מיטב: תשואות חיוביות בקופות הגמל בפברואר
בבית ההשקעות מעריכים כי הקופות הגדולות ישיגו תשואה של 1.2%-0.3%. להערכתם, מדד כלל קופות הגמל אמור להצביע על תשואה משוקללת של כ-1.6% בחודש שחלף
קופות הגמל וקרנות ההשתלמות הגדולות יציגו בפברואר 2009 תשואה נומינלית (ברוטו) בטווח של כ- 0.3% עד 1.2%, כך מעריכים בבית ההשקעות מיטב. על פי הערכת בית ההשקעות, מדד כלל קופות הגמל אמור להצביע על תשואה משוקללת של כ-1.6%.
בחברה מציינים כי כל אפיקי ההשקעה המרכזיים, ובראשם איגרות החוב הממשלתיות, הן הצמודות והן השקליות, תרמו לתשואה החיובית שצפויות הקופות להציג. האפיק היחיד שאכזב באופן בולט היה המניות בחו"ל, אך הוא אינו מהווה אפיק מרכזי ומשקלו בקופות נע סביב 4% עד 6%.
באפיק הממשלתי, הודעת בנק ישראל על כוונתו לרכוש אג"ח ממשלתיות, במטרה להגביר את אפקטיביות המדיניות המוניטרית בה הוא נוקט, השפיעה באופן חיובי על שוק איגרות החוב הממשלתיות- השקליות (שחר) והצמודות (גליל) כאחד.
ההשפעה ניכרה באופן חזק על איגרות החוב הממשלתיות הארוכות ביותר. איגרות החוב הממשלתיות הצמודות למדד עלו בחודש פברואר ב-1.5% (בהשוואה לכ-1% בחודש ינואר), כאשר איגרות החוב הצמודות הארוכות ל-7 עד 10 שנים, עלו בעוצמה חזקה יחסית - בשיעור של 1.8%, האג"ח הצמודות ל- 5 עד 7 שנים עלו ב-0.8%, ואיגרות החוב לטווח הבינוני של 2 עד 5 שנים הסתפקו בעלייה של 0.5%.
האפיק הקונצרני, אשר כיכב בחודש ינואר והיווה הגורם העיקרי לתשואות הגבוהות של הקופות בחודש הקודם, עלה החודש בשיעור ממוצע של 1.6%. מדד התל בונד 20 עלה ב- 1.1% ומדד התל בונד 40 ירד ב- 0.5%, כאשר בתווך מצוי מדד התל בונד 60, אשר עלה ב-0.5%.
אפיק המניות עלה בשיעור מתון בלבד, ומיתן את התשואות של קופות הגמל החודש. פרסומי הדוחות של החברות הגדולות בעולם ומשבר הבנקאות העולמית, הכבידו על המדדים השונים.
מדד ת"א 25 עלה באופן מתון בשיעור 0.8%, מדד ת"א 75, אשר זינק בינואר ב- 30% גם בעקבות גילוי מצבור הגז מול חופי חיפה (ישרמקו, יואל וקבוצת דלק), התממש החודש ב- 2.5%. כתוצאה מכך, מדד ת"א 100 עלה בשיעור נמוך של 0.6%.
במיטב מציינים כי לאור הנתונים הללו, מסתמן שתשואות פברואר תהיינה חיוביות, אך, כמובן, נמוכות במידה ניכרת מהתשואה בחודש ינואר.
האפיק הממשלתי נתן את הטון
צילום: גלעד קוולרצ'יק
מומלצים
