HP רוכשת את נור מאקרופרינטרס ב-117.5 מיליון דולר
אקזיט גדול של כמעט פי 4 על הכסף לקרן פורטיסימו, שרכשה לפני שנתיים 55% מיצרנית המדפסות; במבט לאחור, המפסידה הגדולה היא קבוצת אינספייר שבשליטת אבי ורטהיים שנסוגה מרכישת השליטה במהלך 2005
ענקית המדפסות והמחשבים HP רוכשת את יצרנית המדפסות הישראלית נור מאקרופרינטרס תמורת 117.5 מיליון דולר.
בשנים האחרונות ביצעה HP העולמית שורת רכישות של חברות ישראליות: ב-2006 רכשה ענקית המדפסות את חברת התוכנה מרקורי תמורת כ-4.5 מיליארד דולר. ב-2005 רכשה HP את סאיטקס ויז'ן, שאף היא יצרנית מדפסות בפורמט רחב, תמורת 230 מיליון דולר. קודם לכן, ב-2002 נרכשה חברת הדפוס הדיגיטלית אינדיגו על ידי ענקית המחשבים תמורת 629 מיליון דולר.
לפני כשנתיים רכשה קרן ההשקעות פורטיסימו 55% ממניות החברה. הקרן, בראשותו של יובל כהן, רכשה את השליטה בחברה שנשאה באותה עת חובות של 44 מיליון דולר לבנקים - חוב שחציו הומר לאופציות בהסכם של פורטיסימו עם הבנקים במטרה להבריא את החברה. במקביל מינתה פורטיסימו את דיוויד רייס, המנכ"ל הותיק והמוערך של סאייטקס ויז'ן, למנכ"ל נור לצד כהן שכיהן כיו"ר.
דיוויד רייס ופורטיסימו, הובילו במהלך השנתיים הארונות שינוי ניהולי ואסטרטגי, שכלל בין היתר: הרחבת סל המוצרים של החברה, חדירה מחדש לשווקים גיאוגרפיים בהם פעלה החברה בעבר, וכן עבודה חזקה ואינטנסיבית לשיפור הרווח הגולמי.
המרוויחה הגדולה: קרן פורטיסימו
המפנה בנור בא לידי ביטוי בביצועיה הפיננסיים והעסקיים החל מההכנסות הצומחות דרך שיעור הרווח הגולמי שטיפס לרמות של כ-40%, לעומת כ-25% בעת הרכישה וכלה ב-EBITDA של החברה שהפך משלילי לחיובי וצומח.
במקביל, גם בשורת ההכנסות חל מפנה, תוך גידול של פי 2 בהתקנת מדפסות חדשות כיום, בהשוואה להיקף ההתקנות טרם הרכישה של פרוטיסימו. הצמיחה והשיפור בשיעורי הרווחיות, הובילו לצמצום ההפסד באופן הדרגתי שהסתכם ב-2006 ב-1.9 מיליון דולר בלבד, לעומת הפסד של 14.7 מיליון דולר ב-2005 והפסד של 22 מיליון דולר ב-2004.
פורטיסימו היא גם המרוויחה הגדולה מעסקת המכירה: בסוף 2005, רכשה קרן ההשקעות את השליטה (55%) ביצרנית המדפסות תמורת כ-12 מיליון דולר בעסקה ששיקפה לנור שווי של כ-10 מיליון דולר לפני הכסף (כ-22 מיליון דולר לאחר הכסף) - כך שעבורה מדובר ברווח של כמעט פי 4 על הכסף.
המפסידה הגדולה: אבי ורטהיים ואינספייר
במבט לאחור, יכולה היום קבוצת אינספייר שבשליטת אבי ורטהיים להצטער היום על שחזרה בה מכוונתה לרכוש את השליטה ביצרנית המדפסות במהלך שנת 2005.
בהסכם העקרונות עליו חתמה אינספייר עם נור מאקרופרינטרס בסוף חודש דצמבר 2004, סוכם כי אינספייר תשקיע כ-10 מיליון דולר תמורת אחזקה של 37% ביצרנית המדפסות.
לאחר כחצי שנה ואחרי בדיקת נאותות שביצעה אנספייר הוחלט שלא לבצע את ההשקעה - מהלך שהוביל את את נור למצב קשה, שכן ההשקעה בגובה 10 מיליון דולר היתה תנאי לפריסה מחדש של חובות נור לבנקים והמרת חלק מהם למניות.
בעקבות נסיגת אינספייר מהעסקה, קרסה מניית נור בוול סטריט ב-60% במחזור גדול והחברה שבעברה הייתה מובילה עולמית בענף, עברה להיסחר בשווי של מיליוני דולרים בודדים ברשימת הפינק שיטס, תוך שסכנה של פשיטת רגל מרחפת מעל ראשה - כל זאת כאמור כשלושה חודשים בלבד לפני כניסתה של פרוטיסימו להשקעה בחברה.
נור מאקרופרינטרס עוסקת בפיתוח, ייצור ושיווק של מכונות דפוס דיגיטליות המיועדות בעיקר להדפסת כרזות בפורמט רחב. כרזות אלה מיועדות לפרסום על מתקני חוצות, אוטובוסים, רכבות, קירות ענק ועוד. מפעלי דפוס וחברות פרסום העוסקות בשילוט חוצות הינם הלקוחות העיקריים של החברה. נור מאקרופרינטרס נסחרת מעבר לדלפק (ברשימת הפינק שיט) בבורסת הנאסד"ק בשער של 84 סנט.
לפנייה לכתב/ת 
