'אופטימיות הבחירות תמה - המצב בבורסה יחמיר'
האנליסט מאור דואק: "בינואר פברואר של 2009 מגמת הירידה תשוב ביתר שאת". דואק מוסיף שהבורסה מושפעת מציפייה לפתיחה שלילית בוול סטריט - למרות תוצאות הבחירות. נקודה חיובית: "הנפט ימשיך לרדת"
לקראת הבחירות בארה"ב ניתן היה לראות שהצבע חזר ללחיי המשקיעים והירוק
שב למסכי המחשבים של הברוקרים. לאחר פרסום תוצאות הבחירות,
כשהעיניים נשואות לעבר נשיא ארה"ב הנכנס, ברק אובאמה - נדמה שתם פרץ האופטימיות. החוזים העתידיים על המדדים בוול סטריט שבו להראות ירידות - ובורסות העולם מגיבות לכך. אז מה צפוי לשוק ההון? לוול סטריט, לבורסה באחד העם? האם הדולר ימשיך להתחזק והאם מחיר הנפט ימשיך לרדת? מאור דואק, מנהל תיקים בבית ההשקעות מרקט פלייס, עונה לשאלות ynet.
מדוע עברה הבורסה בת"א לירידות?
"באופן כללי יש נטייה לפני בחירות ואירועים חשובים להיות אופטימיים, ללא קשר למצב השווקים. ראינו זאת אתמול כשהבורסות עלו והדולר נחלש. בחירתו של אובאמה תרמה בהתחלה לעליות בוול סטריט שהשפיעו על הבורסה אצלנו, בנוסף לתוכנית 'שיערוך האג"ח', של הממונה על אגף שוק ההון באוצר, ידין ענתבי. כעת, מצביעים החוזים העתידיים על המדדים בוול סטריט על ירידות בפתיחת המסחר - והדבר משליך על הבורסה שלנו. יש לזכור כי לטווח הבינוני (חצי שנה) סביר להבניח שהשווקים ימשיכו במגמת הירידה".
אם כך, מדוע היו עליות קודם לכן, בתחילת המסחר?
"הירידות בחוזים העתידיים החלו ב-10:00 בבוקר (שעון ישראל) לערך, שרק התגברו - והדבר הוביל למעבר לירידות בבורסה בת"א כשהתברר שמדובר במגמה ולא במשהו רגעי".
מדוע המשקיעים באסיה הגיבו אחרת?
"המשקיעים באסיה הגיבו להתרחשויות אמש. אם וול סטריט תינעל בירידות היום בלילה מחר צפויות להיות ירידות באסיה. אירופה, כמו הבורסה בארץ, עברה לירידות בעקבות המגמה השלילית של החוזים העתידיים על המדדים בוול סטריט".
"יש לזכור שעיקר המסחר על החוזים בוול סטריט מגיע כעת מכיוונן של אירופה ואסיה. האמריקאים ישנים כעת, או חוגגים את תוצאות הבחירות".
האם המשקיעים האמריקניים ישנו את התמונה כשיסיימו את הקפה של הבוקר?
"סביר להניח שהמגמה תימשך גם כשיתעוררו המשקיעים בארה"ב".
האם ההתלהטות ברצועת עזה מחריפה את הירידות?
"זה בהחלט לא עוזר, אבל זה לא הגורם העיקרי, ואף לא גורם משמעותי במיוחד. ניתן לראות זאת בעובדה שגם הבורסות באירופה יורדות לאחר פרץ האופטימיות של הבחירות בארה"ב - ושם אין שום מבצע צבאי"
מה קורה בדרך כלל לאחר בחירות?
"אני מאמין שהעליות לא יימשכו הפעם הרבה זמן. כעת מפורסמים דו"חות הרבעון השלישי, שהיה לא טוב, ואילו הרבעון הרביעי צפוי להביא עמו לחברות תוצאות גרועות עוד יותר. כך שעם פרסום הדו"חות בינואר פברואר - 2009 מגמת הירידה תשוב ביתר שאת לשווקים".
האם אנו עדים לתסמונת פרצי ההתלהבות הדועכים במהרה, כפי שקרה עם התגובות לתוכנית החילוץ?
"השוק מאוד תנודתי ועצבני וכל, מאורע חשוב מוביל לאופטימיות קיצונית או לפסימיות קיצונית. אין אמצע. המצב צפוי להימשך, ולהערכתי, אף להחמיר בתחילת 2009".
שני המתמודדים באו עם אג'נדות כלכליות שונות, אך אובאמה ניצח – טוב לשוק ההון?
"האג'נדה של אובאמה עדיפה על זו שתיכנן ליישם מקיין, מהסיבה שהוא דמוקרטי. לתפיסת האמריקנים האשם במצב, בין אם זה נכון או לא, הוא השלטון הרפובליקני. אם מקיין היה נבחר, התפיסה הייתה שלא יהיה שינוי ולפיכך לא יהיה שיפור".
"התכנון להגביר את הרגולציה על השווקים הפיננסיים נתפסת כחיובית – כי זה מקור הבעיה, וכך גם הסיוע לשכבות הביניים הנאנקות תחת עול המשכנתא". קיצוץ מסי החברות עליו דיבר מקיין היה מועיל אולי בטווח הקצר לחברות אבל פחות למצב המשק".
ומה צפוי עכשיו לדולר?
"להערכתי, למרות מגמת הדשדוש הנוכחית, הדולר צפוי להתחזק בטווח הקרוב, ובעיקר לאחר הכרזת הריבית באירופה. במידה והאירו יחצה את קו ההתנגדות של 1.38 אירו לדולר כלפי מעלה – אז מגמת ההתחזקות של הדולר לעומת האירו תשנה כיוון".
מול השקל, אני מעריך שהמסחר יגלם את המגמה של הדולר בעולם, לעת עתה צפוי דשדוש כשירידה למתחת 3.5 שקלים לדולר או עלייה מעל ל4 שקלים לדולר אינה צפויה בטווח הקצר (עד תום השנה).
ומה על הנפט?
"הנפט מושפע משער הדולר והערכות למיתון וירידה בביקושים שבעקבותיו. מחיר הנפט נקוב בדולרים – לפיכך כשהדולר מתחזק מחיר הנפט יורד.
"אתמול התרחשה נסיקה במחיר הנפט, של מעל ל-10%, כיוון שלא רק שהדול איבד 3% מול האירו, אלא אף הסעודים הודיעו על צמצום בתפוקת הנפט בכמיליון חביות ליום. אבל המגמה עדיין מצביע על ירידה במחיר – כל עוד הוא נסחר מתחת ל-85 דולר לחבית. פריצה של קו התנגדות זה – תצביע על שינוי מגמה.
"ניתן לראות שבארבעת החודשים האחרונים, כשהמדדי המניות יורדים – הדולר מתחזק והסחורות יורדות".
לפנייה לכתב/ת 
