הבנקים: שוק המניות ימשיך לעלות הודות לריבית הנמוכה

"השוק ישוב למגמה חיובית בטווח הארוך". כך מעריכים כלכלני בנק לאומי ומסבירים כי "הערכה זו נתמכת גם בהיות האפיק אטרקטיבי לנוכח היעדר חלופות השקעה בשל רמת ריבית נמוכה והיעדר אינפלציה".

בטווח הקצר צופים בלאומי שהמסחר בשוק המקומי יתאפיין בתנודתיות רבה יותר וכיוונו יושפע מנתוני מקרו בארץ וממגמת המסחר מעבר לים, ובארה"ב בפרט.

בשבוע החולף דווח על 3 חקירות רשות ני"ע: בהראל בית השקעות, אקסלנס-נשואה ולייפוויב. למרות זאת, בסיכום שבוע המסחר בבורסה, רשמו המדדים המובילים עליות שערים: מדד התל טק 15 עלה ב-4.7%, מדד המעו"ף התחזק ב-1.3%, ת"א 75 עלה ב-3.27%, ת"א 100 עלה ב-1.9% ומדד הנדל"ן עלה ב-3.4%.

כלכלני לאומי מציינים שמחזור המסחר היומי הממוצע הסתכם השבוע בכ-2 מיליארד שקל, גבוה בכ-15% מן המחזור הממוצע מתחילת השנה שעומד על כ-1.74 מיליארד שקל.  

בוול-סטריט נרשמו השבוע רמות שיא על רקע פתיחה חיובית של עונת הדוחות לרבעון הראשון של שנת 2007. רוב תוצאות החברות המובילות היו טובות ובנוסף, פורסמו השבוע נתוני מאקרו חיוביים.

על החגיגה העיבה הודעת הלשכה המרכזית לסטטיסטיקה בסין ביום ה' על כך שכלכלת סין צמחה ב-11.1% ברבעון הראשון של 2007 ושלחה את הבורסות במזרח הרחוק לירידות שערים בשל חשש המשקיעים כי ממשלת סין תעלה את הריבית בכדי לצנן את הצמיחה המואצת.

לסיכום, אומרים בלאומי כי "על רקע החששות להאטה בכלכלת ארה"ב שתשפיע על השווקים בכלל ועל השווקים המתעוררים בפרט, רמות המחירים בשוק ורמת הסיכון הגלומה בהשקעה בו, עולה חשיבותה של הסלקטיביות בבחירת המניות להשקעה". .

שוק המניות מצוי כיום בעמדה טובה לקראת המשך העליות

כלכלני בנק הפועלים מגלים גם כן אופטימיות: "אנו סבורים כי שוק המניות מצוי כיום בעמדה טובה לקראת המשך העליות בראיה של שנה קדימה, אם כי כמו תמיד ישנה סבירות כי בדרך נחזור ונראה עוד גלים של מימושי רווחים, כפי שנרשם לפני שבועות ספורים".

"הגורמים התומכים בשוק נותרו בעינם, ובראשם סביבה מאקרו כלכלית מקומית, ריבית נמוכה שממשיכה להטיב עם שוק המניות, המשך הצמיחה ברווחי החברות וצפי חיובי של חלק ניכר מהן גם לשנת 2007".

מנגד, מזהירים הכלכלנים: "ישנה עדיין רגישות להתפתחויות שליליות שעלולות להגיע מהשווקים בעולם, כשהדגש הינו בעיקר סביב ההתפתחויות בכלכלה האמריקנית. כמו כן צפויה השפעה מעורבת של התחזקות השקל מול הדולר על החברות השונות בהתאם לתמהיל המט"ח של ההכנסות וההוצאות שלהן".

לסיכום, ממליצים בפועלים על החזקה מלאה במניות "ללקוח בעל אורך נשימה, תוך נקיטת ההגנות המקובלות, הכוללות בין היתר רכישת אופציות PUT לביטוח התיק מפני ירידות והמשך פיזור גלובלי של התיק". כלכלני הבנק גם ממליצים להחזיק רכיב מט"ח בתיק ההשקעות, בשיעור של כ-10%, תוך פיזור למטבעות נוספים כגון האירו והליש"ט.