"הבנקים ישמחו להתחלף עם תיקי חברות הביטוח"

"חלק מהבנקאים היו שמחים להתחלף עם התיקים שלנו", כך אמר מנהל ההשקעות הראשי של כלל ביטוח, רועי יקיר, בהתייחס למסקנות ועדת חודק שבחנה את התנהלות הגופים המוסדיים. יקיר אמר את הדברים בפאנל שעסק בנושא אפיקי ההשקעה המומלצים בוועידת ישראל לעסקים. לדבריו המסקנות הללו כפי שפורסמו שגויות ויכולות להביא להרס השוק החוץ בנקאי.

• ועדת חודק: המוסדיים קנו אג"ח בלי ערבונות והגבלות

"הפיקוח על הביטוח ממהר לאמץ בחוזר את מסקנות הביניים של הוועדה. בסך הכל אצל רוב המוסדיים נותרו רווחים, גם אם משווים אותנו למוסדים אחרים בעולם אין לנו במה להתבייש. חלק מהבנקאים היו שמחים להתחלף עם התיקים של המוסדיים. אחת הבעיות במסקנות הוועדה היא שהיא דוחפת את וועדות ההשקעה לנהל את התיקים בפועל בעוד תפקידם הוא יותר לפקח. ומנהלי ההשקעות הם אמורים לנהל".  

לגבי ההשקעות המומלצות כיום, ציינו הדוברים כי יש להיזהר בתקופה זו מאג"ח הקונצרניות ומהאג"ח הממשלתיות. יו"ר אי. בי. אי. צבי לובצקי המליץ על מניות הבנקים אך הזהיר ממניות הנדל"ן. "למרות הנטיה לקנות משהו שירד חזק – המהפך (במניות הנדל"ן) רחוק עדיין", אמר לובצקי. לדברי רועי יקיר, "כשלא יודעים במה להשקיע אז עדיף להישאר במזומן. הייתי ממליץ להיזהר מאד מאג"ח ממשלתי ואג"ח קונצרני". עם זאת אומר יקיר כי "לא יכול להיות תיק פנסיוני ארוך טווח שלא יהיה שם מרכיב של אג"ח קונצרניות".

סיכוי מול סיכון

"כל השקעה צריך למדוד סיכוי מול סיכון" אומר צבי סטפק יו"ר בית ההשקעות מיטב. "זה תלוי גם בסוג המשקיע. היתי נמנע מאג"ח ממשלתית צמוד מדד. היתי ממליץ על השקעות מניבות דיבידנד בתקופה של ריבית נמוכה - כגון מניות של חברות תקשורת ובנקים המהוות השקעה סבירה".

באשר להשקעה בזהב, שמחיריו עלו בצורה משמעותית בתקופה האחרונה, אמר סטפק כי ההשקעה בזהב קשורה ברמה גבוהה של תנודתיות. "זו המתכת היחידה שהצליחה לעבור את המשבר בשלום. אך צריך להקפיד על אחוזים נמוכים". לדברי ורד דר ,הכלכלית הראשית של בית ההשקעות פסגות, זהב היא ספקולציה - "זה העניין העיקרי וכך צריך להתייחס לזה". הביקוש האמיתי לזהב כגון תעשיית השיניים , זה 10%, כל השאר זה ביקושים פיננסיים או אנשים שקונים מטילי זהב. לכן, לדבריה, רוב הביקוש הוא ספקולציה ממנה צריך להיזהר.  

בהתייחסות למשבר שהשלכותיו עדיין מלוות את הכלכלה העולמית אמרה ורד דר כי השווקים הם לא אינדיקציה טובה למצב של המשק. "אנחנו רואים ששווקים עולים או יורדים ללא סיבה. מה שאנחנו רואים זה הנשמה מלכותית. זה ניסיון של מקבלי החלטות בעולם להעביר את המקל (את ההובלה) למגזר העסקי. הממשלות נותנות להם מה שהם צריכים. השאלה היא האם העברת המקל הפעם תהיה חלקה".

"טוב שלא עשו הרבה מדי"

בהתייחס לשאלה האם הקרדיט לצליחת המשבר בישראל מגיע לממשלה. אמרה דר: "זה לא המשבר שלנו בכלל ולא אנחנו יצרנו אותו. אם נדבר רק על הממשלה (בלי בנק ישראל) הדבר הכי נכון שהם עשו זה לעשות הכי מעט. הנזק הכי גדול הוא כשעושים יותר מדי . זה לא היה משבר שלנו וטוב שלא עשו הרבה מדי". 

יעל אנדורן, מנהלת קרנות הפנסיה הותיקות, התייחסה להסדרי החוב ואמרה "לפני שנה אם היינו מדברים על הסדרי חוב אף אחד לא היה משער שההתנהלות של המוסדיים תהיה כל כך טובה. אני מרגישה שיש שיפור מאד משמעותי, הסדרי החוב בסך הכל לימדו את המוסדיים שיעור מצויין בלתת חוב".