התחזית: מיתון והאטה
האטה של שנתיים צפויה במשק הישראלי, לצד עלייה בשיעור האבטלה
המצב חמור מכפי שחשבנו: לפי התחזיות הסודיות המתגבשות בקרן המטבע הבינלאומית, כפי שנודע ל ממון מגורמים פיננסיים אמריקנים בכירים, נכנסת כלכלת ארה"ב לשנתיים של קיפאון: היא תצמח השנה ב־0.5% בלבד, ובשנה הבאה ב־.0.6% המדינות החברות בגוש היורו באירופה צפויות, לפי הטיוטה האחרונה של התחזיות של קרן המטבע, לצמוח השנה ב־,1.3% ובשנה הבאה אף בקצב איטי עוד יותר 1.1% - בלבד.
עוד בינואר חזו הכלכלנים של קרן המטבע הבינלאומית צמיחה של כ־1.5% למשק האמריקני והאירופי ב־.2008 הקיצוץ הדרמטי בתחזיות (שעשויים עוד לחול בהן שינויים קטנים של הרגע האחרון) ייחשף ויתפרסם רשמית רק בעוד כשבועיים בכינוס החצי־שנתי של קרן המטבע הבינלאומית בוושינגטון.
המשמעות של התחזיות המעודכנות של קרן המטבע הבינלאומית: ירידה ריאלית של קרוב לאחוז בתוצר לנפש בארה"ב וקיפאון בתוצר לנפש באירופה, תוך כדי עלייה בשיעורי האבטלה.
כלכלת העולם כולו צפויה להתרחב השנה ב־,3.7% ובאותו אחוז גם בשנה הבאה. בשנה שעברה גדלה הכלכלה העולמית ב־.5% אפילו הכלכלה הסינית תסבול: היא חזויה לגדול ב־9.3% בשנה ולא ב־11.5% כמו אשתקד.
האטה חמורה בישראל
גם ישראל תיגרר, לפי התחזית הכלכלית הגלובלית המתגבשת בקרן המטבע הבינלאומית, להאטה קשה, עמוקה בהרבה מכפי שהעריכו עד כה בירושלים: המשק הישראלי יצמח השנה רק ב־,3% הקצב האיטי מאז .2003
הבשורות של קרן המטבע לשנה הבאה אף הן לא טובות: צמיחה של 3.4% בלבד. ההאטה בכלכלת ישראל תימשך, לפיכך, קרוב לשנתיים ותוביל בהכרח לגידול באבטלה. עם זאת, ראשי האוצר ובנק ישראל מאמינים שבצעדי מדיניות נמרצים יצליחו לסכל את מימושה המלא של גזירת קרן המטבע .
בארבע השנים האחרונות צמחה ישראל בקצב שנתי ממוצע של .5.3% התוצר לנפש גדל בכל אחת מארבע השנים שחלפו ב־.3.4% אך ב־,2008 לפי התחזית המסתמנת של קרן המטבע, התוצר לנפש יגדל בישראל רק ב־,1.2% שיעור נמוך ומאכזב. עם זאת, רמת החיים לא תרד והמשק הישראלי לא יתכווץ, כפי שקרה בשנתיים של האינתיפאדה.
בסקירה מיוחדת על ישראל, שהותרה לפרסום לפני כחודש, הפתיעו הכלכלנים של קרן המטבע את הישראלים בתחזית קודרת לצמיחה של 3.5% בלבד. עתה הם מנמיכים עוד יותר את הציפיות.
בשל קצב ההתרחבות המהיר של המשק הישראלי בסוף ,2007 תחזית לצמיחה ממוצעת של 3% השנה לעומת אשתקד, משמעותה התרחבות של כ־1.5% בלבד בפעילות הכלכלית הכוללת מראשית 2008 ועד סופה (וקיפאון בצמיחה לנפש.( זאת בהשוואה להתרחבות של כ־5.5% ב־ 2006 וב־.2007
עם זאת, ישראל עדיין נהנית מצמיחה מהירה בהשוואה לקבוצת כל המדינות התעשייתיות, שתצמח בשנתיים הקרובות בשיעור של 1.3% בשנה בלבד.
ברננקי ופישר כבר הגיבו
אף שהאומדנים והתחזיות של קרן המטבע הבינלאומית נשמרים בסוד עד יום פרסומם, סביר להניח כי מידע מוקדם עליהם כבר הגיע למקבלי ההחלטות בוושינגטון ומסביר את הורדות הריבית החדות והמבוהלות של הבנק המרכזי האמריקני, הפדרל ריזרב, בראשות הנגיד ברננקי, ואת מבצעי ההצלה והסיוע שלו לשווקים הפיננסיים, במאות מיליארדי דולרים.
אמנם צמיחה של חצי אחוז בשנה לא מוגדרת באמריקה כנסיגה, אך מנקודת ראותו של האזרח האמריקני משמעותה מיתון חריף: ירידה בהכנסה וברמת החיים לנפש, קושי גובר למצוא עבודה ודעיכה של תקוות להתאוששות כלכלית קרובה.
חומרת התחזיות של קרן המטבע ביחס ליש ראל עשויה להסביר את צעדיו האחרונים יוצאי הדופן של נגיד בנק ישראל, פרופ' סטנלי פישר. בקרב מקבלי ההחלטות הכלכליות בירושלים חוששים שאם אכן תצמח כלכלת ישראל השנה ב־3% בלבד ייפגעו ההשקעות, ותהיה תפנית משמעותית לרעה בשוק העבודה. ברבעון האחרון של 2007 ירד שיעור האבטלה ל־6.7% מכוח העבודה, אך הוא עלול לחזור ולעלות לכדי 7.5%־.8%
בבנק ישראל ובמשרד האוצר הייתה מקובלת עד כה ההנחה שהמשק יגדל השנה ב־3.3%־,3.4% ובשנה הבאה בכ־.4%
קרן המטבע הבינלאומית לא עוסקת ישירות בחיזוי שערי החליפין, אך מתחזיותיה המקרו־כלכליות, כפי שיתפרסמו בוושינגטון ב־9 באפריל, אפשר יהיה להסיק שחולשת הדולר לא רק תימשך, אלא אף תעמיק. זאת בשל יתרון הצמיחה באירופה, באסיה וגם בישראל - בהשוואה לארה"ב.
בבנק ישראל מודעים לכך שלחצי המיתון עשויים לגרום להפחתות ריבית נוספות בארה"ב, עד כדי שיעור ריבית שנתי של ,1% אך לעת עתה לא מדברים שם על המשך ההפחתה של הריבית השקלית.
ההאטה בפעילות הכלכלית, משוכנעים בכירים במשרד האוצר, תפגע בהכנסות ממסים ותגדיל את הגירעון הממשלתי ב־.2008 למרות זאת, אין באוצר כוונה לקצץ במסגרת התקציב כפי שאושר בכנסת.
להיפך: מנכ"ל האוצר וראשי האגפים סיכמו ש יש לתת למייצבים האוטומטיים לעבוד , כלומר להימנע מצעדים תקציביים העלולים באופן כלשהו להאיץ את הגלישה למיתון.
לפנייה לכתב/ת 
