פארק האירו: איך אפשר להשקיע במטבע האירופי

האירו (יורו) רשם עלייה מרשימה מול הדולר בשווקים העולמיים בשבועות האחרונים, וככל שהמתקפה האמריקנית על עיראק קרבה, הוא ממשיך להתחזק לרמות שיא. כאשר אומרים השקעות במט"ח, רוב הציבור עדיין חושב על השקעות צמודות לדולר, למרות שיש לישראלי חשיפה גדולה לאירו. הישראלים מטיילים לאירופה, רוכשים מוצרים אירופים ובעיקר מכוניות, מייצאים לאירופה ועוד.

את 2002 האירו סיים כהשקעה הטובה ביותר בעדיפות מוחלטת על פני כל שאר האפיקים. אז איפה אפשר להשקיע באירו?

האפשרות הפשוטה היא פיקדון צמוד לאירו. הפיקדון משלם לחוסך ריבית של כ-2.3% ברוטו, ויש לשלם 15% מס על הריבית. מדובר בריבית לתקופה של 12-6 חודשים. במקביל, מוצעות תוכניות חיסכון צמודות-אירו לשנתיים ומעלה, בריביות דומות.

אפשרות שנייה היא השקעה בקרנות נאמנות שמשקיעות באירו. קיימות קרנות המשקיעות במטבע עצמו וקרנות המשקיעות באופציות אירו-שקל. בתוך הקרנות יש להבדיל בין קרנות חייבות במס לבין קרנות מעורבות. בחייבות אין למשקיע קשר עם מס הכנסה, כי הקרן משלמת בעצמה מס. במעורבות הקרן אינה משלמת מס, אבל המשקיע משלם מס של 15% על הרווח הריאלי במכירה.

אפשרות נוספת היא השקעה באיגרות-חוב של מדינות זרות, הנקובות באירו. מדובר באג"ח של מדינות הנמנות עם גוש האירו, לדוגמה גרמניה או איטליה. אג"ח כזו משלמת כיום כ-2.7% לשנה, ויש לשלם 35% מס על הריבית.

אפשרות אחרת היא השקעה באופציות שקל-אירו, המאפשרת להמר על הכיוון של האירו - עלייה או ירידה - וגם להנות אם המטבע האירופי ייחלש. אפשר להשקיע גם באיגרות-חוב של בזק. מדובר באג"ח נקוב אירו ל-5 שנים, שהריבית עליו כ-5.7% ויש לשלם מס של 15%.

לחילופין, אג"ח נקוב אירו של מדינת ישראל ל-5 שנים נסחר סביב תשואה של כ-4.5% לשנה.