בסיכום שבועי: הבורסה בת"א צנחה ביותר מ-5%

המסכים הירוקים בבורסה באחד העם נצבעו השבוע באדום לאור הדרמה עם תוכנית החילוץ של יוון: בסיכומו של שבוע רשמו מדד ת"א 25 ומדד ת"א 100 ירידות של 5.3% ו-5.15% בהתאמה, מדד הבנקים נפל ב-9% ומדד הנדל"ן ירד ב-5.25%. מניית אפריקה נכסים בלטה לשלילה כשירדה ב-15%

האופטימיות שאפיינה את שווקי העולם בשבוע שעבר לאחר פרסום תוכנית החילוץ האירופאית, התפוגגה מהר מאוד כבר השבוע והתבטאה בירידות שערים בשווקי המניות ואג"ח. כל זאת, על רקע בקשתו המפתיעה של ראש ממשלת יוון לערוך משאל עם לאישור תוכנית החילוץ, המשך פרסום נתוני מאקרו שליליים בעולם, נאום נגיד הפד האמריקני, תחזית קודרת של שר האוצר על המשק המקומי בשנת 2012 והורדת הריבית בגוש האירו. בסופו של שבוע שלילי ורב אירועים רשמו מדדי המניות המקומיים ירידות חדות.

 

• לפתוח תקציבים: על המנהיגים להציל את אירופה / סבר פלוצקר
• המהמר הגדול: מה עובר על ראש ממשלת יוון?
• האם עידן העושר והבזבזנות באירופה הסתיים?

 

יום א' 

שבוע המסחר נפתח לאחר עליות שערים בשווקי חו"ל בסוף השבוע, כאשר מדד ה-500 P&S סיים שבוע חמישי ברציפות של עליות, זאת במקביל לחידוש מתקפת הטילים בדרום. בסופו של יום, ההחרפה במצב הביטחוני בדרום הובילה את מדדי המניות המקומיים המובילים לירידות של כ-2% ביום המסחר הראשון של השבוע.

 

יום ב' 

יום ב' נפתח על רקע ירידות שערים בשווקי אסיה, כאשר במסגרת יום המסחר פורסמו נתוני אבטלה רעים באירופה שהוסיפו לחשש כי תוכנית החילוץ האירופאית, שהוצגה רק בשבוע שעבר, תהיה קשה ליישום מהצפוי. במקביל, נאם שר האוצר, יובל שטייניץ, וציין כי משרד האוצר מביט בדאגה אל שנת 2012, הן בהיבט של צמיחת המשק והן בהיבט של גביית מסים. עם זאת, הירידות החדות שאפיינו את השוק המקומי במסגרת יום המסחר התמתנו לקראת סיומו, כך שהמדדים המקומיים המובילים רשמו ירידות שערים של כ-1% בתום יום המסחר.

 

יום ג'

יום המסחר השלישי נפתח על רקע ירידות שערים חדות בעולם, לאור הודעת ראש ממשלת יוון כי בכוונתו להעמיד את מחויבות יוון לקיצוצים ולנקיטת צעדי צנע, שמהוות תנאי למימוש תוכנית החילוץ האירופאית, למשאל עם, אשר קרוב לוודאי ישלול את נקיטת צעדים אלו. צעד מפתיע זה, שבא לאחר שבועות רבים של תחנונים מצד יוון להוצאתה לפועל של תוכנית החילוץ, התקבל בתדהמה בעולם וגרר ירידות שערים חדות בכל רחבי הגלובוס.

 

כך, המדדים המובילים באירופה רשמו ירידות של כ-6% במהלך יום המסחר (שהתמתנו מאוחר יותר) וגררו אף את מדדי המניות המקומיים המובילים לירידות שערים נוספות של כ-3%.

 

יום ד' 

יום ד' נפתח על רקע ירידות שערים חדות בארה"ב לאור התקלה הלא צפויה בהוצאתה לפועל של תוכנית החילוץ האירופאית. בסיומו של יום מסחר תנודתי, סיימו מדדי המניות המובילים המקומיים בעליות קלות וזאת על רקע עליות שערים בשווקי אירופה והמתנה להחלטת הריבית ונאום הפד בארה"ב.

