בעקבות הדירוג: פועלים מקדים תשלומי הריבית
בעקבות הורדת דירוג שטרי ההון של בנק הפועלים בידי חברת מעלות S&P, החליט דירקטוריון הבנק לבצע את מלוא תשלומי הריבית המגיעים בגין ניירות ערך אלה, מוקדם מהצפוי. מעלות: תשלום מוקדם של החוב לא פותר את כל בעיית הבנק
בנק הפועלים מגיב להורדת הדירוג ממעלות. לאחר פרסום הורדת הדירוג של מעלות S&P של ההון הראשוני המורכב וההון המשני העליון מ- AA ל- A שנעשה הבוקר (יום ב'), התכנס דירקטוריון הבנק והחליט לבצע את מלוא תשלומי הריבית המגיעים ושיגיעו בגין ניירות ערך אלו מוקדם מהמועד המקורי.
לא ברור אם מהלך זה יעזור לפועלים: במעלות טוענים היום כי עדיין הבנק נמצא תחת תהליך בחינה מחדש עם השלכות שליליות ולכן תשלום מוקדם של החוב אינו פותר את כל בעיית הבנק.
הבנק יקדים את תשלום הריבית בגין שטרי ההון שמועדיהם המוסכמים ב-27.6.09 וב-27.9.09 ואת תשלומי הריבית בגין שטרי ההון הראשוני שמועדיהם המוסכמים ב-1.8.09 וב-1.11.09, באופן שכל סך הריבית המצטבר (80 מליון שקלים), ישולמו במלואם למחזיקים.
הבוקר הודיעה חברת הדירוג מעלות S&P על הורדת דירוג ההון הראשוני המורכב וההון המשני העליון של בנק הפועלים מ- AA ל- A. בנוסף הודיעה החברה על בחינה מחדש עם השלכות שליליות של התחייבויות אלו. אין מדובר בהורדת דרוג לבנק, אלא לסדרות ספציפיות של התחייבויות, הכוללות תנאים על פיהם הפסד מצטבר של שישה רבעונים רצופים יגרור אי תשלום ריבית או דחייתה.
מעלות מעריכה כי הסבירות שהבנק לא ישלם את הריבית במועד בגין שטרי הון אלו גבוהה יותר מבעבר. הסיכון באי תשלום הריבית במועדה נובע מהשחיקה המשמעותית ברווחיות הבנק בשנת 2008 אשר צפויה להסתכם בהפסד שנתי של כ- 780 מיליוני שקלים ובהפסד מצטבר של כ- 563 מיליוני שקלים במהלך תקופה של חמישה רבעונים רצופים (החל מהרבעון האחרון של 2007 ועד לרבעון האחרון של 2008).
לפיכך, על מנת להשיג רווח מצטבר בששת הרבעונים יהיה על הבנק לרשום רווח של כ-563 מיליון שקלים לפחות ברבעון הראשון של 2009 - רווח, שעל פי הערכות אנליסטים, לא נראה סביר על רקע מצב המשק ושוקי ההון. על מנת שתשלום הריבית לא יידחה מעבר לכך, יהיה על הבנק להציג במחצית הראשונה של 2009 רווח מצטבר של כ- 780 מיליון שקלים.
הבחינה מחדש עם השלכות שליליות מאפשרת הורדת דירוג נוספת של התחייבויות אלו במידה ויווצרו הפסדים מעבר לצפוי במהלך הרבעון האחרון של 2008 , ובמידה ותחזיות הרווח של הבנק לגבי הרבעון הראשון של 2009 לא יקזזו את ההפסד המצטבר בחמשת הרבעונים כאמור.
לפנייה לכתב/ת 
_a.jpg "צילום: ירון ברנר")
