משקיעים בהיי-טק? תקנות חדשות בבורסה

הנחיות חדשות למשקיעים בבורסה אושרו היום (ד') בוועדת הכספים: התקנות החדשות קובעות מנגנון חדש להצעת ניירות ערך לציבור לצורך גיוס כספים בהליך מקוצר, מהיר וזול מהנהוג בבורסה. מדובר בתקנות ניירות ערך ליישום החוק לקידום השקעות בחברות הפועלות בתחומי ההיי-טק שהתקבל בכנסת לפני כחודשיים.

לכתבות נוספות בנושא:

קרנות שצריכות מעקב: הקרנות המעורבות

המנגנון יאפשר מתן פקודות מכירה תוך כדי המסחר בבורסה ב"תשקיף מדף". זו תהיה למעשה מסגרת זמנית, חדשה למסחר בפועל במניות, זאת עוד בטרם הסתיימו ההליכים החוקיים והממושכים לאישור הקבוע והמלא של התשקיף כבסיס למסחר בניירות הערך, כפי שאמורה לאשר לתאגיד המנפיק רשות ניירות ערך.

מסגרת זו נמצאת כרגע בהליך של ניסוי לתקופה של שנתיים. לפיכך התקנות אושרו לפי שעה בגדר של הוראת שעה למשך 3 שנים שבסיומן תיבחן התקפות והתועלת של המכשיר החדש. שר האוצר משה כחלון אמר בוועדת הכספים כי "מנגנון זה פותח ערוץ נוסף, נוח וגמיש יותר לגיוס כספים באמצעות הבורסה. הוא יקצר את משך הזמן הנדרש לביצוע הנפקה וגם יפשט ויוזיל את ההליכים הקיימים".

(צילום: ירון ברנר)

עוד הדגיש השר את התרומה הכוללת של הכנסת תשקיפי המדף למחזור המסחר, לשכלול שוק ההון המקומי שיגביר את היקף המסחר בבורסה. עם זאת השר ציין בבקשתו לאישור התקנות כי הפעלת המנגנון החדש כפופה למגבלות המבוססות על המודל שהועתק מארה"ב, שנועדו למנוע ניצול המנגנון לרעה ולהבטיח את תקינות המסחר ואת הגינות היחס למשקיעים.

המגבלות מחייבות את מנפיקי תשקיף המדף בגילוי נאות ושוטף, בסוג וכמות ניירות הערך שיוצאו למכירה; דיווח מיידי ושוטף על כל שינוי בכמות שמחזיק התאגיד, הכמות שכבר נמכרה והתמורה שהתקבלה בעדן. עוד על פי המגבלות, הכמות שתוצע לציבור תהיה מוגבלת לשיעור מסוים מהכמות שכבר מוחזקת בידי הציבור ובתנאי שהכמות היומית תעלה על מחצית הממוצע היומי של מחזור המסחר בבורסה בניירות הערך המוצעים.