בורסת תל אביב עברה בתחילת 2026 מהפכה תפעולית משמעותית, עם המעבר למסחר בימים שני עד שישי. שינוי זה אינו רק התאמה טכנית בלוחות הזמנים, אלא צעד אסטרטגי הממקם את בורסת ת"א בשורה אחת עם זירות המסחר המובילות בארה"ב ובאירופה. המשקיע הישראלי נהנה כעת מאפשרות לסנכרון רחב יותר עם השווקים הגלובליים, ובמיוחד מיכולת להגיב בזמן אמת לאירועים בינלאומיים.
שינוי ימי המסחר מדגיש את ההבדל בין קרנות סל (ETFs) לבין קרנות מחקות - שני מוצרים פאסיביים מרכזיים בשוק ההון הישראלי.
מעצמה ישראלית של מוצרים פאסיביים
תעשיית ההשקעות הפאסיביות בישראל ממשיכה להתחזק. היקף הנכסים המנוהלים בתחום עומד כיום על כ־360 מיליארד שקל, ויותר מ־1,270 מוצרים שונים עוקבים אחר כלל המדדים המרכזיים בארץ ובעולם.
בקטגוריית מדדי המניות בחו"ל מנוהלים כ־138 מיליארד שקל, כאשר קרנות מחקות אחראיות לכ־55 מיליארד שקל - וקרנות הסל לשאר היקף הנכסים. בשוק מוצעים מעל 520 מוצרים שונים על מדדי מניות גלובליים, כ־300 מהם קרנות מחקות וכ־220 קרנות סל.
מכאן, למשקיע הישראלי קיימת כיום חלופה מקומית כמעט לכל מוצר השקעה בינלאומי, לרבות מוצרים המנטרלים חשיפת מט"ח. עם המעבר למסחר בימי שישי, היתרון של מוצרים מקומיים אף גדל.
קרנות סל: מסחר בזמן אמת, גם בשישי
היתרון המובהק של קרן סל הוא המסחר הרציף. קרן סל נסחרת כמו כל נייר ערך אחר בבורסה בתל אביב לאורך כל שעות יום המסחר, ומאפשרת קנייה או מכירה על בסיס מחיר שוק בזמן אמת.
עבור משקיעים המחפשים חשיפה למדדים זרים, כמו למשל מדד S&P 500 או מדד DAX הגרמני, קרן הסל מציעה "מחיר בזמן אמת" שמאפשר קנייה ומכירה מיידית.
החשיבות גוברת במיוחד בימי שישי. כעת, כשמתנהל מסחר בבורסת תל אביב ביום זה, מחזיקי קרנות סל יכולים להגיב בזמן אמת לנתוני מאקרו שמתפרסמים לאחר תום המסחר ביום חמישי ועד לסיומו ביום שישי. כך נשמרת יכולתו של המשקיע הפועל בקרנות סל בבורסת תל אביב להגיב בזמן אמת, בדומה לשווקים בחו"ל.
קרנות מחקות: פשטות על חשבון זמינות
לעומת קרנות הסל, קרנות מחקות ניתן לרכוש או לפדות בימים שני עד חמישי בלבד. המשמעות היא שלמשקיע בקרן מחקה קיים "סיכון סוף שבוע" – כלומר, הוא ייאלץ לחכות עד לפתיחת שבוע המסחר ביום שני כדי לבצע שינוי בתיק. בעידן של מסחר מהיר ואלגוריתמי, המתנה של שלושה ימים עלולה להיות משמעותית.
עם זאת, קרנות מחקות הן מוצר פופולרי בקרב הציבור בזכות פשטותן, העלות הנמוכה ויכולת קבלת שער סוף היום. עבור משקיעים שאינם מגיבים לתנודות תוך-יומיות, ההבדל בין ימי מסחר עשוי להיות פחות מהותי.
המעבר למסחר בימי שישי בבורסת תל אביב משפיע לא רק על התעשייה הפאסיבית. בקרנות מחקות ואקטיביות בעלות חשיפה של מעל 10% לניירות ערך זרים, ימי המסחר יישארו שני עד חמישי בלבד.
לסיכום, המעבר של בורסת ת"א למסחר בימי שישי מחזק את החיבור של שוק ההון הישראלי לעולם, ומעניק למשקיע המקומי יתרון משמעותי ביכולת להגיב בזמן אמת. בעוד קרנות סל נהנות מנזילות וגמישות גם ביום שישי, קרנות מחקות מציעות יציבות ופשטות - אך במחיר של זמינות מופחתת.
הכותב הוא כלכלן במחלקת המסחר של הבורסה לניירות ערך
פרסום זה מיועד להעשרה כללית בלבד. אין לראות בפרסום או בכל חלק ממנו משום עצה, הדרכה, ייעוץ, חוות - דעת או המלצה לנהוג בדרך זו או אחרת, לרבות בכל הקשור לקבלת החלטות בתחום ההשקעות. הפרסום אינו מהווה תחליף לייעוץ אישי המתבסס על צרכיו ונתוניו של כל אדם. הבורסה, עובדיה וכל מי שפועל בשמה או מטעמה אינם מתחייבים לשלמותו של המידע הנכלל בפרסום, לעדכניותו או להתאמתו לצורך מסוים זה או אחר והם אינם אחראים לכל ליקוי, טעות, שגיאה, השמטה או אי דיוק שנפלו במידע מכל סיבה שהיא.
אין לחברת ידיעות תקשורת בע״מ, לאתר ynet או לחברת המברקה פתרונות תקשורת בע״מ זיקה כלשהי לתוכן במובן של ניגוד עניינים או של עניין מיוחד. הכתוב אינו מהווה ייעוץ השקעות ו/או תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. אין לראות במידע בסקירה זו כעובדתי או כמכלול כל המידע הידוע, ולכן אין להסתמך על הכתוב בה ככזה.
