מרס בקופות הגמל: צפי לתשואה שלילית
התשואה בקופות הגמל הגדולות צפויה לנוע סביב 0.2%-. הסיבה לתשואה השלילית: ירידות בשוק איגרות החוב הקונצרניות והממשלתיות. מתחילת השנה רשמה תעשיית הגמל תשואה חיובית ממוצעת של כ-0.4%
קופות הגמל וקרנות ההשתלמות הגדולות יציגו בחודש מרס תשואה נומינלית שלילית בטווח של כ –0.1%- עד 0.3%- , כך מעריכים בבית ההשקעות מיטב. תשואות אלו מייצגות גם את התמונה בתעשייה כולה, כאשר כלל קופות הגמל עשויות להציג תשואה ממוצעת שלילית של 0.2%.
הירידות באג"ח השפיעו
לדברי שרון גייזלר, מנהלת השקעות במיטב, העליות בשוק המניות פעלו כגורם חיובי לתשואות הקופות החודש, לעומת זאת, המשקל של הירידות בשוק איגרות החוב הממשלתיות והקונצרניות היה גדול יותר, לפיכך התשואה הכוללת היתה שלילית.
בשוק המניות בארץ נרשמה מגמה מעורבת החודש: מדד ת"א 25 עלה ב-2.4% , מדד ת"א 100 עלה בשיעור של 1.5%. לעומתם, מדד ת"א 75 ירד בשיעור של 0.1% ומדד יתר 50 ירד בשיעור של 3.5%.
באפיק האג"ח הקונצרני נרשמה מגמה שלילית: מדד התל בונד 20 ירד ב-1.0% ומדד התל בונד 40 ירד ב-0.9%. איגרות החוב הלא מדורגות ירדו החודש בשיעור ממוצע של כ-0.6%.
באיגרות החוב הממשלתיות הצמודות למדד נרשמה ירידה חדה בשיעור של 1.7%. מדד איגרות החוב הממשלתיות השקליות הלא צמודות (שחרים) ירד אף הוא החודש, אך במידה מתונה יותר של 0.7%.
מתחילת השנה, נרשמה תשואה חיובית מתונה בקופות הגמל, תודות לעליות שנרשמו בשוק איגרות החוב הקונצרניות. תרומה חיובית מתונה היתה גם לחלק משוקי המניות בחו"ל, בעיקר זה של ארה"ב, גם לאחר ההשפעה השלילית של תיסוף השקל. לעומת זאת, הירידות בשוק המניות בארץ ואיגרות החוב הממשלתיות מיתנו משמעותית תשואות אלו. בהתאם לכך, מתחילת השנה, תעשיית קופות הגמל צפויה להצביע על תשואה חיובית משוקללת של כ-0.4%.
