בסיכום שבועי: הבורסה בת"א עלתה בכ-2%

למרות האיומים של סוכנויות הדירוג הבינלאומיות להוריד הדירוג למדינות גוש האירו, רשמו השבוע המדדים המובילים בבורסה המקומית - תל-אביב 25 ותל-אביב 100 - עליות שערים של כ-2.15% ושל כ-1.5% בהתאמה. מניית אפריקה נכסים בלטה לשלילה כשירדה בכ-7%

שבוע המסחר האחרון בבורסה המקומית התנהל על רקע תוצאות כינוס מנהיגי גוש האירו בסוף השבוע החולף, המשך אזהרות של סוכנויות הדירוג השונות על הורדת דירוג של מדינות גוש האירו והמשך המעקב אחר תשואות אג"ח של ממשלות ספרד ואיטליה. בסופו של שבוע תנודתי נוסף, רשמו מדדי המניות המקומיים המובילים עליות שערים.

 

• שטייניץ: התרסקות אירופה תביא מיתון עולמי
• אובמה: המשבר הכלכלי - משימה לכמה נשיאים
• 26 מדינות האיחוד תומכות באמנה, בריטניה בחוץ

 

יום א' 

שבוע המסחר נפתח ביום א' על רקע גיבוש אמנה אירופאית חדשה במסגרת כנס מנהיגי האירו שנערך בסוף השבוע החולף בבריסל. במסגרת אמנה זאת, עליה הסכימו 26 מתוך 27 מדינות גוש אירו (פרט לבריטניה), נקבע, בין היתר, כי יוגברו אמצעי הפיקוח על תפקודה הפיסקאלי של כל מדינה, יוגבל הגרעון התקציבי של כל מדינה עד לרף מקסימלי שייקבע ותינתן אפשרות לבית המשפט האירופאי לפסול חוקים של מדינה שתפר את המשמעת התקציבית שנקבעה.

 

בנוסף, מסר חשוב שיצא מן הכנס הינו כי להבא לא יצטרכו המשקיעים הפרטיים לשאת "בתספורת" בעת הסדרי חוב של מדינות, וכן כי לא יונפקו אג"ח כלל אירופאיות לעת עתה. במקביל, נקבע כי יועברו עוד כ-250 מיליארד אירו לקרן המטבע העולמית לשם סיוע למדינות בקשיים. גיבוש אמנה זאת, גרר את הבורסות בעולם לסוף שבוע חיובי והשפיע לחיוב אף על יום המסחר הראשון בבורסה המקומית.

 

יום ב'

המסחר ביום ב' התנהל תוך גילויי ירידות קטנות שהלכו והתעצמו לקראת סיום המסחר לאחר אזהרת הכנסות של ענקית השבבים אינטל ועל רקע אזהרת סוכנות הדירוג הבינלאומית מודיס כי תבחן מחדש את דירוגיהן של כל מדינות גוש האירו.

 

יום ג'

יום המסחר השלישי נפתח לאחר ירידות חדות בשווקי ארה"ב והמזרח, לאחר שאף סוכנות הדירוג פיץ' הצטרפה לאזהרת סוכנות הדירוג מודיס מהיום הקודם, אולם על אף הירידות בעולם התנהל המסחר בשוק המקומי תוך עליות שערים נאות, בין היתר לאור ירידת ההתשואות של אג"ח של ממשלות ספרד ואיטליה.

 

יום ד' 

יום ד' נפתח לאחר ירידות שערים ביום המסחר בארה"ב, וזאת לאחר הודעת הפד האמריקאי על הותרת הריבית בארה"ב בשיעור של כ-0% כצפוי, שלא לוותה, לאכזבת המשקיעים, ולו ברמיזה על תוכנית הרחבה כמותית שלישית. סמוך לאחר פתיחת המסחר בשוק המקומי, פורסם כי ממשלת איטליה הנפיקה אג"ח ל-5 שנים בתשואה של כ-6.5%, שהינה הגבוהה ביותר מאז כינון גוש האירו. בשורות אלו, שלחו את מדדי המניות המובילים בארץ ובעולם לירידות שערים, אשר הלכו והתקזזו כמעט לחלוטין בשוק המקומי, בין היתר, ככל הנראה עקב שינוי הרכבי המדדים בשוק המקומי, שהובילו לשלב סיום מסחר מיוחד ותנודתי.

 

יום ה' 

יום המסחר האחרון של השבוע נפתח על רקע ירידות שערים בשווקי ארה"ב והמזרח, בין היתר לאור מדד מנהלי רכש נמוך שפורסם בסין, והמצביע חודש נוסף על התכווצות הפעילות הכלכלית במעצמה האסייתית. אולם, פרסום חיובי ביחס למדד מנהלי הרכש בגרמניה, הצלחה של ממשלת ספרד בהנפקת 3 סדרות של אג"ח בהיקף של כ-6 מיליארד אירו (ובתשואות נמוכות מהתשואות שנקבעו בהנפקות קודמות) ותביעות אבטלה נמוכות מהצפוי בארה"ב, סייעו למדדי המניות המובילים בארץ לסיים את יום המסחר האחרון ואת השבוע כולו באופן חיובי.

 

סיכום שבועי 

בסיכומו של שבוע רשמו מדד תל-אביב 25 ומדד תל-אביב 100 עליות שערים של כ-2.15% ושל כ-1.5% בהתאמה, מדד הטכנולוגיה ירד בכ-0.7%, מדד הבנקים עלה בכ-2% ומדד הנדל"ן ירד בכ-1%.

 

מבין המניות בלטה השבוע לטובה מניית נטו שעלתה בכ-12.5%, בין היתר עקב כניסתה למדד תל-אביב 100. מנגד בלטה לשלילה מניית אפריקה נכסים שירדה בכ-7%.

 

התנודתיות הגבוהה בשווקי המניות, לא השפיעה על סקטור אג"ח הממשלתי אך פגעה בסקטור אג"ח הקונצרני. כך, בסיכומו של שבוע, רשמו אג"ח הממשלתיות השקליות יציבות עם נטייה לעליות שערים כמעט לכל אורכו של העקום. במקביל, באג"ח הממשלתיות צמודות המדד נרשמה יציבות כמעט לכל אורכו של העקום.

 

בסקטור אג"ח הקונצרניות היינו עדים השבוע לירידות שערים כאשר בסיכומו של שבוע רשמו מדדי התל בונד 20 והתל בונד השקלי ירידות שערים של כ-0.65% וכ-0.15% בהתאמה.

 

בגזרת ההנפקות, היינו עדים השבוע להנפקת אג"ח של חברת מליסרון שהצליחה באופן חלקי.נציין כי לאחר זמן רב מתוכננות בזמן הקרוב מספר הנפקות של אג"ח של חברות מגדל, כלכלית ירושלים, בנק דקסיה ושיכון ובינוי.

 

הכותבים הם מנהל ההשקעות הבכיר ואנליסט באדמונד דה רוטשילד שרותי השקעות בע"מ ("החברה"), העוסקת בניהול השקעות ובשיווק השקעות. אין באמור משום הצעה, המלצה ו/או שידול לרכישה ו/או החזקה ו/או מכירה של ני"ע כלשהם. הכותב, החברה ו/או חברות קשורות שלה, ו/או קרנות נאמנות שבניהולן, עובדיהן,נושאי משרה, בעלי שליטה בהם, עשויים להחזיק לרכוש ו/או למכור ני"ע המתוארים בכתבה ו/או שיש להם זיקה אחרת לני"ע, כולם או חלקם, אחרי, במהלך או לפני פרסום הכתבה.