בנק חדש במדינה - משרד האוצר
פרשנות: הכירו את הבנקאי שוקי אורן, שיפתח בחודשים הקרובים את קופת המדינה להפקדות ענק בדולרים של מוסדות פיננסיים. הפקדות אלו יעניקו חלופה לגיוס ההון השקלי באג"ח הממשלתיות, ומקור נוסף לגיוסי ההון במט"ח לכיסוי החסר בתקציב המדינה
בנק חדש הוקם במדינה. הכירו את הבנקאי שוקי אורן, החשב הכללי באוצר, שהגיע למשרתו מתפקיד בכיר בבנק לאומי. בארבעת החודשים הקרובים הוא מתכנן לפתוח את קופת המדינה להפקדות ענק בדולרים בסך כולל של כמיליארד דולר לפחות, שיבואו מיתרות הנזילות הגבוהות במט"ח שהצטברו לאחרונה בקופות הגופים הפיננסיים הגדולים במדינה, בעיקר של הבנקים.
- גופים פיננסיים יוכלו להפקיד מט"ח בחשב הכללי
החל מראשית מרץ, ובשלב ראשון עד יולי, יזמין אורן במכרז - פעם בחודש - הפקדות בסך כולל של 250 מיליון דולר. הפיקדונות יהיו לתקופות של שנה עד שלוש שנים. המעונינים יתחרו על שיעור הריבית המבוקשת ועל סכום ומשך הפיקדון, והזכיין יהיה המתמודד שיבקש את הריבית הנמוכה ביותר על הסכום והתקופה הארוכים יותר.
בחודשים הקרובים המכרזים יהיו פתוחים להפקדות דולריות בלבד. לפי הצלחת המבצע יוחלט בהמשך אם להזמין הפקדות במטבעות חוץ נוספים (אירו, שטרלינג, פרנק שוויצרי וין יפני). המכרזים יהיו פתוחים לגופים הפיננסיים, בעיקר בנקים, שהם עושי השוק הראשיים באג"ח הממשלתיות.
היתרות של המוסדות הפיננסיים נוצרו מהפקדות במזומנים של גופים ויחידים מחו"ל, שהעבירו את כספם לבנקים ישראליים כדי ליהנות מתשואה ומביטחון גבוהים יותר מאלו שהם צפויים לקבל בבנקים בארצותיהם, אחרי המכות שספגו במשבר הפיננסי. עם זאת, התנאי של המפקידים הוא שהפיקדונות יהיו נזילים בכל עת, כך שיכולת הבנקים לגלגל אותם בעסקיו מוגבלת למדי.
הערוץ הבנקאי שפותח להם החשב הכללי עשוי להקל על עודפי הנזילות שלהם, אשר בעבר הלא רחוק הופקדו בחו"ל בהפקדות משנה. החשיפה הזאת של כספי המפקידים מסוכנת היום, אחרי גל הקריסות הלא צפויות לא הבנקים הזרים שהיו ידועים ביציבותם. נכונות האוצר לספוג את היתרות מעניקה להפקדות הזרות חלופה מקומית רווחית ובטוחה.
מקור נוסף לגיוסי הון לכיסוי החסר בתקציב
מצד שני לחשב הכללי יעניקו הפיקדונות מרחב נשימה וחלופה לגיוסי ההון השקלי באג"ח הממשלתיות שהוא מנפיק לציבור, ומקור נוסף לגיוסי ההון במט"ח לכיסוי החסר בתקציב המדינה. החלופה הזאת מתבקשת נוכח החרפת תנאי האשראי בחו"ל עקב המשבר העולמי. באוצר גיבשו אותה בחודשים האחרונים, במסגרת ההיערכות לצמצום נזקי המשבר.
האור הירוק ניתן לאחר שובו של החשב הכללי מסיור שערך באירופה. הוא בדק שם מקרוב את מצב השווקים תחת המשבר והשפעתו על יכולת גיוס ההון של ישראל. שוקי אורן אמר היום כי בנוסף ליתרונות הנ"ל, הערוץ החדש יכול לסייע למערכת הפיננסית בהורדת העומס מעל שוק האג"ח המקומי.
המהלך נעשה בתיאום מלא עם בנק ישראל. הוא איננו מתחרה עם הבנק המרכזי, אשר מתפקד בקטע הזה בתור הכספת של המדינה. הוא רק שומר את יתרות השקלים והמט"ח שבניהול האוצר, וגם הפקדות המט"ח החדשות ילכו לכספת הזאת שמנהל החשב הכללי. הבנק המרכזי לא נוגע בכסף הזה, ולא יכול לשחק בו.
עם זאת, במהלך החדש יש היפוך תפקידים משלים לעומת בנק ישראל. במכרזים הקבועים של האחרון הוא מוכר כסף לבנקים, ובהנפקות של המלווה קצר המועד (מק"מ) הוא סופג את היתרות השקליות שבשוק לשמירת יעד האינפלציה.
לאחרונה שוקל בנק ישראל גם לרכוש אג"ח ממשלתיות וקונצרניות כמכשיר לשמירת היעד, ולהגדלת הנזילות במערכת הפיננסית. ההפקדות הדולריות המתוכננות, שיביאו לצמצום הנפקות האג"ח הממשלתיות, ישלימו את המגמה הזאת.
הבנקאי החדש שוקי אורן
מומלצים
