כל הביצים בתעודת סל

בשוקי ההון בעולם נחשבות תעודות סל לאחד מאפיקי ההשקעה הצומחים ביותר בשנים האחרונות. גם אצלנו, תעודות סל הפכו למכשיר השקעה פופולארי עם נתח שוק גדל והולך. בבורסה הישראלית יש כבר למעלה ממאה תעודות סל, ובנובמבר 2006, למשל, המסחר בהן תפס נתח של 22% מסך כל המחזור בבורסה.

אז מה זו בעצם תעודת סל? למה היא כל כך פופולרית ואיך גם אתם תוכלו להשקיע בה?

תעודת סל היא למעשה נייר ערך שעוקב במדויק אחרי מדד מסויים או סחורה וכל אחד מאתנו יכול להשקיע בה. היום יש תעודות סל שעוקבות אחרי המדדים המובילים בעולם, ואפילו אחרי סחורות כמו זהב, נפט, וסוכר. תעודות הסל נסחרות בבורסה כמו כל נייר ערך אחר, והמחיר שלהן נקבע בהתאם לרמות המדד אחריו הן עוקבות, ולא בהתאם לביקוש ולהיצע.

ניקח לדוגמא תעודת סל שעוקבת אחר מדד MSCI World. המדד הזה משקלל באופן יומי את העליות והירידות של כ- 2,000 מניות בכל המדינות המפותחות בעולם. תעודת הסל שעוקבת אחר מדד MSCI World מבטיחה למי שמחזיק בה ליהנות מהתשואה שהמדד הזה עשה, בניכוי דמי ניהול.

עוקפות את מרבית קרנות הנאמנות

הסיבה שתעודות סל הפכו לאטרקטיביות כל כך היא שהן מאפשרות לכל אחד מאיתנו להפוך למשקיע מתוחכם יותר בשוק ההון, לגוון ולפזר את ההשקעה על פני מספר רב של מניות, וגם לשלם פחות דמי ניהול.

יתרון נוסף היא התשואה העודפת על פני מרבית קרנות הנאמנות. מנהלי קרנות נאמנות ותיקי השקעה שואפים תמיד להשיג תשואה גבוהה יותר מהמדד הרלוונטי להם. למשל, קרן נאמנות שמתמחה במניות של חברות טכנולוגיה, תרצה להציג בסוף כל תקופה תשואה גבוהה יותר ממדד התל-טק שמשקלל את התשואות של כל מניות הטכנולוגיה.

אבל הסטטיסטיקה מראה שההיפך הוא הנכון. מרבית מנהלי ההשקעות לא מצליחים להכות את מדדי היחס שלהם, ולאורך זמן מציגים תשואות נמוכות יותר.

זו הסיבה העיקרית שמשקיעים רבים מעדיפים להשקיע גם בתעודת סל ולא רק בקרן נאמנות שמתמחה באותו שוק. גם בנושא הנזילות, תעודות סל לא מעוררות שום קושי. הן נסחרות בבורסה בדיוק כמו כל נייר ערך אחר, וניתן לקנות או למכור אותן בכל יום במהלך שעות המסחר.

כל המניות בסל אחד

יתרון נוסף הוא שאם אנחנו צופים שמדד מסוים יעלה, למשל מדד ת"א 25, ואנחנו רוצים לקבל את התשואה של המניות הכלולות בו – אנחנו לא צריכים לקנות את כל המניות במדד, אלא פשוט לקנות תעודה סל אחת שכולל את כל המניות. בצורה הזו נהנה מעלית המדד וגם נשלם פחות עמלות. בנוסף, דמי הניהול של תעודות סל נמוכים משמעותית מדמי הניהול שנגבים על ידי קרנות נאמנות ומנהלי תיקים.

החיסרון היחידי הוא שתעודת סל נותנת למשקיע בדיוק את עליית המדד אחריו היא עוקבת, והיא לעולם לא תשיג תשואה גבוהה יותר מאותו מדד.

אם אתם צופים ששוק מסויים יעלה ואתם רוצים ליהנות מהעליות, תעודת סל שעוקבת אחר מדד ספציפי היא פתרון נוח, פשוט ולא יקר.

בכל מקרה, בכל שאלה, ולפני כל פעולה, כדאי לקחת פסק זמן ולהתייעץ עם יועץ השקעות מוסמך.