לא לשים את כל הכסף על הקרן

תשעת החודשים הראשונים של 2001 לא האירו פנים למשקיעים. מדד המניות הכללי ירד בכ-23%, ומרבית אפיקי ההשקעה הניבו הפסדים גבוהים.

חברת מיטב ערכה סיכום לגבי הישגי קרנות הנאמנות בספטמבר, שממנו עולה כי רק 61 קרנות מתוך 449 השיגו תשואה ריאלית חיובית, כלומר תשואה העולה על 0.5%, שהיא עליית המדד המשוערת לחודש ספטמבר. הקרנות המתמחות במניות רשמו תשואה שלילית משוקללת של 12.8%, שהיא אף גרועה יותר מירידת מדד מניות הכללי.

לשם השוואה, מתחילת השנה עלה המדד הכללי של איגרות חוב ממשלתיות ב-9.5%, מלווה קצר מועד עלה ב-5.5%. הסיבה לפער התשואה הגדול הוא החשיפה הגוברת של הקרנות לנאסדא"ק, והירידה החדה במניות הישראליות הנסחרות שם.

רק 130 מבין 428 קרנות שפעלו מתחילת השנה באופן מלא השיגו תשואה ריאלית חיובית. ההפרש בין הקרן הטובה ביותר (דולר בריבוע גמול סהר עם תשואה של 5.4%1) לבין הגרועה ביותר (נאסדא"ק כפליים של החברה המרכזית עם תשואה שלילית של 7.87%) הוא אדיר: 39%.

לקוחות רבים נהגו לבחור קרן על-פי ביצועי העבר, בהנחה שקרן שהציגה ביצועים טובים, תמשיך להציג כאלה. אבל התנהגות השווקים הפיננסים בעולם ובישראל השנה טרפה את כל הקלפים.

למי שמושקע כבר בקרן נאמנות אנחנו ממליצים לבדוק היטב אם מדיניות ההשקעה הנוכחית שלה מתאימה לו. קרן שמשקיעה 30% במניות מתאימה למי שמוכן לקחת סיכון, בעוד שקרן שמשקיעה באג"ח ממשלתיות בלבד אינה מתאימה למי שמחפש סיכוי לכפר על הפסדיו מתחילת השנה, אך כן מתאימה למשקיעים סולידיים.

אם עדיין אין לכם קרן נאמנות כדאי שתשימו לב, שמנהלי קרנות נאמנות גובים דמי ניהול בלי קשר לתשואה, ומנגד לא מבטיחים לכם אפילו תשואה זעומה. הקרנות ברובן משקיעות חלקית בבורסה (כלומר, תנודתיות גבוהה), ועל כן מרבית הקרנות לא מתאימות לטווח קצר ולמשקיעים סולידיים. לאלה מומלץ לחשוב על פקדונות, תוכניות חיסכון או על קרנות טהורות (שמשקיעות רק באפיק מסוים, אג"ח למשל, ולכן דומות יותר לחסכונות).

כדאי להיות ערניים ולשים לב גם לשינוי מדיניות השקעה של קרן הנאמנות, שמשמעותה שקרן שהשקיעה עד היום באפיק מסוים משנה פניה ומשקיעה באפיק אחר. הקרן מודיעה על שינוי המדיניות באמצעות מודעה בעיתון ובאמצעים נוספים, אך הלקוחות לא תמיד שמים לב.

כמה שווים לקוחות ותיקים

עם תחילת שנת הלימודים באוניברסיטאות שוב מחזרים הבנקים במרץ אחרי הסטודנטים ומציעים שלל הטבות למי שיפתח חשבון חדש.

במקרים רבים ההטבות האוטומטיות האלה עדיפות על אלה שלהן זוכים לקוחות ותיקים ונאמנים של אותו הבנק. אל תהיו פראיירים, אנו ממליצים לכם לעקוב אחר ההטבות לסטודנטים - או כל מיגזר מועדף אחר - ולדרוש אותן

עבורכם. לא בטוח שתקבלו את ההטבות, אבל אם תשיגו אפילו חלק מהן - הרווחתם.

רוצים דוגמאות? לסטודנטים מוצע פטור מלא או חלקי מדמי ניהול קבועים ומשתנים, הטבות בתחום ניירות ערך ומטבע-חוץ ועוד.

בידקו את המודעות בעיתונים ואת העלונים בבנקים. אם פקיד הבנק יאמר לכם שההטבות מוצעות ללקוחות חדשים לשנה הראשונה בלבד, תוכלו לענות שאתם מוכנים לקבל את

ההטבות רק לשנה הקרובה. בשנה הבאה, אפשר לחזור על אותו טיעון מול פקיד אחר.