ביצועי פריזמה של מרקסטון בתחתית בתי ההשקעות

בית ההשקעות פריזמה, שבשליטת קרן מרקסטון ועמית ברגר, רשם ברבעון השני הכנסות בהיקף של 57.5 מיליון שקל ורווח של 4.5 מיליון שקלים בלבד. ההכנסות בניכוי הפסדי מימון וניירות ערך הסתכמו ב-48.8 מיליוני שקלים.

פריזמה, ההשקעה הגדולה ביותר של קרן מרקסטון, הוקמה על בסיס חברת סולומון שוקי הון, שהיתה עד לפני כשנה חברת ברוקרים קטנה בשליטת עמית ברגר. מרקסטון, שרכשה את השליטה בבית ההשקעות, חתמה על עסקאות לרכישת קופות הגמל של לאומי והפועלים ואת חברת קרנות הנאמנות פקן, והתכוונה ליצור את אחד הגופים הגדולים בשוק ההון המקומי.

רון לובש אמיר קס מייסדים ומנהלים שותפים של קרן מרקסטון (צילום: משה שי)

בינתיים העסקאות לרכישת קופות הגמל טרם יצאו לפועל, ופריזמה מנהלת 3 קופות גמל יחסית קטנות של סולומון ואת חברת קרנות הנאמנות המצטמקת, פקן, שנרכשה מבנק הפועלים בתמורה ל-836 מיליון שקל. מרקסטון רכשה את השליטה מידי עמית ברגר לפי שווי עתק של כ-500 מיליון שקל. כעת מתברר כי בתום הרבעון הראשון לפעילות תוצאות פריזמה נמוכות משמעותית מתוצאות בתי השקעות מתחרים.

רווח שנתי מגולם נמוך

מנתוני הדו"ח עולה כי הרווח השנתי המגולם נאמד ברמה של 18.3 מיליוני שקלים בלבד, כאשר ההון העצמי של החברה עומד של 466 מיליון שקל. מדובר ברבעון הראשון בו החל בית ההשקעות לפעול במתכונתו הנוכחית. 

לצורך השוואה חברת הברוקרים דש-איפקס רשמה ברבעון השני רווח נקי של 10 מיליון שקל, ורווח מגולם שנתי של 42 מיליון שקל כאשר הונה העצמי נאמד ב-190 מיליון שקל ושווי החברה בבורסה עומד על 540 מיליון שקל.

הרווח המגולם השנתי של בית ההשקעות אנליסט נאמד ביותר מ-60 מיליון שקל, הונו העצמי נאמד ב-110 מיליון שקל ושווי החברה עומד על פחות מ-500 מיליון שקל. בית ההשקעות אקסלנס, הנסחר לפי שווי של 830 מיליון, רשם ברבעון השני הכנסות של 74 מיליון שקל, הגבוהות ב-28% מהכנסות פריזמה, אך הרוויח פי 3.5 מבית ההשקעות פריזמה, כאשר הונו העצמי נמוך ב-50% מההון העצמי שהשקיעו הבעלים בפריזמה.

מחפשים עדיין משקיע זר

מתחילת השנה, אז החלה להתגבש עסקת פקן-מרקסטון, נרשמו פדיונות גדולים מאוד בקרנות פקן. הציבור משך מקרנות פקן יותר מ-5.6 מיליארדי שקלים, וחברות הקרנות, שעמדה ביחד עם פסגות ולהק בראש חברות הקרנות עם נכסים בהיקף של 17 מיליארד שקל, התדרדרה למקום הרביעי עם כ-12 מיליארד שקל בלבד. 

בסוף חודש מאי השנה, רמזו רון לובש ואמיר קס, המנהלים השותפים בקרן מרקסטון, כי בכוונתם להכניס לקבוצת השליטה בפריזמה בתי גוף השקעות זרים, שירכשו מהם עד 30% מהשליטה בפריזמה. במהלך החודשים האחרונים חתם בנק ההשקעות גולדמן זאקס חתם על מזכר הבנות לרכישת 20%-25% בפריזמה לפי שווי של כ-400 מיליון דולר. בינתיים משך גולדמן זאקס את הצעתו, והעסקה לא יצאה אל הפועל.