סיטיגרופ: המלצת "קניה" לטבע עם מחיר יעד של 46 דולר

בנק ההשקעות סיטיגרופ מצטרף היום לאופטימיות של בתי ההשקעות הזרים והמקומיים באשר למניית טבע, ויוצא בהמלצת "קניה" עם מחיר יעד של 46 דולר למניה - 33% מעל מחיר הסגירה של טבע אמש בניו יורק.

במסגרת סקירת המניות המומלצות של בנק ההשקעות בשווקים המתפתחים לשנת 2007, מציינים האנליסטים בסיטיגרופ כי  לטבע צבר ההזמנות הגבוה ביותר בהיסטוריה שלה. בנוסף, מציינים בסיטיגרופ, כי הטמעת המיזוג עם אייווקס עשויה אף היא לתרום לשורת הרווח כתוצאה מהסינרגיה בין שתי החברות.

עם זאת, סבורים האנליסטים בסיטיגרופ כי הסיכון בהשקעה בטבע עלה ברבעונים האחרונים. זאת, על רקע הטמעת המיזוג עם אייווקס והתחרות בענף הגנריקה בכלל ולתרופת הקופקסון בפרט.

באשר למכפיל הרווח של טבע, סבורים בסיטיגרופ, כי יש לתמחר את החברה במכפיל הרווח של 15.6 - גבוה ב-10% מהממוצע בסקטור הגנרי ב-2007. זאת, על רקע היותה במובילה בענף וכן כתוצאה מצבר ההזמנות המרשים ואסטרטגיית ההתרחבות שלה שבאה לידי ביטוי במיזוגים ורכישות. יחד עם זאת, מציינים בבנק ההשקעות, כי תחזיותיהם שמרניות יחסית והם מאמינים שמכפיל הרווח עם עליית השקיפות מכיוונה של החברה בנוגע לתחזיותיה.  

במקביל, מעריכים בבנק ההשעות כי בשורה העליונה יסתכמו הכנסות החברה ב-2007 ב-9.11 מיליארד דולר, גידול של 9.5% לעומת 2006. בשורה התחתונה צופים האנליסטים בסיטיגרופ רווח של 49 סנט למניה, גידול של 326% בהשוואה לרווח של 15 סנט למניה ב-2006. גם בנוגע לשנת 2008 מגבלים בסיטיגרופ אופטימיות וצופים גידול בהכנסות של 15% ל-10.5 מיליארד דולר, שיביא לרווח של 60 סנט למניה.

בסוף השבוע האחרון העלה גם בית ההשקעות גולדמן זקס את המלצתו למניית ענקית התרופות הישראלית טבע מ"ניטרלי" ל"קנייה" והעלה את מחיר היעד ל-41 דולר