רשת בתי-האבות משען בדרך לשוק ההון

לראשונה בישראל יוצא גוף ללא כוונות רווח (מלכ"ר) להנפקה כדי לגייס הון להשקעותיו. ל"ידיעות אחרונות" נודע כי רשת בתי האבות משען, הנמצאת בבעלות מלאה של ההסתדרות, נערכת להנפקת אגרות חוב לא-סחירות, במטרה לגייס יותר מ-100 מיליון שקל.

עוד נודע כי משען פנתה לשתי חברות הדירוג הישראליות, מעלות ומידרוג, במטרה לקבל דירוג של AA לאגרות החוב.

החברה מתכוונת לגייס את הכסף בריבית של 4.5%, בהתאם, כמובן, לדירוג שתקבל. אם הרשת תקבל את הדירוג המבוקש, תתבצע ההנפקה בסוף יולי. את הגיוס יובילו פועלים אי.בי.אי ומיטב חיתום.

ההנפקה נועדה לסייע לרשת לבצע השקעות בהיקף של 700 מיליון שקל, בהן תוכנית ענק בהיקף של 100 מיליון דולר להקמת 400 יחידות לדיור מוגן בסמוך לבית לוינשטיין ברעננה, ולצידו קניון ענק ומגדלי משרדים. עוד מבקשת החברה להקים מרכזי דיור באשדוד ובחיפה ולהגדיל את היקף פעילותה בתחום הסיעוד.

זו הפעם הראשונה שבה מלכ"ר יוצא לבורסה, למעט מפעל הפיס, שלו תזרים מזומנים גדול. מנתוני החברה עולה כי הכנסותיה ב-2004 הסתכמו ב-273 מיליון שקל, בהשוואה ל-329 מיליון שקל ב-2003. לחברה אין כל התחייבות למערכת הבנקאית. ב-2004 הגיעה החברה לאיזון וחילקה 6 מיליון שקל לעובדים. זאת, בהשוואה לגירעון של 170 מיליון שקל ב-1997. עלות השכר ירדה מ-77% מהמחזור העיסקי ב-1998 ל-53% היום.

החברה מחזיקה ב-10 מרכזי דיור וסיעוד, ועל-פי דירוג דן-אנד-ברדסטריט נחשבת למובילה בשוק הדיור המוגן (דירות למבוגרים). ב-2004 רשמה הרשת עלייה של 20% בשיווק יחידות דיור - 317 יחידות דיור, לעומת 265 יחידות דיור ב-2003. כמו כן רשמה הרשת שיפור בתזרים המזומנים מפעילות שוטפת - ל-120 מיליון שקל ב-2004, בהשוואה ל-80 מיליון שקל ב-2003. כיום מעסיקה הרשת 1,400 עובדים.

ב-2003 ניסתה ההסתדרות למכור את משען לקבוצת יעקב אנגל, אולם היועץ המשפטי לממשלה סיכל את העיסקה וקבע כי מדובר בהקדש (קרקעות שנועדו מראש למטרה ציבורית) ולכן שלא ניתן למסור לחברה פרטית.

מנכ"ל משען, רו"ח שמעון כהן, סירב להתייחס להנפקה, אולם ציין: "הראייה הציבורית בסופו של דבר היא שיש להמשיך ולהשקיע בתחום הזיקנה ויש כאן חלון הזדמנויות, שנובע מהחוסן הפיננסי של משען. המטרה שלנו היא להיכלל בין 10 התאגידים הגדולים בארץ".