אינטרנט זהב תנסה לגייס 300-200 מיליון שקל
אלוביץ' פונה לבורסה ומנסה לגייס הון בהנפקת אג"ח, כדי לחזק את הנזילות של קבוצת יורוקום. למרות גיוסי האג"ח שבוצעו בימים האחרונים, ואשר לא עמדו בציפיות, טוענים בכירים בשוק ההון: "אין חולשה בשוק הנפקות האג"ח"
לאחר שהשלים את גיוס המימון מהבנקים לרכישת השליטה בבזק יוצא שאול אלוביץ' לגיוס בהנפקת אג"ח. ל"כלכליסט" נודע כי אינטרנט זהב שבשליטתו תנסה לגייס השבוע 300-200 מיליון שקל בהנפקת אג"ח, שתבוצע בבורסה בתל אביב. גיוס האג"ח של אלוביץ' אמור לשמש לחיזוק הנזילות של קבוצת יורוקום.
לאחר שבועות ארוכים של גאות בשוק הנפקות האג"ח, ולמרות גיוסים של 2.2 מיליארד שקל באג"ח רק בנובמבר, התקשו בימים האחרונים שתי חברות אחרות להגיע לביקושים הרצויים בהנפקות האג"ח שלהן. דרבן של אליעזר פישמן ביקשה לגייס 130 מיליון שקל בהנפקת סדרה חדשה, סדרה ח' (מתוך מסגרת של 200 מיליון שקל שעליה קיבלה דירוג A2 באופק שלילי של מידרוג). החברה קיבלה במכרז הציבורי ביקושים נמוכים יותר, וגייסה 103.5 מיליון שקל בלבד, בריבית של 6.5%
חברת מליסרון של יולי עופר, המחזיקה בקניון רמת אביב, בקניון רננים ובקריון בקריית מוצקין, זכתה לעומת זאת להצלחה מסחררת במכרז המוסדי, אך להצלחה פחותה בציבורי. מליסרון רצתה לגייס אג"ח בהיקף של 165 מיליון שקל ערך נקוב (ע"נ) במחיר מינימלי של 1.16 שקלים ליחידה, כלומר 191.4 מיליון שקל, באמצעות הרחבת סדרה ד' הקיימת. במכרז המוסדי קיבלה מליסרון ביקושים גבוהים של 438 מיליון שקל ע"נ, בריבית של 3.32% צמודה למדד, ונענתה ל־132 מיליון שקל (ע"נ), כך שמהמוסדיים גויסו בסך הכל 153 מיליון שקל.
אולם במכרז הציבורי סבלה החברה, המנוהלת בידי אבי לוי, מביקושים נמוכים, והסתפקה בגיוס של 16 מיליון שקל בלבד מהציבור, מאחר שלא רצתה להתפשר על הריבית הנמוכה שהשיגה במכרז המוסדי. הגיוס כולו הסתכם אפוא ב־169.4 מיליון שקל.
האם השוק מתערער?
האם שוק גיוסי האג"ח מתחיל להתערער? גורמים בשוק ההון העריכו בסוף השבוע כי התשובה לשאלה שלילית, וכי שתי ההנפקות האמורות לא עמדו בציפיות בשל גורמים נקודתיים שונים, והדבר אינו יכול ללמד על מגמה כללית. "כל הנפקה נכשלה מסיבה אחרת", הסביר ל"כלכליסט" בסוף השבוע גורם בכיר בשוק החיתום.
"בהנפקה של דרבן לא היה ביקוש גדול מצד הגופים המוסדיים, שמעריכים את החברה בדרגת סיכון בינונית ואת הריבית כלא אטרקטיבית דיה, ולכן החברה דילגה על השלב המוסדי היישר לשלב הציבורי, שבו זכתה לביקושים נמוכים יותר, כנראה מאותן סיבות. עם זאת, אני לא בטוח שנכון להגדיר את הגיוס ככישלון. ייתכן שאם היתה החברה של פישמן מבקשת לגייס קצת פחות, 100 מיליון שקל, היה מוכתר הגיוס כהצלחה.
הצלחה להנפקה של כלל
"אשר למליסרון", הוסיף אותו גורם, "מדובר במקרה אחר לגמרי. החברה זכתה לביקושים גבוהים מאוד בשלב המוסדי, וביום של הגיוס הציבורי היתה ירידה גדולה במחיר הנייר כתוצאה מחולשה נקודתית בשוק, ולכן גייסה החברה פחות מהצפוי. החברה יציבה מאוד ובעלת פרופיל סיכון נמוך, ולכן הגיוס אינו מערער את מעמדה. בסך הכל אנחנו עדים לתנועה ערה מאוד בשוק גיוסי האג"ח. המגמה עתידה להימשך".
הנפקה שכן צלחה בימים האחרונים היא של כלל תעשיות, שתכננה לגייס במקור 150 מיליון שקל. במהלך המכרז המוסדי נרשמו ביקושים של 970 מיליון שקל, והחברה הבטיחה גיוס של 205 מיליון שקל. בתוספת השלב הציבורי גייסה החברה בסך הכל 250 מיליון שקל.
החברה־האם של כלל תעשיות, קבוצת אי.די.בי, מצטרפת גם היא לחברות המגייסות חוב נוסף. אי.די.בי תנסה לגייס כ־300 מיליון שקל בהנפקת אג"ח מסדרה ה' החדשה. מדובר באיגרת חוב שקלית (לא צמודה למדד) שתעמוד לפירעון (קרן) בארבעה תשלומים שנתיים שווים בכל אחת מהשנים 2014-2011.
האג"ח זכו לדירוג +A ממעלות S&P, המציינת כי הדירוג נתמך בידי איכות האשראי הטובה מאוד של אחזקות הקבוצה העיקריות, הפיזור העסקי והנכסי הגבוה, תזרים הדיבידנדים היציב והנזילות הטובה של הפורטפוליו. סך כל הגיוסים של החברות בקבוצת אי.די.בי מתחילת 2009 היה כ־6 מיליארד שקל.
לפנייה לכתב/ת 
