלו מעוררות עניין בקרב חברות ומשקיעים כאחד, כשהן מצביעות על חזרה לנורמליות והתייצבות כלכלית גלובלית.
ארצות הברית: תמריצים לשוק ההנפקות
בארה"ב, התנאים הכלכליים משתפרים, והשווקים מציגים ביצועים מרשימים שהתחזקו ב-2024. חברות בבעלות קרנות פרייבט אקוויטי, כמו Medline ו-Genesys, מובילות את גל ההנפקות הצפוי, בעוד חברות פינטק מובילות כמו Klarna ו-Chime מתכוננות לצאת לשוק הציבורי. ירידת הריביות ושינויים במדיניות הרגולציה הצפויים תחת הנשיא הנבחר דונלד טראמפ מספקים רוח גבית לחברות , ובניגוד לשנים הקודמות ניתן לראות היום העדפה ברורה לחברות רווחיות ויציבות, בניגוד לשנים 2021-2020 העליזות בהן ראינו הנפקות של חברות ספקולטיביות והפסדיות.
בנוסף, שיפור בביצועי מניות הטכנולוגיה הקטנות והבינוניות, לצד התאוששות בערכי החברות שהתרסקו לאחר השיאים של 2021, מעודדים חברות נוספות לשקול הנפקות. שוק ההון האמריקאי, שבעבר היה תלוי בעיקר בחברות ענק כמו NVIDIA ומטא, הופך כעת למזמין גם עבור חברות שיש להן פוטנציאל צמיחה מבטיח.
אירופה: קאמבק הדרגתי
באירופה, שנת 2024 היוותה נקודת מפנה משמעותית, עם הכפלה בהיקפי ההנפקות לעומת השנה הקודמת. חברות מובילות כמו Puig Brands ו-Galderma הצליחו לרשום עליות משמעותיות בערך המניות שלהן לאחר ההנפקה, מה שמגביר את הביטחון בשוק ומזמין חברות נוספות להיכנס לזירה.
בלונדון, רפורמות חדשות בשוק ההון ושיפור ביצועי השוק מעודדים חברות קטנות ובינוניות לשקול מעבר מבורסת AIM לבורסה הראשית. מגמה זו, יחד עם חזרתם של משקיעים למניות בריטיות לראשונה מזה שנים, מצביעה על פוטנציאל צמיחה משמעותי בשוק האירופי.
המזרח התיכון ואפריקה: התעוררות אזורית
המזרח התיכון מציג המשכיות בפעילות ההנפקות, עם מעל 75 הנפקות ב-2024 שגייסו יחד מעל 13 מיליארד דולר. הרבעון האחרון של השנה היה פעיל במיוחד, כאשר שלוש ההנפקות הגדולות ביותר השנה בוצעו באזור זה. אפריקה גם מציגה שיפור, עם עלייה של 60% בהיקפי ההנפקות לעומת השנה הקודמת.
מגמות גלובליות ושינוי בגישת המשקיעים
לאחר שנות שיא בהערכות שווי מוגזמות, משקיעים מאמצים כעת גישה ריאליסטית יותר. חברות שמציגות מודלים עסקיים רווחיים ומוכנות לפעילות ציבורית הן אלו שמובילות את גל ההנפקות החדש. הסקטורים המובילים, כמו מוצרי צריכה ותעשייה, ממשיכים להראות צמיחה משמעותית, בעוד סקטור הטכנולוגיה, למרות ירידה מסוימת, מתחיל להתייצב.
2025 אינה צפויה להיות שנה של "בום" כמו 2021, אלא שנה של חזרה לנורמליות. שוק ההנפקות מציע הזדמנות חדשה לחברות בעלות בסיס עסקי איתן, בעוד משקיעים ממשיכים לחפש ערך אמיתי. עם ריביות נמוכות, יציבות כלכלית מתחדשת ושיפור בגישת השוק, גל חדש של הנפקות עומד בפתח. מגמות אלו מסמנות עידן חדש של צמיחה מאוזנת בשוק ההון העולמי.
ניר מימון הוא מנכ"ל ובעלים של חברת NMM Capital, חברה לייעוץ השקעות לFO, חברות השקעה, ולקוחות עושר
אין לחברת ידיעות תקשורת בע״מ, לאתר ynet או לחברת המברקה פתרונות תקשורת בע״מ זיקה כלשהי לתוכן במובן של ניגוד עניינים או של עניין מיוחד. הכתוב אינו מהווה ייעוץ השקעות ו/או תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. אין לראות במידע בסקירה זו כעובדתי או כמכלול כל המידע הידוע, ולכן אין להסתמך על הכתוב בה ככזה.