 

בערבו של יום נאם נגיד הפד האמריקני, בן ברננקי, והודיע כי הריבית בארה"ב תישאר בשיעור של 0% וכי הצפי כי תישאר בשיעור זה לפחות עד אמצע 2013. במסגרת נאומו, ציין הנגיד האמריקני כי על אף התרחבות כלכלית מהירה מעט יותר ברבעון השלישי, ועל אף שינוי קל בקצב הוצאות משקי הבית בארה"ב, הצפי הוא כי שיעור האבטלה יישאר גבוה וכי האינפלציה תישאר נמוכה. עקב כך, קיצץ הפד את תחזית הצמיחה של המשק האמריקני לשנים 2011 ו-2012 . בסיום נאומו ציין הנגיד האמריקני כי עדיין נותרו ברשות הבנק המרכזי כלים נוספים לתמיכה בכלכלה, במידת הצורך.

 

יום ה'

יום המסחר האחרון של השבוע נפתח על רקע עליות שערים בארה"ב, ובצל ירידות בשווקי אסיה ובשווקי אירופה, לאחר שראש ממשלת יוון לא נסוג מהחלטתו לעריכת משאל עם בתחילת חודש דצמבר, וזאת על אף איומי גרמניה וצרפת כי גוש האירו יחדל מלתת כל סיוע נוסף ליוון עד אישור תוכנית החילוץ האירופאית.

 

לאחר פתיחה שלילית של השוק המקומי, חל מהפך ומדדי המניות המובילים עבור לעליות שערים על רקע הורדה מפתיעה של הריבית בגוש האירו לשיעור של 1.25%, נתוני אבטלה נמוכים מהצפוי בארה"ב ופרסומים כי על התפטרותו של ראש ממשלת יוון שתמנע ההצעה לקיום משאל העם.

 

לקראת תום יום המסחר, שוב התהפכה המגמה והשווקים חזרו קרוב אל נקודת ההתחלה, לאחר שנאום נגיד הבנק האירופאי לא סיפקו את רצון המשקיעים במציאת "תרופת פלא" לגוש האירו ולאחר שפורסם כי ראש ממשלת יון לא יגיש את התפטרותו. בסופו של יום רשמו מדדי המניות המקומיים המובילים עליה של כחצי אחוז.

 

בסיכומו של שבוע רשמו מדד ת"א 25 ומדד ת"א 100 ירידות של כ-5.3% וכ-5.15% בהתאמה, מדד הטכנולוגיה ירד בכ-2.8%, מדד הבנקים ירד בכ-9% ומדד הנדל"ן ירד בכ-5.25%.

 

מבין המניות בלטו השבוע לטובה מניית אלוט שעלתה בכ-4.9%, כאשר מנגד בשבוע שלילי זה בלטו לשלילה מניות איזיצ'יפ ואפריקה נכסים שירדו בכ-15%.

 

שבוע המסחר התנודתי בשוק המניות לא השפיע על שוקי אג"ח הממשלתי אך השפיע לרעה על שוק אג"ח הקונצרני המקומי.

 

כך, אג"ח הממשלתיות השקליות רשמו עליות שערים קלות לכל אורכו של העקום, ואילו אג"ח הממשלתיות צמודות המדד רשמו ירידות קלות בחלקו הקצר-בינוני לצד יציבות בחלקו הארוך.

ראייה לכך כי אמון המשקיעים שהמצב הכלכלי בעולם עודנו רעוע וכי יש להתבצר בנכסים חסרי סיכון, דוגמת אג"ח ממשלתיות קצרות טווח, ניתן למצוא היה למצוא בהנפקת המק"מ שבוצעה השבוע ונסגרה בתשואה של כ-2.87%, וזאת לעומת תשואה של 2.93% במכרז המק"מ שנערך בחודש שעבר, ושל למעלה מ-3% במכרזי המק"מ שלפניו.

 

מנגד, אג"ח הקונצרני, סבלו משינוי המגמה החיובית בעולם, ורשמו השבוע ירידות שערים, כך שבסיכומו של שבוע מדד התל בונד 20 רשם ירידה של כ-0.7% ומדד התל בונד השקלי רשם ירידה של כ-0.3%.

 

בגזרת ההנפקות, נרשמה השבוע הנפקת אג"ח ענקיות של בנק הפועלים.

 

הכותבים הם מנהל ההשקעות הבכיר ואנליסט באדמונד דה רוטשילד שרותי השקעות בע"מ ("החברה"), העוסקת בניהול השקעות ובשיווק השקעות. אין באמור משום הצעה, המלצה ו/או שידול לרכישה ו/או החזקה ו/או מכירה של ני"ע כלשהם. הכותב, החברה ו/או חברות קשורות שלה, ו/או קרנות נאמנות שבניהולן, עובדיהן,נושאי משרה, בעלי שליטה בהם, עשויים להחזיק לרכוש ו/או למכור ני"ע המתוארים בכתבה ו/או שיש להם זיקה אחרת לני"ע, כולם או חלקם, אחרי, במהלך או לפני פרסום הכתבה.