פעילות תעודות הסל תוסדר בחקיקה

הממשלה נחלצת להגנת המשקיעים בתעודות סל בשוק ההון. הצעת חוק לעניין זה של רשות ניירות ערך אושרה אתמול (א') בוועדת השרים לחקיקה.

החוק נועד להסדיר את תחום תעודות הסל בדומה לקרנות הנאמנות. בין התקנות המוצעות - הנכסים בתעודות הסל לא יהיו של המנפיק, אלא של המשקיעים בתעודה; יוקם חשבון לגיבוי ההשקעות שמטרתו יצירת כרית ביטחון זמינה להבטחת פעילות מנהל תעודת הסל וייקבעו כללי השקעה שמטרתם להבטיח את סיכויי העמידה של מנהל התעודה בהתחייבויותיו.

460 תעודות בשווי 60 מיליארד שקל

תעודות הסל מוצעות לציבור בישראל החל משנת 2000 כתעודות התחייבות המונפקות ע"י חברות ייעודיות. כיום נסחרות בישראל כ-460 תעודות סל בשווי כולל של כ-60 מיליארד שקל. הן רשומות למסחר בבורסה, והמחזיקים בתעודות רשאים לקבל תשואה מיידית בהתאם למרכיבי הסל וכן להמיר אותן בכל יום מסחר לשוויין הכספי או לנכסים חליפים שווי ערך , בהתאם לתנאי התעודה.

עד כה הצעות לציבור של תעודות הסל הוסדרו בנהלי דיווח דומים לאלה של תעודות התחייבות אחרות המוצעות לפי חוק ניירות ערך, למרות שהן דומות יותר להשקעות בקרנות הנאמנות, אשר מפוקחות על ידי הרשות באופן הדוק.

החוק החדש קובע גם הוראות לעניין כשירות מנהל תעודת הסל, ממשל תאגידי, הון עצמי וביטוח, דרישה לקבלת אישור הרשות להיתר שליטה במנהל תעודת סל, דרישה לאישור הרשות לפעול כמנהל תעודת סל וסמכות לרשות להשעות את האישור מטעמי מהימנות.

בנוסף מציע החוק להסדיר את "קרן הסל", שהיא מכשיר פיננסי חדש המשלב מאפיינים של קרן נאמנות ותעודת סל ומבוסס בין היתר על מודל אמריקני בהתאמות המתחייבות ממאפייני שוק ההון הישראלי. קרן הסל תהיה קרן נאמנות סגורה, שייעודה להשיג תוצאות דומות לשיעור השינוי בנכסים מרכיבי הסל, מה שיאפשר תחרות הוגנת מול מוצרים חליפיים בשוק ההון.

לאחר אישור ועדת השרים יושלם ניסוח הצעת החוק והיא תוגש לאישור הכנסת. כהצעת חוק ממשלתית מובטח לה אישור מהיר של הרוב הקואליציוני.